Contante reserves
Wat zijn contante reserves?
Kasreserves verwijzen naar het geld dat een bedrijf of individu bij de hand heeft om te voorzien in financieringsbehoeften op korte en noodsituaties. Kortetermijninvesteringen waarmee klanten snel toegang kunnen krijgen tot hun geld, vaak in ruil voor een lager rendement, worden ook wel kasreserves genoemd. Voorbeelden zijn geldmarktfondsen en schatkistpapier (T-Bills).
Belangrijkste leerpunten
- Kasreserves verwijzen naar het geld dat een bedrijf of persoon bij de hand heeft om te voorzien in noodfinancieringsbehoeften.
- Kortlopende, zeer liquide beleggingen, zoals geldmarktfondsen en schatkistpapier, kunnen ook kasreserves worden genoemd.
- Kasreserves zijn handig als er direct geld nodig is voor een grote aankoop of om onverwachte betalingen te dekken.
- Te veel geld verzamelen is vaak nadelig, omdat het geld meestal beter elders kan worden ingezet.
Hoe contante reserves werken
Het hebben van aanzienlijke kasreserves geeft een individu, een groep individuen of een bedrijf de mogelijkheid om onmiddellijk een grote aankoop te doen. Het moet er ook voor zorgen dat ze in staat zijn zichzelf in te dekken als ze financieel in een moeilijke periode verkeren en plotselinge, onverwachte betalingen moeten doen.
Bedrijven
Bedrijven houden kasreserves aan om alle verwachte en onverwachte kosten op korte termijn te dekken en om potentiële investeringen te financieren. Contant geld is de meest liquide vorm van vermogen, maar kortlopende activa, zoals driemaands schatkistpapier (T-bills), worden ook beschouwd als kasreserves vanwege hun hoge liquiditeit en korte looptijden.
Sommige bedrijven, waaronder Alphabet Inc. ( bedrijfskosten hebben die vastzitten in contanten of zeer liquide activa.
Volgens een rapport van Moody’s Investors Service hadCorporate Americaeind 2018 $ 1,69 biljoen in contanten in handen. Dit bedrag is met 15% gedaald ten opzichte van het record van $ 1,99 biljoen eind 2017, voordat de Tax Cuts and Jobs Act van kracht werd.
Banken
Banken zijnonderworpen aan vereisten met betrekking tot het bedrag aan kasreserves dat ze moeten aanhouden, zoals voorgeschreven door de Amerikaanse Federal Reserve (Fed). Dit bedrag wordt bepaald als een percentage van de depositoverplichtingen, de zogenaamde nettotransactierekeningen, wat in feite het geld is dat mensen en bedrijven in banken stoppen en dat op een bepaald moment in de toekomst moet worden terugbetaald.
De reserveratio op nettotransactierekeningen is afhankelijk van het aantal nettotransactierekeningen bij de bewaarinstelling.
Deze reserves moeten worden aangehouden in de vorm van kluisgeld of deposito’s bij een Federal Reserve Bank. Sinds 27 december 1990 zijn niet-persoonlijke termijndeposito’s en verplichtingen in eurovaluta ’s niet meer onderworpen aan een kasreserveverplichting.
Belangrijk
Als de economie een opkikker nodig heeft, verlaagt de Fed soms de reserveverplichting om banken aan te moedigen meer te lenen.
Individuen
Individuen wordt geadviseerd om voldoende contant geld in reserve te hebben om in geval van nood minimaal drie tot zes maanden mee te gaan. Ze houden hun kasreserves aan op bankrekeningen of in stabiele kortetermijninvesteringen die waarschijnlijk geen waarde zullen verliezen. Op die manier kunnen ze deze noodfondsen op elk moment opnemen of deze beleggingen verkopen zonder geld te verliezen, ongeacht hoe goed de aandelenmarkt presteert.
De kasreserves van een persoon kunnen bestaan uit geld op een lopende rekening, spaarrekening, geldmarktfonds of geldmarktrekening, evenals kortlopende schatkistpapier (T-Bills) en depositocertificaten (CD’s). Particulieren en bedrijven die niet over voldoende kasreserves beschikken, kunnen hun toevlucht nemen tot krediet of, in extreme gevallen, tot faillissement worden gedwongen.
Nadelen van contante reserves
Zitten op veel geld klinkt geweldig, toch? Niet altijd. Het hebben van kasreserves kan handig zijn als er cashflowproblemen zijn en er onmiddellijk geld voor iets nodig is. Het is echter belangrijk om de juiste balans te vinden, omdat te veel schadelijk kan zijn.
Overtollig geld verzamelen kan leiden tot gemiste kansen. Een hoger rendement had kunnen worden gegenereerd door een deel van dat extra geld opnieuw in het bedrijf te investeren. In theorie zou de hoeveelheid geld die deze investeringen aan inkomsten genereren, gemakkelijk de tarieven moeten overtreffen die een lopende rekening betaalt.
Voor individuen kan het ook nadelig zijn om te veel geld in kasreserves aan te houden. Ja, ze zijn veiliger. Maar ze genereren ook veel lagere opbrengsten dan bijvoorbeeld beleggen in aandelen, obligaties, REIT’s, goud, alternatieve activa of een andere activaklasse gediversifieerde portefeuilles. In de loop van de jaren wordt dit verschil erg merkbaar als gevolg van inflatie en de kracht van de tijdswaarde van geldsamenstelling.