Valuta-optie

Wat is een valutaoptie?

Een valuta-optie (ook bekend als een forex-optie) is een contract dat de koper het recht geeft, maar niet de verplichting, om een ​​bepaalde valuta tegen een bepaalde wisselkoers op of voor een bepaalde datum te kopen of verkopen. Voor dit recht wordt een premie betaald aan de verkoper.

Valutaopties zijn een van de meest voorkomende manieren waarop bedrijven, particulieren of financiële instellingen zich kunnen indekken tegen ongunstige wisselkoersschommelingen.

De basisprincipes van valuta-opties

Beleggers kunnen zich indekken tegen valutarisico’s door een put of call in valuta te kopen. Valutaopties zijn derivaten op basis van onderliggende valutaparen. Het handelen in valuta-opties omvat een breed scala aan strategieën die beschikbaar zijn voor gebruik op forexmarkten. De strategie die een handelaar kan gebruiken, hangt grotendeels af van het soort optie dat ze kiezen en de makelaar of het platform waarmee deze wordt aangeboden. De kenmerken van opties op gedecentraliseerde forexmarkten lopen veel meer uiteen dan opties op de meer gecentraliseerde beurzen van aandelen- en termijnmarkten.

Handelaren maken om verschillende redenen graag gebruik van valuta-opties. Ze hebben een limiet aan hun neerwaartse risico en verliezen mogelijk alleen de premie die ze hebben betaald om de opties te kopen, maar ze hebben een onbeperkt opwaarts potentieel. Sommige handelaren zullen FX-optiehandel gebruiken om open posities af te dekken die ze op de forex-  geldmarkt kunnen hebben. In tegenstelling tot een termijnmarkt, kent de geldmarkt, ook wel de fysieke markt en de spotmarkt genoemd, de onmiddellijke afwikkeling van transacties met grondstoffen en effecten. Handelaren houden ook van handel in forexopties omdat het hen de kans geeft om te handelen en te profiteren van de voorspelling van de richting van de markt op basis van economisch, politiek of ander nieuws.

De premie die wordt aangerekend op handelscontracten voor valutaopties kan echter behoorlijk hoog zijn. De premie is afhankelijk van de  uitoefenprijs  en de vervaldatum. Ook als u eenmaal een optiecontract heeft gekocht, kunnen ze niet opnieuw worden verhandeld of verkocht. Forex-handel in opties is complex en heeft veel bewegende delen waardoor het moeilijk is om hun waarde te bepalen. Risico’s omvatten  renteverschillen  (IRD), marktvolatiliteit, de tijdshorizon voor afloop en de huidige prijs van het valutapaar.

Vanille-opties Basics

Er zijn twee hoofdtypen opties: oproepen en putten.

• Callopties geven de houder het recht (maar niet de verplichting) om gedurende een bepaalde periode een onderliggend actief tegen een bepaalde prijs (de uitoefenprijs) te kopen. Als de aandelen de uitoefenprijs niet halen vóór de vervaldatum, vervalt de optie en wordt deze waardeloos. Beleggers kopen calls als ze denken dat de aandelenkoers van het onderliggende effect zal stijgen of verkopen een call als ze denken dat deze zal dalen. Een optie verkopen wordt ook wel een optie ‘schrijven’ genoemd.
• Putopties geven de houder het recht om een ​​onderliggende waarde tegen een bepaalde prijs (de uitoefenprijs) te verkopen. De verkoper (of schrijver) van de putoptie is verplicht om de aandelen tegen de uitoefenprijs te kopen. Putopties kunnen op elk moment worden uitgeoefend voordat de optie vervalt. Beleggers kopen putten als ze denken dat de aandelenkoers van de onderliggende aandelen zal dalen, of verkopen er een als ze denken dat deze zal stijgen. Put-kopers – degenen die een “long” hebben – put zijn ofwel speculatieve kopers die op zoek zijn naar hefboomwerking of ‘verzekeringskopers’ die hun longposities in een aandeel willen beschermen voor de periode die door de optie wordt gedekt. Putverkopers hebben een “short” in de verwachting dat de markt omhoog gaat (of in ieder geval stabiel blijft). Een worstcasescenario voor een putverkoper is een neerwaartse marktomslag. De maximale winst is beperkt tot de ontvangen putpremie en wordt behaald wanneer de prijs van de onderliggende waarde op of boven de uitoefenprijs van de optie op expiratie ligt. Het maximale verlies is onbeperkt voor een niet-gedekte putschrijver.

