De impact van valutaconversies
De valutaprijs van het ene land wordt dagelijks sterker of zwakker ten opzichte van de valuta van een ander land, maar wat betekent dat precies voor degenen die niet op de forexmarkt handelen ? Valutakoersen zijn van invloed op reizen, export, import en de economie. In dit artikel bespreken we de aard van het wisselen van valuta en de bredere impact ervan op mens en economie.
In het belang van dit artikel zullen we de relatie tussen de euro en de Amerikaanse dollar als ons belangrijkste voorbeeld gebruiken. Meer specifiek zullen we bespreken wat er gebeurt met de economieën van de VS en Europa als de euro duidelijk hoger noteert ten opzichte van de Amerikaanse dollar, in de veronderstelling dat voor $ 1 0,7 euro wordt gekocht.
Valutaprijsimpact op reizigers
Als voor $ 1 0,7 euro wordt gekocht, zijn Amerikaanse burgers misschien terughoudender om over de vijver te reizen, omdat alles, van eten tot souvenirs, duurder zou zijn – ongeveer 43% duurder dan wanneer de twee valuta’s tegen gelijkheid zouden worden verhandeld . Dit is een illustratie van het effect van de koopkrachtpariteitstheorie (PPP).
Daarentegen zouden Europese reizigers veel eerder geneigd zijn om de VS te bezoeken voor zowel zaken als plezier. Amerikaanse bedrijven en regeringen (via belastingen) in de gebieden die Europese toeristen bezoeken, zullen floreren – al is het maar voor een seizoen.
Impact van valutaprijs op bedrijven en aandelen
Nog steeds volgens ons bovenstaande scenario, is de impact die het zou hebben op bedrijven (met name grote multinationals) complexer omdat deze bedrijven vaak transacties uitvoeren in een aantal verschillende valuta’s en de neiging hebben om hun grondstoffen uit verschillende bronnen te halen. Dat gezegd hebbende, zouden in de VS gevestigde bedrijven die het grootste deel van hun inkomsten in de VS genereren (maar die hun grondstoffen uit Europa betrekken) waarschijnlijk hun marges zien te lijden onder hogere kosten.
Eenzelfde pijn zou worden gevoeld door Amerikaanse bedrijven die hun werknemers in euro’s moeten betalen. Per definitie zouden deze kleinere marges waarschijnlijk de algemene bedrijfswinsten schaden, en dus ook de waardering van de aandelen op de binnenlandse markt. Met andere woorden, aandelenkoersen kunnen dalen als gevolg van lagere winsten en negatieve voorspellingen voor toekomstig winstpotentieel.
Aan de andere kant zouden Amerikaanse bedrijven die een flinke buitenlandse aanwezigheid hebben en een aanzienlijk bedrag aan inkomsten in euro’s (in tegenstelling tot dollars) binnenhalen, maar hun werknemers en andere onkosten in Amerikaanse dollars betalen, het redelijk goed kunnen doen.
Europese bedrijven die het leeuwendeel van hun inkomsten in euro’s genereren, maar ook hun materialen of werknemers uit de VS betrekken als onderdeel van hun bedrijf, zullen waarschijnlijk een stijging van de marge zien naarmate hun kosten en valuta dalen. Dit zou per definitie kunnen leiden tot hogere bedrijfswinsten en aandelenwaarderingen op sommige buitenlandse aandelenmarkten. Europese bedrijven die een aanzienlijk deel van hun inkomsten uit de VS halen en hun uitgaven in euro’s moeten betalen, zullen echter waarschijnlijk met hogere kosten te maken krijgen.
Impact van valuta op buitenlandse investeringen
Europeanen (zowel particulieren als bedrijven) zouden op basis van deze veronderstellingen waarschijnlijk hun investeringen in de VS uitbreiden. Ze zouden ook beter geschikt zijn om overnames te doen van in de VS gevestigde bedrijven of onroerend goed. Toen de Japanse yen bijvoorbeeld in de jaren tachtig tegen recordhoogtes ten opzichte van de dollar handelde, kochten Japanse bedrijven aanzienlijk onroerend goed, waaronder het wereldberoemde Rockefeller Center.
Omgekeerd zouden Amerikaanse bedrijven minder geneigd zijn om een Europees bedrijf of Europees onroerend goed te verwerven als $ 1 wordt omgezet in 0,70 euro.
Hoe kunt u zichzelf beschermen tegen valutaschommelingen?
Het is belangrijk om valuta’s voor u te laten werken. Als u bijvoorbeeld een reis plant, is het de moeite waard om de meest actuele valutaconversie te controleren voordat u vluchten boekt. Het is ook de moeite waard voor reizigers die in het buitenland aankopen doen door een creditcard te gebruiken. De reden is dat creditcardmaatschappijen de neiging hebben om de beste tarieven en de meest gunstige conversies te bedingen, omdat ze zo’n groot aantal transacties uitvoeren. Deze bedrijven nemen al het giswerk voor u weg en effenen de weg voor soepelere (en waarschijnlijk goedkopere) transacties.
Een van de beste maatregelen voor bedrijfseigenaren die in de VS actief zijn en die grondstoffen uit Europa betrekken, kan zijn om voorraden in te slaan als de prijs van de euro begint te stijgen ten opzichte van de dollar. Omgekeerd, als de euro begint te dalen ten opzichte van de dollar, kan het zinvol zijn om de voorraad tot een minimum te beperken in de hoop dat de euro voldoende zal dalen zodat het bedrijf kan besparen op zijn gekochte goederen.
Het komt neer op
Valutawaarden fluctueren meestal op basis van verschillende economische factoren, die allemaal van invloed zijn op grote en kleine beleggers. Individuen, investeerders en bedrijfseigenaren die rekening houden met wisselkoersen, kunnen financiële risico’s verminderen en profiteren van valutaschommelingen in hun zakelijke of reiskosten.