Kan het werkkapitaal te hoog zijn?
De werkkapitaalratio van een bedrijf kan te hoog zijn in die zin dat een te hoge ratio kan duiden op operationele inefficiëntie. Een hoge ratio kan betekenen dat een bedrijf een groot aantal activa inactief laat, in plaats van die activa te investeren om te groeien en zijn activiteiten uit te breiden.
Inzicht in werkkapitaal
De werkkapitaalpositie van een bedrijf geeft aan hoe financieel gezond het bedrijf is en hoe efficiënt het wordt bestuurd. De werkkapitaalratio meet de liquiditeit en wordt vaak gebruikt in combinatie met de huidige ratio om te meten of een bedrijf in staat is om met kortetermijnverplichtingen om te gaan.
De werkkapitaalratio wordt berekend door de vlottende activa te delen door de kortlopende verplichtingen. Voor deze berekening zijn vlottende activa activa waarvan een bedrijf redelijkerwijs verwacht dat ze binnen één jaar of één conjunctuurcyclus in contanten zullen worden omgezet. Dit omvat items zoals voorraad, debiteuren en geldmiddelen of kasequivalenten. Kortlopende verplichtingen omvatten onder meer crediteuren, leaseovereenkomsten, inkomstenbelastingen en te betalen dividenden.
Bij een onderzoek naar het werkkapitaal wordt rekening gehouden met de belangrijkste elementen van de elementaire bedrijfsactiviteiten van een bedrijf, zoals voorraad, debiteuren en crediteuren. Hoe goed een bedrijf elk element beheert, wordt uiteindelijk weerspiegeld in de werkkapitaalratio van het bedrijf. Uitzonderlijk efficiënte of inefficiënte afhandeling van een van deze basishandelingen heeft invloed op de werkkapitaalpositie van een bedrijf.
Beoordelen van werkkapitaalbeheer
Een werkkapitaalratio van 1,0 geeft aan dat de direct beschikbare financiële activa van een bedrijf exact overeenkomen met de huidige kortlopende verplichtingen. Hoewel een ratio van 1,0 aangeeft dat een bedrijf in staat zou moeten zijn om adequaat aan zijn kortetermijnverplichtingen te voldoen, geven analisten de voorkeur aan een ratio hoger dan 1,0, wat aangeeft dat het bedrijf overtollig werkkapitaal over heeft naast alleen de onkosten te kunnen betalen. Overtollig werkkapitaal biedt een zekere kasbuffer tegen onverwachte kosten en kan worden herinvesteerd in de groei van het bedrijf. Een ratio lager dan 1,0 is ongunstig, aangezien het aangeeft dat de vlottende activa van de onderneming niet volstaan om de verplichtingen op korte termijn te dekken.
Een werkkapitaalratio ergens tussen 1,2 en 2,0 wordt algemeen beschouwd als een positieve indicatie van voldoende liquiditeit en een goede algehele financiële gezondheid. Een ratio hoger dan 2,0 kan echter negatief worden geïnterpreteerd. Een buitensporig hoge ratio suggereert dat het bedrijf overtollige contanten en andere activa gewoon inactief laat, in plaats van het beschikbare kapitaal actief te investeren in groeiende activiteiten. Dit duidt op slecht financieel beheer en gemiste zakelijke kansen.