Dead Cat Bounce
Wat is een Dead Cat Bounce?
Een ‘dead cat bounce’ is een tijdelijk, kortstondig herstel van activaprijzen van een langdurige daling of een bearmarkt die wordt gevolgd door de voortzetting van de neerwaartse trend. Vaak worden neerwaartse trends onderbroken door korte perioden van herstel – of kleine rally’s – waarin de prijzen tijdelijk stijgen.
De naam “dode kat stuitert” is gebaseerd op het idee dat zelfs een dode kat zal stuiteren als hij ver genoeg en snel genoeg valt. Het is een voorbeeld van een rally van een sukkel.
Belangrijkste leerpunten
- Een stuiter van een dode kat is een kortstondige en vaak scherpe rally die plaatsvindt binnen een seculiere neerwaartse trend, of een die niet wordt ondersteund door fundamentele factoren die worden omgekeerd door prijsbewegingen naar beneden.
- In technische analyse wordt een stuitering van een dode kat beschouwd als een voortzettingpatroon, waarbij de stuitering aanvankelijk een omkering van de heersende trend lijkt te zijn, maar deze wordt snel gevolgd door een voortzetting van de neerwaartse prijsbeweging.
- Stuiterpatronen van dode katten worden meestal pas achteraf gerealiseerd en zijn moeilijk in realtime te identificeren.
Wat zegt een stuiterende dode kat?
Het stuiteren van een dode kat is een prijspatroon dat wordt gebruikt door technische analisten. Het wordt beschouwd als een voortzettingspatroon, waarbij de opleving in eerste instantie een omkering van de heersende trend lijkt te zijn, maar snel wordt gevolgd door een voortzetting van de neerwaartse koersbeweging. Het wordt een stuiter van een dode kat (en geen omkering ) nadat de prijs onder zijn eerdere dieptepunt daalt.
Vaak worden neerwaartse trends onderbroken door korte herstelperiodes of kleine rally’s, wanneer de prijzen tijdelijk stijgen. Dit kan het gevolg zijn van het feit dat handelaren of investeerders shortposities sluiten of kopen in de veronderstelling dat het effect een dieptepunt heeft bereikt.
Het stuiteren van een dode kat is een fundamentele analysehulpmiddelen te gebruiken. Het stuiteren van een dode kat is te zien in de bredere economie, zoals tijdens de diepten van een recessie, of het is te zien in de prijs van een individueel aandeel of een groep aandelen.
Kortetermijnhandelaren zouden kunnen proberen te profiteren van de kleine rally, en handelaren en investeerders zouden de tijdelijke omkering kunnen gebruiken als een goede gelegenheid om een shortpositie in te nemen.
Vergelijkbaar met het identificeren van een marktpiek of -dal, is het herkennen van een dode kat die stuitert op voorhand lastig, zelfs voor ervaren investeerders. In maart 2009 verwees econoom Nouriel Roubini van de New York University bijvoorbeeld naar hetbeginnende herstel van deaandelenmarkt als een dode kat, voorspellend dat de markt op korte termijn zou omkeren en naar nieuwe dieptepunten zou dalen. In plaats daarvan markeerde maart 2009 het begin van een langdurige bullmarkt, die uiteindelijk het hoogtepunt van vóór de recessie overtrof.
Voorbeeld van een Dead Cat Bounce
Laten we eens kijken naar een historisch voorbeeld. De aandelenkoersen van Cisco Systems bereikten in maart 2000 een piek van $ 82 per aandeel, om in maart 2001 te midden van de ineenstorting van de dot-com tot $ 15,81 te dalen.
Cisco zag in de daaropvolgende jaren veel dode katten stuiteren. Het aandeel herstelde zich tot $ 20,44 in november 2001, maar daalde tot $ 10,48 in september 2002. Snel vooruit naar juni 2016 en Cisco handelde tegen $ 28,47 per aandeel, amper een derde van zijn piekprijs tijdens de technische zeepbel in 2000.
$ 43
Cisco’s gemiddelde aandelenkoers in 2020, met hoogtepunten van $ 48 en dieptepunten van $ 32.
Beperkingen bij het identificeren van een Dead Cat Bounce
Zoals hierboven vermeld, kan een stuiterende dode kat meestal pas achteraf worden geïdentificeerd. Dit betekent dat traders die een rally opmerken na een scherpe daling, kunnen denken dat het een dode kat is, terwijl het in werkelijkheid een trendomkering is die een langdurige opleving signaleert.
Hoe kunnen beleggers bepalen of een huidige opwaartse beweging een ‘dead cat bounce’ of een marktomkering is? Als we dit altijd correct zouden kunnen beantwoorden, zouden we veel geld kunnen verdienen. Feit is dat er geen eenvoudig antwoord is op het vinden van een bodem in de markt.