Valuta waardering
Wat is valuta-waardering?
Valuta-appreciatie is een stijging van de waarde van een valuta ten opzichte van een andere valuta. Valuta’s waarderen om verschillende redenen ten opzichte van elkaar, waaronder overheidsbeleid, rentetarieven, handelsbalansen en conjunctuurcycli.
Belangrijkste leerpunten
- Valuta-appreciatie verwijst naar de waardestijging van de ene valuta ten opzichte van de andere op de forexmarkten.
- De waarde van een valuta wordt niet in absolute termen gemeten. Het wordt altijd gemeten ten opzichte van de valuta die ermee wordt gemeten.
- Landen gebruiken valuta-appreciatie als een strategisch instrument om hun economische vooruitzichten te vergroten.
Basisprincipes van valuta-waardering
In een wisselkoerssysteem met variabele koersen verandert de waarde van een valuta voortdurend op basis van vraag en aanbod op de forexmarkt. Door de waardeschommelingen kunnen handelaren en bedrijven hun bezit vergroten of verkleinen en hiervan profiteren.
De waardestijging van de valuta verschilt echter van de waardestijging voor effecten. Valuta’s worden in paren verhandeld. Een valuta wordt dus gewaardeerd wanneer de waarde van de ene stijgt in vergelijking met de andere. Dit is in tegenstelling tot een aandeel waarvan de prijsstijging is gebaseerd op de beoordeling van de intrinsieke waarde door de markt. Doorgaans handelt een forextrader een valutapaar in de hoop op waardestijging van de basisvaluta ten opzichte van de tegenvaluta.
Waardering is direct gekoppeld aan de vraag. Als de waarde stijgt (of stijgt), stijgt ook de vraag naar de valuta. Als een valuta daarentegen in waarde daalt, verliest deze waarde ten opzichte van de valuta waartegen deze wordt verhandeld.
Inzicht in valuta-waardering
Een standaardvaluta-prijsopgave vermeldt twee valuta’s als koers. Bijvoorbeeld USD / JPY = 104,08. De eerste van de twee valuta (USD) is de basisvaluta en vertegenwoordigt een enkele eenheid, of het getal 1 in het geval van een breuk zoals 1 / 104.08. De tweede is de genoteerde valuta en wordt weergegeven door de koers als het bedrag van die valuta dat nodig is om gelijk te zijn aan één eenheid van de basisvaluta. De manier waarop dit citaat luidt is: Een Amerikaanse dollar koopt 104,08 eenheden Japanse yen.
Met het oog op valuta-appreciatie komt de koers rechtstreeks overeen met de basisvaluta. Als de koers stijgt tot 110, koopt een Amerikaanse dollar nu 110 eenheden Japanse yen en wordt dus gewaardeerd. Als vuistregel geldt dat het verhogen of verlagen van een koers altijd overeenkomt met de appreciatie / depreciatie van de basisvaluta, en het omgekeerde komt overeen met de genoteerde valuta.
Waardering van valuta versus aandelen
Een aandeel is een waardepapier dat het eigendom vertegenwoordigt van een bedrijf waarvoor zijn functionarissen een fiduciaire plicht hebben om operaties uit te voeren die resulteren in positieve inkomsten voor de aandeelhouder. Een investering in een aandeel moet dus altijd in waarde stijgen.
Een valuta vertegenwoordigt daarentegen de economie van een land, en een valutakoers wordt genoteerd door twee landen aan elkaar te koppelen en een wisselkoers van de ene valuta ten opzichte van de andere te berekenen. Bijgevolg hebben de onderliggende economische factoren van de representatieve landen een effect op dat tarief.
Een economie die groeit, resulteert in een appreciatie van een valuta en de wisselkoers past zich dienovereenkomstig aan. Het land met de verzwakkende economie kan te maken krijgen met valuta-depreciatie, wat ook een effect heeft op de wisselkoers.
Effecten van valuta-waardering
Wanneer de valuta van een land in waarde stijgt, kan dit een aantal verschillende effecten op de economie hebben. Hier zijn er maar een paar:
- Exportkosten stijgen: als de Amerikaanse dollar stijgt , zullen buitenlanders Amerikaanse goederen duurder vinden omdat ze meer moeten uitgeven voor die goederen in USD. Dat betekent dat met de hogere prijs het aantal geëxporteerde Amerikaanse goederen waarschijnlijk zal afnemen. Dit leidt uiteindelijk tot een verlaging van het bruto binnenlands product (bbp), wat zeker geen voordeel is.
- Goedkopere invoer: als Amerikaanse goederen duurder worden op de buitenlandse markt, worden buitenlandse goederen of invoer in de VS goedkoper. De lengte waartoe $ 1 zich uitstrekt, zal verder gaan, wat betekent dat u meer uit het buitenland geïmporteerde goederen kunt kopen. Dat vertaalt zich in een voordeel van lagere prijzen, wat leidt tot een lagere algehele inflatie.
Wisselkoersen zijn dus onderhevig aan eb en vloed, of appreciatie en depreciatie, die overeenkomen met de economische en conjunctuurcycli van de onderliggende economieën en worden aangedreven door marktkrachten.
Voorbeeld uit de praktijk van valuta-waardering
China’s opkomst op het wereldtoneel als een belangrijke economische macht kwam overeen met prijsschommelingen in de wisselkoers voor de yuan, de munteenheid ervan. Beginnend in 1981, steeg de munt gestaag ten opzichte van de dollar tot 1996, toen hij tot 2005 een plateau bereikte met een waarde van 1 dollar, gelijk aan 8,28 yuan.
De dollar bleef in deze periode relatief sterk. Het betekende goedkopere productiekosten en arbeidskosten voor Amerikaanse bedrijven, die massaal naar het land migreerden. Het betekende ook dat Amerikaanse goederen zowel op het wereldtoneel als in de Verenigde Staten concurrerend waren vanwege hun goedkope arbeids- en productiekosten. In 2005, echter, de Chinese yuan van koers en gewaardeerd 33% in waarde ten opzichte van de dollar tot vorig jaar.