Kakkerlakentheorie
Wat is de kakkerlakentheorie?
De kakkerlak theorie verwijst naar een markt theorie dat de staten wanneer een bedrijf onthult slecht nieuws voor het publiek, veel meer verwant zijn, negatieve gebeurtenissen kunnen worden onthuld in de toekomst. Slecht nieuws kan komen in de vorm van een misgelopen inkomsten, een rechtszaak of een andere onverwachte, negatieve gebeurtenis. De term kakkerlakentheorie komt van de algemene overtuiging dat het zien van één kakkerlak meestal het bewijs is dat er veel meer zijn.
Belangrijkste leerpunten
- De kakkerlakentheorie stelt dat wanneer een bedrijf slecht nieuws onthult, er in de toekomst nog veel meer gerelateerde, negatieve gebeurtenissen kunnen worden onthuld.
- De term komt van de algemene overtuiging dat het zien van één kakkerlak het bewijs is dat er meer zijn.
- De theorie kan worden gebruikt om situaties te beschrijven die zowel bedrijven als hele bedrijfstakken betreffen.
- Omdat beleggers andere belangen in dezelfde sector kunnen heroverwegen vanwege slecht nieuws, heeft de kakkerlakentheorie de neiging een negatief effect te hebben op de markt als geheel.
Inzicht in de kakkerlakentheorie
De kakkerlakentheorie is een niet-wetenschappelijke theorie die is gebaseerd op het idee dat het fortuin van een bedrijf afhankelijk is van zowel externe als interne krachten, en mogelijk niet alleen wordt beïnvloed door slecht nieuws. Simpel gezegd: als je één kakkerlak ziet, zijn er misschien nog veel meer die je niet meteen kunt zien. Eén kakkerlak betekent immers meestal dat er meer in het donker rondslingeren. Dus wanneer een bedrijf negatief wordt beïnvloed door externe krachten, is het onwaarschijnlijk dat zijn branchegenoten immuun zijn voor diezelfde krachten. Daarom, wanneer de tegenslagen van een bedrijf aan het publiek worden onthuld, is het waarschijnlijk dat soortgelijke tegenslagen andere op dezelfde manier getroffen bedrijven zullen overkomen.
Verrassingen of gemiste inkomsten zijn indicatoren van trends in de branche, vooral als ze zich voordoen voor meer dan één bedrijf in een branche. Als een geïsoleerd bedrijf in een sector een winstverrassing laat zien, kan dit worden genegeerd. Als echter meer dan één bedrijf een verdienverrassing of misser aankondigt, kan dit een sterke indicator zijn dat andere bedrijven in de branche vergelijkbare winstresultaten zullen behalen.
Slecht nieuws is onvermijdelijk en onvermijdelijk – ongeacht het bedrijf of de branche. Maar in veel gevallen kan het hogere managementteam van een bedrijf proberen de effecten van slecht nieuws te bagatelliseren. Sommigen proberen het zelfs om te keren door een positieve draai aan het nieuws te geven, zelfs als dit een impact heeft op de aandelenkoers van het bedrijf. Voor sommige bedrijven kan het eenmalig zijn. Maar dat hoeft niet per se het geval te zijn voor anderen. Verstandige investeerders kunnen deze public relations-strategieën doorzien en begrijpen dat een plotselinge onthulling van slecht nieuws kan leiden tot iets groters in de toekomst – voor het bedrijf en zelfs voor de industrie als geheel.
Speciale overwegingen
De kakkerlakentheorie kan schadelijke effecten hebben op de markt. Beleggers heroverwegen hun belangen in andere bedrijven in dezelfde branche wanneer ze met slecht nieuws over een of meer bedrijven in een branche worden geconfronteerd. In sommige gevallen is het nieuws voldoende negatief om investeerders te overtuigen om industrieaandelen te lossen, waardoor de prijzen in een hele sector kunnen dalen. Bovendien kan nieuws over ongepastheid bij een bedrijf leiden tot paniek en publieke verontwaardiging, wat meestal de interesse wekt van overheidsregelgevers, die onderzoek zullen doen naar concurrenten in de branche.
Een schandaal waarbij één bedrijf betrokken is, kan de interesse wekken van overheidsinstanties, die andere in de branche zullen onderzoeken.
Voorbeelden van de kakkerlakentheorie
De kakkerlakentheorie is gebruikt om verschillende belangrijke gebeurtenissen in de financiële wereld te beschrijven, namelijk de boekhoudschandalen die na Enron werden ontdekt, en de financiële crisis die het gevolg was van de ineenstorting van de subprime-hypotheek.
In oktober 2001 kwamen Enron, dat werd verdedigd als een model van succes voor Amerikaanse bedrijven, zich jarenlang bezighield met misleidende boekhoudpraktijken, investeerders en het publiek misleidde over de financiële gezondheid van het bedrijf. In augustus 2002 was Enron failliet en het accountantskantoor dat verantwoordelijk was voor de audits, Arthur Andersen, gaf zijn CPA-licentie in. Het Enron-schandaal impliceerde dat illegale boekhoudpraktijken wijdverspreider kunnen zijn dan aanvankelijk werd aangenomen, en waarschuwde regelgevers en het investerende publiek voor mogelijk financieel wangedrag. In de daaropvolgende 18 maanden brachten soortgelijke boekhoudschandalen een groot aantal andere bedrijven ten val, waaronder WorldCom, Tyco en Adelphia.
In februari 2007 kreeg de subprime-kredietverstrekker New Century Financial Corporation te maken met liquiditeitsproblemen, omdat verliezen als gevolg van slechte leningen aan in gebreke blijvende subprime-leners begonnen op te duiken. Dit bedrijf was het eerste van vele andere subprime-kredietverstrekkers die te kampen hadden met financiële problemen die bijdroegen aan de ineenstorting van de subprime-hypotheek. Met andere woorden, de financiële problemen van één subprime-geldschieter – een kakkerlak – waren een aanwijzing dat veel andere vergelijkbare bedrijven zich in dezelfde positie bevonden.