Cum Dividend
Wat is cum-dividend?
Een aandeel is cum dividend, wat ‘met dividend’ betekent, wanneer een bedrijf heeft verklaard dat er in de toekomst dividend zal zijn, maar het nog niet heeft uitbetaald. Een aandeel wordt gecumuleerd dividend verhandeld tot de ex-dividenddatum. Daarna wordt het aandeel verhandeld zonder dividendrechten. Wanneer de koper het volgende dividend ontvangt dat gepland is voor uitkering, is het aandeel cum dividend.
Belangrijkste leerpunten
- Een aandeel is cum dividend, wat ‘met dividend’ betekent, wanneer een bedrijf heeft verklaard dat er in de toekomst dividend zal zijn, maar het nog niet heeft uitbetaald.
- Om een aandeel met dividend te kopen, moet de koper de aankoop voltooien vóór een bepaald punt in de dividendperiode, de zogenaamde registratiedatum.
- Aangezien informatie over dividenden openbaar is, wordt deze volgens de efficiënte markthypothese in de aandelenkoers verwerkt.
Hoe Cum Dividend werkt
Voorafgaand aan de bekendmaking van de jaarresultaten voor bedrijven, worden data vastgesteld voor het sluiten van het register voor dividendbetalingen en scrips. Deze data zullen de kwalificatie voor dividenden en scrips bepalen. Een scrip is een document waarin een schuld wordt erkend. Bedrijven met een tekort aan contanten betalen vaak scripdividenden in plaats van contante dividenden.
Cum-dividend is de status van een waardepapier wanneer een bedrijf zich voorbereidt om op een later tijdstip dividend uit te keren. De verkoper van een stock cum dividend verkoopt het recht op het aandeel en het recht op de volgende dividenduitkering. Deze situatie is vaak het gevolg van de timing van de verkoop en niet van de voorkeur van de verkoper.
Bewegingen van aandelenkoersen op basis van de verwachte toekomst van het bedrijf hebben doorgaans meer invloed op het beleggingsrendement dan op dividenden.
Om een aandeel met dividend te kopen, moet de koper de aankoop voltooien vóór een bepaald punt in de dividendperiode, de zogenaamde registratiedatum. Bedrijven zullen vaak eisen dat de verkoop twee werkdagen voor het einde van de periode is afgerond. Sommige bedrijven zullen de deadline echter verleggen tot de laatste dag van de periode. Als de koper de registratie van de transactie op tijd voltooit, ontvangt hij de uiteindelijke distributie. Als de koper de deadline mist, wordt het aandeel ex-dividend verkocht, of zonder recht op de volgende uitkering. De datums worden bepaald op basis van de aangiftedatum en opnamedatum gekozen door het bedrijf dat de aandelen uitgeeft.
Er is geen specifiek schema voor de vrijgave van dividenden en de betalingsdata kunnen van bedrijf tot bedrijf verschillen. Sommige bedrijven bieden driemaandelijkse dividenden, terwijl andere slechts één of twee keer per jaar dividenden uitkeren. Hoewel het niet typisch is, betalen sommige bedrijven maandelijks dividenden.
Speciale overwegingen
Aangegeven dividenden
Cum-dividendrechten omvatten die welke zijn gekoppeld aan het eerstvolgende gedeclareerde dividend. Een gedeclareerd dividend is het bedrag dat de raad van bestuur is overeengekomen door middel van een motie die de betalingen goedkeurt. Zodra ze zijn gedeclareerd, functioneren dividenden effectief als verplichtingen voor het bedrijf. Aangezien dividenden deel uitmaken van de winst van een bedrijf, kunnen deze bedragen fluctueren.
Een bedrijf geeft het dividend aan op de aangiftedatum. Vervolgens stelt het een registratiedatum vast waaraan de koper moet voldoen om het dividend over te dragen. Vaak moet een koper ten minste twee werkdagen voor de opnamedatum een aandeel kopen om het dividend te krijgen. Deze afsluitdatum is de ex-dividenddatum of ex-datum. Als een koper een aandeel koopt na de ex-datum, verkoopt de verkoper het ex-dividend in plaats van cum-dividend. In dat geval krijgt de koper de voorraad, maar heeft hij geen recht op de distributie.
Dividendrechten en aankoopprijs
De prijs van het aandeel zal worden aangepast afhankelijk van of het cum dividend of ex dividend is. Aangezien informatie over dividenden openbaar is, wordt deze volgens de efficiënte markthypothese in de aandelenkoers verwerkt. Een strategie om op de laatst mogelijke datum te kopen, het dividend te innen en vervolgens de aandelen te verkopen, is veel te naïef om te slagen.
Voorbeeld van Cum Dividend
Stel dat een investeerder 100 aandelen bezit van e-commercebedrijf PricedToSell, en de raad van bestuur van het bedrijf heeft een driemaandelijks dividend van $ 0,10 per aandeel bekendgemaakt. De ex-dividenddatum is tien dagen verwijderd. De investeerder overweegt zijn aandelen te verkopen om een andere aankoop te financieren. Als ze cum-dividend verkopen, ontvangt de koper de 100 aandelen tegen de huidige prijs en heeft hij recht op de $ 10 aan dividenduitkeringen.
Stel dat de verkoper de verkoop uitstelt tijdens de cum-dividendperiode, wachtend om te zien of er andere investeringen uitkomen. Die investeringen eindigen niet en de verkoper wordt gedwongen de 100 aandelen van PricedToSell te verkopen. De cum-dividenddatum is echter verstreken en de aandelen zijn ex-dividend. Om het verlies van het dividend weer te geven, zal de marktprijs van de aandelen $ 10 lager zijn, terwijl alle andere dingen gelijk zijn. Hoewel de koper de uitkering van dat kwartaal niet zal ontvangen, hebben ze recht op toekomstige uitkeringen als ze de aandelen blijven houden.