Commodity Pool Operator (CPO)
Wat is een Commodity Pool Operator (CPO)?
Een commodity pool-exploitant is een verkoper van een fonds, of commodity pool, dat handelt in effecten zoals termijncontracten of valutacontracten. De exploitant van de commodity pool kan ook handelsbeslissingen nemen of andere leden van de commodity pool adviseren over mogelijke investeringen voor de pool.
Een commodity-pool is een soort investeringsfonds, maar federale regelgeving vereist dat fondsen die in grondstoffen handelen, zich registreren bij de Commodities Futures Trading Commission (CFTC) als commodity-pools. Goederenpools zijn onderworpen aan aanvullende rapportagevereisten sinds de inwerkingtreding van de Dodd-Frank Act in 2010.
Belangrijkste leerpunten
- Een commodity pool-exploitant is een verkoper van een fonds dat belegt in commodity-futures.
- Een CPO kan werken voor een hedgefonds of investeringsfonds dat posities in grondstoffen inneemt.
- CPO’s moeten zich registreren bij de Commodities Futures Trading Commission.
De basisprincipes van CPO’s
Een commodity pool koopt en verkoopt effecten die de onderliggende prijzen van goederen zoals maïs of rundvlees of natuurlijke hulpbronnen zoals goud of olie volgen. De commodity pool-exploitant is de verkoper die nieuwe investeerders voor dat fonds of die pool vindt.
Exploitanten van commoditypools worden gereguleerd door de CFTC. Ze moeten zich bij de CFTC registreren als opdrachtgever of als geassocieerde personen.
Een principaal is een partner in het bedrijf en controleert de zakelijke belangen van de grondstoffenpool. Een verbonden persoon is een werknemer die orders inwint en nieuwe investeerders zoekt voor de commodity-pool. Kortom, de geassocieerde persoon is de verkoper van een commodity-pool of een supervisor van zijn verkoopteam.
Voorbeeld uit de echte wereld
Een CPO kan werken voor een hedgefonds of investeringsfonds dat posities in ruwe olie neemt door middel van futures- of optiecontracten.
Het hedgefonds heeft mogelijk onderliggende aandelenposities in grote oliemaatschappijen. Typisch, naarmate de prijs van ruwe olie stijgt en daalt, stijgen ook de aandelenkoersen van olieproducerende bedrijven. Het hedgefonds zou hun aandelenposities kunnen afdekken met optiecontracten voor ruwe olie. Dat is bedoeld om het neerwaartse risico van het aanhouden van aandelen in olieproducenten te verminderen als er een bearmarkt is voor ruwe olie.
De taak van de CPO zou zijn om nieuwe investeerders in dat fonds te werven.