Commodity Trading Advisor (CTA)
Wat is een Commodity Trading Advisor (CTA)?
Een commodity trading advisor (CTA) is een persoon of bedrijf dat geïndividualiseerd advies geeft over het kopen en verkopen van futurescontracten, opties op futures of bepaalde valutacontracten. Commodity trading advisors hebben een commodity trading advisor (CTA) registratie nodig zoals voorgeschreven door de National Futures Association, de zelfregulerende organisatie voor de industrie.
Belangrijkste leerpunten
- Een commodity trading advisor (CTA) is een geregistreerde persoon of entiteit die advies geeft over de handel in grondstoffen.
- Adviseurs moeten voldoen aan specifieke vaardigheidsvereisten om als CTA te worden geregistreerd.
- De CTA-registratie vereist dat CTA’s advies geven over alle vormen van commodity-investeringen.
- In het algemeen vereist de National Futures Association CTA-registratie voor individuen of bedrijven die advies geven over de handel in grondstoffen.
Inzicht in een Commodity Trading Advisor (CTA)
In 1922 werd de Grains Futures Act aangenomen, die de handel in futures regelde. Het werd later vervangen door de Commodity Exchange Act van 1936, die de handel in grondstoffen en futures verder reguleerde en bepaalde handel op beurzen vereiste. Onder de Commodity Exchange Act werd de Commodity Futures Trading Act van 1974 geboren, de eerste keer dat de term “commodity trading advisor (CTA)” officieel werd gebruikt.
Bij beleggingen in grondstoffen wordt vaak gebruik gemaakt van een aanzienlijke hefboomwerking en is daarom een hoger niveau van expertise vereist om correct te handelen en tegelijkertijd de kans op grote verliezen te vermijden. De regelgeving voor adviseurs in grondstoffenhandel dateert van eind jaren zeventig toen beleggen op de grondstoffenmarkt toegankelijker werd voor particuliere beleggers. De Commodity Futures Trading Commission (CFTC) heeft de vereisten voor CTA-registratie in de loop van de tijd geleidelijk uitgebreid.
Een CTA gedraagt zich net als een financieel adviseur, behalve dat de CTA-aanduiding specifiek is voor het verstrekken van advies met betrekking tot de handel in grondstoffen. Voor het verkrijgen van de CTA-registratie moet de kandidaat voldoen aan bepaalde vaardigheidsvereisten, meestal het Series 3 National Commodity Futures-examen, hoewel alternatieve paden kunnen worden gebruikt als bewijs van bekwaamheid.
Alternatieve paden
Registratie als CTA is vereist door de National Futures Association voor individuen of bedrijven die advies geven over de handel in grondstoffen, tenzij aan een van de volgende criteria wordt voldaan voor vrijstelling:
- Er is in de afgelopen 12 maanden advies gegeven aan maximaal 15 personen en de persoon of het bedrijf beschouwt zichzelf niet als een CTA voor het publiek.
- De persoon of firma oefent een van de verschillende bedrijven of beroepen uit die in de Commodity Exchange Act worden vermeld of is geregistreerd in een andere hoedanigheid, en het advies dat wordt gegeven over het investeren in grondstoffen is een bijkomstigheid van het beroep van het individu of de hoofdactiviteit van het bedrijf.
- Het verstrekte advies is niet gebaseerd op kennis van of rechtstreeks gericht op de goederenrente-rekening van een klant.
Vereisten
Over het algemeen is CTA-registratie vereist voor zowel opdrachtgevers van een bedrijf, als voor alle werknemers die te maken hebben met het aannemen van orders of het geven van advies aan het publiek. CTA’s zijn vereist om advies te geven over alle vormen van beleggingen in grondstoffen, inclusief termijncontracten, termijncontracten, opties en swaps.
CTA-fonds
Over het algemeen is een CTA-fonds een hedgefonds dat gebruikmaakt van futurescontracten om zijn beleggingsdoelstelling te bereiken. CTA-fondsen gebruiken verschillende handelsstrategieën om hun beleggingsdoelstellingen te bereiken, waaronder systematische handel en trendvolging. Goede fondsbeheerders beheren beleggingen echter actief door gebruik te maken van discretionaire strategieën, zoals fundamentele analyse, in combinatie met de systematische handel en het volgen van trends.