Canadian Depository for Securities Limited (CDS)
Wat is de Canadian Depository for Securities Limited (CDS)?
De Canadian Depository for Securities, Ltd. (CDS) is Canada’s nationale effectenbewaar, verrekenings- en afwikkelingscentrum. Het biedt betrouwbare en kosteneffectieve bewaar, verrekenings en afwikkelingsdiensten voor deelnemers aan de Canadese aandelen, vastrentende en geldmarkten.
De CDS maakt nu deel uit van de TMX Group, een grote in Toronto gevestigde financiële dienstverlener die de Toronto Stock Exchange (TSX), TSX Venture Exchange, Montreal Exchange en TSX Alpha Exchange exploiteert .
Belangrijkste leerpunten
- De Canadian Depository for Securities Limited (CDS) is een gecentraliseerde opslagdienst en een elektronisch verrekenings- en afwikkelingssysteem dat in Canada wordt gebruikt.
- De CDS is opgericht om de backoffice-verwerking van Canadese effecten te stroomlijnen met behulp van nieuwe technologieën en automatisering om snellere, efficiëntere systemen te creëren.
- In 2012 werd CDS onderdeel van de TMX Group van de Toronto Stock Exchange.
Inzicht in de Canadian Depository for Securities Limited (CDS)
De verantwoordelijkheden van de Canadian Depository for Securities Limited (CDS) omvatten de veilige bewaring en verplaatsing van effecten, verwerking van transacties na de handel, nauwkeurige administratie en het verzamelen en verdelen van rechten op effecten, zoals dividenden en rentebetalingen. De CDS wordt gereguleerd door de effectencommissies van Ontario en Quebec, en de Bank of Canada.
De CDS werd opgericht in juni 1970 als reactie op stijgende kosten voor backofficefuncties en toegenomen handelsvolumes op de Canadese kapitaalmarkten. Het behandelde in het eerste jaar ongeveer 6.000 dagelijkse ruiltransacties. Tegenwoordig verwerkt de CDS als dochteronderneming van TMX Group meer dan 1,6 miljoen dagelijkse binnenlandse en grensoverschrijdende effectenhandel en bewaart ze meer dan $ 4 biljoen aan effecten. TMX Group beheert beurzen in verschillende activaklassen, waaronder de beurzen van Toronto en Montreal. Aangezien de moedermaatschappij door middel van acquisitie mogelijkheden heeft vergroot, is de CDS de belangrijkste aanbieder van aandelen en vastrentende verrekenings- en handelsafwikkelingsdiensten gebleven.
De CDS heeft zijn bereik gestaag vergroot, aanvankelijk op de Canadese markten en later in de VS. De firma begonin 1976met de clearing van aandelenhandel op de Montreal Exchange en breidde zich uit naar de Toronto Exchange in 1977. De CDS begon te werken met de Amerikaanse clearing- en bewaarder The Depository Trust Company in 1979 om toegang tot de Amerikaanse kapitaalmarkten te ontwikkelen. De grensoverschrijdende verrekening en afwikkeling van Amerikaanse effecten begon in 1998. De CDS implementeerde begin jaren negentig een verrekeningssysteem voor Canadese obligaties en geldmarktinstrumenten.
De CDS en kapitaalmarktverbeteringen
De CDS leverde de handelsinfrastructuur en -technologie die de Canadian Capital Markets Association (CCMA) in staat stelde om in 2017 haar T + 2-initiatief uit te voeren dat de handelsregelingen van investeringsfondsen, aandelen en obligaties verkortte van drie naar twee werkdagen. De verhuizing werd gedaan in combinatie met een soortgelijk T + 2-schikkingsmandaat dat in de VS onder toezicht staat van de Securities and Exchange Commission.
In haar rapport wees de CCMA op de nauwe banden tussen de Canadese en Amerikaanse kapitaalmarkten.3 Door de afwikkelingscyclus te verkorten, werden de twee primaire Noord-Amerikaanse markten beter in lijn gebracht met de Europese markten die zich al vestigden op een T + 2-basis. De stap was ook bedoeld om het krediet- en marktrisico te verminderen, inclusief het risico dat een tegenpartij in gebreke blijft, en om de kapitaalefficiëntie te verbeteren.