Hoofdlettergebruik wijzigen
Wat is verandering in hoofdlettergebruik?
Kapitalisatieverandering verwijst naar een wijziging van de kapitaalstructuur van een bedrijf – het percentage van de schulden en het eigen vermogen dat wordt gebruikt om activiteiten en groei te financieren. Schulden omvatten obligatie-uitgiften of leningen, terwijl het eigen vermogen voornamelijk bestaat uit gewone aandelen, preferente aandelen en ingehouden winsten.
Belangrijkste leerpunten
- Kapitalisatieverandering verwijst naar een wijziging van de kapitaalstructuur van een bedrijf – het percentage van de schulden en het eigen vermogen dat wordt gebruikt om activiteiten en groei te financieren.
- Gewoonlijk begint een bedrijf met eigen vermogen en begint het geleidelijk aan schulden aan zijn balans toe te voegen naarmate de vooruitzichten sterker worden en het volwassen wordt.
- Elk type kapitaal heeft voor- en nadelen en het is belangrijk dat de bedrijfsleiding een passend evenwicht vindt.
- Beleggers kunnen kapitalisatieratio’s gebruiken om de risico’s die verbonden zijn aan veranderingen in de kapitaalstructuur van een bedrijf te meten en bij te houden.
Hoe het wijzigen van hoofdletters werkt
Bedrijven hebben twee manieren om geld in te zamelen: schulden en eigen vermogen. Over het algemeen begint een bedrijf zijn leven met kapitaal dat is bijgedragen door de oprichter (s), familie en vrienden. Naarmate het bedrijf groeit, kan het fondsen zoeken bij durfkapitaalinvesteerders. Elk nieuw kapitaal dat in het bedrijf wordt geïnjecteerd, zal leiden tot een kapitalisatiewijziging – eenvoudigweg een grotere hoeveelheid eigen vermogen op dit punt.
Mocht dit bedrijf vooruitgang op een winstgevende pad waar kasstromen en activa te bouwen, zou het dan in een positie om de bank te zoeken leningen of zelfs schuldenproblematiek. De toevoeging van schulden aan de balans zou een nieuwe kapitalisatiewijziging betekenen.
Naarmate het bedrijf volwassener wordt, worden zijn financieringsbehoeften steeds geavanceerder en zijn er verschillende aanpassingen nodig, zelfs transformaties afhankelijk van de groei van het bedrijf en de dynamiek van de sector, aan de kapitaalstructuur. De uitgifte van nieuwe aandelen en het aangaan van schulden bij een grote overname kunnen bijvoorbeeld de kapitalisatie van een bedrijf fundamenteel veranderen.
Belangrijk
Kapitalisatieveranderingen kunnen van invloed zijn op het rendement dat bedrijven genereren voor aandeelhouders, evenals op hun overlevingskansen tijdens recessies.
Eigen vermogen versus schuld
Elk type kapitaal heeft voor- en nadelen. Het uitgeven van eigen vermogen is duur, vooral wanneer de rentetarieven laag zijn, en verwaterend, waardoor het eigendomspercentage van bestaande aandeelhouders daalt. Het hoeft echter niet te worden terugbetaald en levert extra werkkapitaal op dat kan worden gebruikt om een bedrijf te laten groeien.
Schuldfinanciering biedt ondertussen een goedkopere manier om geld in te zamelen, creëert belastingschilden en stelt een bedrijf in staat eigendom te behouden en de controle niet af te staan. Het brengt echter ook terugbetalingsverplichtingen met zich mee, dat als steil het bedrijf zou kunnen verlammen, mocht het ooit in de problemen komen.
Speciale overwegingen
De juiste balans
Een verantwoordelijke onderneming streeft ernaar om de hoeveelheid eigen vermogen en schulden in haar kapitaalstructuur in evenwicht te brengen op basis van haar behoeften. Het doel is om een optimale kapitaalstructuur te verwerven om operaties te financieren, waarbij de marktwaarde van een bedrijf wordt gemaximaliseerd terwijl de kapitaalkosten tot een minimum worden beperkt.
Een bedrijf dat zijn kapitaalstructuur in theorie verandert, moet de belangen van zijn aandeelhouders in de eerste plaats voor ogen houden en voorzichtig zijn om niet te veel financiële risico’s te nemen. Beleggers kunnen deze risico’s in de gaten houden door kapitalisatieratio’s te gebruiken : indicatoren die het aandeel van de schuld in de kapitaalstructuur meten.
Kapitalisatieratio’s
De drie varianten van de kapitalisatieratio zijn schuld / eigen vermogen (totale schuld gedeeld door eigen vermogen), langlopende schuld / kapitalisatie (langlopende schuld gedeeld door langlopende schuld plus eigen vermogen) en totale schuld -to-kapitalisatie (totale schuld gedeeld door het eigen vermogen).
Wat redelijk is in termen van de kapitalisatieratio, hangt af van de branche en de toekomstperspectieven van het bedrijf. Een bedrijf zou bijvoorbeeld een relatief hoge ratio kunnen hebben in vergelijking met zijn concurrenten, maar een sterkere winstgevendheid op korte termijn om schulden af te lossen en de ratio terug te brengen tot een comfortabel niveau.
Hoge hefboomratio’s zijn riskant. Het is echter ook waar dat agressieve kapitaalstructuren kunnen leiden tot hogere groeipercentages.