De transactie houdt nog steeds in dat je long moet zijn in de ene valuta en short moet gaan in een ander valutapaar. In wezen geeft de koper aan hoeveel hij zou willen kopen, tegen welke prijs hij wil kopen en de vervaldatum. Een verkoper zal dan reageren met een geciteerde premie voor de transactie. Traditionele opties kunnen vervallen in Amerikaanse of Europese stijl hebben. Zowel de put- als de call-optie geven traders een recht, maar er is geen verplichting. Als de huidige wisselkoers de opties  uit het geld  haalt (OTM), dan vervallen ze waardeloos.

SPOT-opties

Een exotische optie die wordt gebruikt om valuta’s te verhandelen, zijn onder meer SPOT-contracten (Single Payment Options Trading). Spotopties hebben hogere premiumkosten in vergelijking met traditionele opties, maar ze zijn gemakkelijker in te stellen en uit te voeren. Een valutahandelaar koopt een SPOT-optie door een gewenst scenario in te voeren (bijv. “Ik denk dat EUR / USD over 15 dagen een wisselkoers zal hebben van meer dan 1.5205”) en krijgt een premie. Als de koper deze optie koopt, zal de SPOT automatisch uitbetalen als het scenario zich voordoet. In wezen wordt de optie automatisch omgezet in contanten.

De SPOT is een financieel product met een meer flexibele contractstructuur dan de traditionele opties. Deze strategie is een alles-of-niets-handel en ze worden ook wel  binaire of digitale opties genoemd. De koper zal een scenario aanbieden, zoals EUR / USD zal 1.3000 in 12 dagen breken. Ze ontvangen premiumoffertes die een uitbetaling vertegenwoordigen op basis van de waarschijnlijkheid dat de gebeurtenis plaatsvindt. Als dit evenement plaatsvindt, krijgt de koper winst. Als de situatie zich niet voordoet, verliest de koper de premie die hij heeft betaald. SPOT-contracten vereisen een hogere premie dan traditionele optiecontracten. SPOT-contracten kunnen ook worden geschreven om uit te betalen als ze een bepaald punt bereiken, meerdere specifieke punten bereiken, of als het helemaal niet komt. Uiteraard zullen de premievereisten hoger zijn met gespecialiseerde optiestructuren.

Bijkomende soorten exotische opties kunnen de uitbetaling koppelen aan meer dan de waarde van het onderliggende instrument op de eindvervaldag, inclusief maar niet beperkt tot kenmerken zoals de waarde ervan op specifieke momenten in de tijd, zoals een  Aziatische optie, een  barrièreoptie, een binaire optie, een  digitale optie of een  terugblikoptie  .

Voorbeeld van een valuta-optie

Laten we zeggen dat een belegger optimistisch is over de euro en denkt dat deze zal stijgen ten opzichte van de Amerikaanse dollar. De belegger koopt een valutacalloptie op de euro met een uitoefenprijs van $ 115, aangezien valutaprijzen worden genoteerd als 100 keer de wisselkoers. Wanneer de belegger het contract koopt, is de contante koers van de euro gelijk aan $ 110. Stel dat de spotprijs van de euro op de vervaldatum $ 118 is. Bijgevolg zou de valuta-optie in het geld zijn verlopen. Daarom is de winst van de belegger $ 300, of (100 * ($ 118 – $ 115)), verminderd met de premie die is betaald voor de valutacalloptie.