Clearing Member Trade Agreement (CMTA)
Wat is een Clearing Member Trade Agreement (CMTA)?
Een handelsovereenkomst voor clearingleden (CMTA) is een regeling waarbij een belegger derivatentransacties kan aangaan met een beperkt aantal verschillende makelaars, maar deze transacties later aan het einde van de handelsdag kan consolideren met slechts één makelaar voor clearing.
De CMTA wordt uitsluitend gebruikt voor opties, futures en andere derivaten.
Hoe een Clearing Member Trade Agreement (CMTA) werkt
Een CMTA is een overeenkomst tussen verschillende makelaars om transacties van alle betrokken makelaars via één enkele makelaar toe te staan en af te wikkelen. Aangezien een belegger handelsrelaties kan hebben met meerdere makelaars, kunnen ze transacties met verschillende van hen tegelijk starten. Maar als het tijd is om deze transacties te wissen, kunnen ze genoegen nemen met slechts één makelaar. Zonder de handelsovereenkomst van de clearingleden zou de belegger transacties uitvoeren met verschillende makelaars en zouden de transacties bij meerdere makelaars vereffenen. Dit kan omslachtig zijn en veel tijd in beslag nemen bij het sluiten van de posities. Met een CMTA op zijn plaats, zal de ene broker alle transacties voor afwikkeling aan het clearinghouse presenteren.
Clearing is nodig voor het matchen van alle koop- en verkooporders die op de markt worden verhandeld. Clearing zorgt voor vlottere en snellere markten, aangezien partijen overschrijvingen doen aan de clearingmaatschappij in plaats van aan elke partij met wie ze transacties hebben uitgevoerd.
Bij het consolideren van een positie zullen sommige brokers hun positie ‘ opgeven ‘ aan de clearingfirma.
Waarom heeft u een CMTA?
Een CMTA maakt het voor een belegger mogelijk om verschillende makelaars te gebruiken om handelsmarkten voor hun investering te verkennen. Beleggers kunnen om verschillende redenen verschillende makelaars gebruiken. Een makelaar heeft bijvoorbeeld meer ervaring en betere kennis van expertise op een bepaald gebied. Een handelaar kan voor zijn onderzoek met deze makelaar willen handelen. Een andere makelaar zou bekwamer kunnen zijn in een bepaalde sector. Als de belegger geïnteresseerd is in het creëren van een aandelenportefeuille, bijvoorbeeld gediversifieerd in verschillende industriegroepen of sectoren, dan is het logisch om te handelen met de makelaar die het meest geschikt is voor elk.
Door alle transacties, met name kleinere transacties en transacties met een oneven lot, uit één bron te halen, wordt het proces voor zowel makelaars als investeerders gestroomlijnd. Transacties worden automatisch verplaatst van het uitvoerende bedrijf naar de rekening van het uitvoerende of “take-up” -bedrijf. De investeerder wijst de dragende firma aan op of vóór het moment van orderinvoer.
Een dergelijke overeenkomst heeft voordelen voor investeerders omdat ze alle orders via één centrale bron kunnen volgen, in plaats van dat ze gegevens van verschillende makelaardijen moeten inzien. Bovendien verlaagt een gestroomlijnd verrekeningssysteem de kosten met betrekking tot provisies en vergoedingen, en bespaart het tijd.
Voor optiehandel vereist de CMTA dat transacties worden verrekend via de Options Clearing Corporation (OCC). De OCC verzorgt het verrekeningsproces voor verschillende soorten opties die op veel beurzen worden verhandeld. De Securities and Exchange Commission (SEC) reguleert de OCC.