Zakelijke kleptocratie
Wat is bedrijfskleptocratie?
Bedrijfskleptocratie is een uitdrukking die de hebzucht beschrijft van bedrijfsleiders die achterbakse tactieken gebruiken om rijkdom over te hevelen ten koste van aandeelhouders.
De zin kwam tot stand als onderdeel van een rapport waarin ex-Hollinger CEO Conrad Black en zijn medewerkers ervan werden beschuldigdhonderden miljoenen dollars van het bedrijf te hebben verduisterd van 1997 tot 2003.
Belangrijkste leerpunten
- Bedrijfskleptocratie verwijst naar het misbruik van bedrijfsmiddelen of managementpraktijken voor persoonlijk gewin, vaak door hooggeplaatste leidinggevenden.
- Wanneer CEO’s of topmanagers de bedrijfskas als een persoonlijke bankrekening gebruiken of om fraude te verduisteren of te plegen, kunnen investeerders en andere belanghebbenden de dupe worden van de gevolgen.
- Beroemde gevallen van bedrijfskleptocratie zijn onder meer schandalen bij Enron, Worldcom, Tyco en RJR Nabisco.
Inzicht in bedrijfskleptocratie
Hollinger International was een in Canada gevestigd mediabedrijf. Het bezat gemeenschapspapieren in de Verenigde Staten en Canada, evenals de Chicago Sun-Times, de Daily Telegraph, de National Post en de Jerusalem Post. Conrad Black, een Canadees staatsburger, was de CEO en de grootste aandeelhouder van het bedrijf.
In 2004leiddenHollinger en Richard Breeden, voormalig voorzitter van de Securities and Exchange Commission, een onderzoek naar financieel wanbeheer bij het bedrijf. Het rapport beschuldigde Black en de chief operating officer van het bedrijf, David Radler, van het bloeden van $ 400 miljoen van Hollinger gedurende een periode van zeven jaar via duister management en niet-concurrerende vergoedingen. Het bedrag vertegenwoordigde 95% van het aangepaste netto-inkomen van Hollinger tussen 1997 en 2003.
Het rapport van 513 pagina’s kreeg de ondertitel “A Corporate Kleptocracy”. De definitie van kleptocratie is een regering van degenen die voornamelijk status en persoonlijk gewin nastreven ten koste van de geregeerden. In dit geval waren het bedrijfsleiders die persoonlijk gewin zochten ten koste van de aandeelhouders. De leidinggevenden werden beschuldigd van het gebruik van bedrijfsgelden voor persoonlijk gebruik van de bedrijfsvliegtuig, evenals kleding en geschenken voor de vrouw van Black.
Black werd veroordeeld voor postfraude en belemmering van de rechtsgang, en werd veroordeeld tot 42 maanden gevangenisstraf en een boete van $ 125.000. President Donald Trump vergaf Black in 2019. Deze zaak – evenals andere zaken zoals Enron, Tyco en WorldCom – zette echter een agressievere strategie van de federale overheid in gang om leidinggevenden ter verantwoording te roepen voor de acties van het bedrijf.
Voorbeeld van bedrijfskleptocratie: RJR Nabisco
Het conglomeraat van voedsel en tabak RJR Nabisco biedt nog een voorbeeld van een bedrijfskleptocratie. In de jaren tachtig zocht J. Tylee Wilson, CEO van tabaksgigant RJ Reynolds, een fusie om niet langer sigaretten te gebruiken en kostbare rechtszaken af te wenden vanwege gezondheidsgerelateerde rechtszaken en veranderende publieke perceptie.
Rond dezelfde tijd was F. Ross Johnson erin geslaagd om CEO van Nabisco Brands te worden en tijdens het proces verhoogde hij de beloning en extraatjes van het management.
In 1985 fuseerden de twee bedrijven tot RJR Nabisco, maar Wilson en Johnson botsten. Johnson was in staat om de rekeningen van het bedrijf te gebruiken voor zijn eigen persoonlijke uitgaven, beveiligd door vriendelijke bondgenoten in de raad van bestuur te installeren. Johnson worstelde met de controle, maar zijn zorgeloze uitgaven leidden tot hoge kosten en een dalende aandelenkoers.
KKR verwierf vervolgens RJR Nabisco voor $ 25 miljard, in een van de grootste leveraged buyouts in de geschiedenis van de VS, en zette Johnson af als CEO nadat hij de bedrijfskas in wezen leeg had gedronken.