Crush Spread
Wat is een Crush Spread
Een crush spread is een strategie voor het verhandelen van opties die wordt gebruikt in de sojabonenfuturesmarkt. De algemene term hiervoor is een bruto verwerkingsmarge. Een sojaboon crush spread wordt vaak gebruikt door handelaren om risico’s te beheersen door afzonderlijke soja, sojaolie- en sojameel-futuresposities in één positie te combineren.
De crush spread-positie wordt gebruikt om de marge tussen sojaboonfutures en sojaolie- en meelfutures af te dekken. Een crush spread is vergelijkbaar met een crack spread op de ruwe oliemarkt doordat het meerdere posities in één categorie gecombineerd in één positie zijn.
UITBREIDING Crush Spread
Een crush spread als handelsstrategie omvat het innemen van een longpositie op soja-futures en een shortpositie in sojaolie en -meelfutures. De strategie kan ook een reverse crush spread zijn, die bestaat uit het nemen van een shortpositie in sojabonenfutures en een longpositie in sojaolie- en -meelfutures.
Door tegelijkertijd sojabonenfutures te kopen en sojameelfutures te verkopen, probeert de handelaar een kunstmatige positie te verwerven in de verwerking van sojabonen, die door de verspreiding ontstaat. Met behulp van de crush spread gaat de handelaar ervan uit dat de verwerkingskosten van sojabonen ondergewaardeerd zijn. Als dit waar is, zal de spreiding toenemen en zal de handelaar geld verdienen door sojabonen te kopen die in prijs zullen stijgen. Tegelijkertijd zullen ze sojaolie en -meel verkopen, die in prijs zullen dalen.
De omgekeerde spreiding is ook correct. Hier gaat de handelaar ervan uit dat de verwerkingskosten van de sojabonen overgewaardeerd waren. Het gebruik van de reverse crush spread zal geld verdienen door sojabonenfutures te verkopen die afnemen en sojaolie en -meelfutures te kopen die in waarde zullen stijgen.
Aangezien de spreadrelatie tussen de futures in de loop van de tijd zal variëren, kunnen traders directionele blootstelling aan de bewegingen krijgen.
Afdekking en speculatie met behulp van Crush Spreads
Een crush spread-positie wordt voornamelijk gebruikt door hedgers en speculanten. Hedgers zijn mensen die betrokken zijn bij de productie van sojabonen, sojaolie en sojameel. Het verhandelen van futures op de producten die ze produceren, is een manier om het risico te verkleinen dat de kosten van hun producten zullen dalen. Hedgers balanceren het risico van verlies op de daadwerkelijke productverkoop door geld te verdienen aan de verbrijzeling van de sojabonen en verwerkte sojabonen. Aangezien een crush-spreadstrategie te hoge verwerkingskosten blootlegt door de kosten van sojaolie en sojameelfutures te verhogen ten opzichte van de kosten van sojabonenfutures, zouden hedgers vermoedelijk een crush-spread kunnen beïnvloeden door de verwerkingskosten te handhaven.
Speculanten zijn op zoek naar verkeerde prijzen op de markt en zullen een crush spread of een reverse crush spread gebruiken om te profiteren van de verkeerde prijsstelling van sojabonen, sojaolie of sojameel.