Verhouding schuld / EBITDA (verhouding schuld / EBITDA)

Wat is de verhouding tussen schuld en EBITDA?

Schuld / EBITDA – winst vóór rente, belastingen, afschrijvingen en amortisatie – is een verhouding die het bedrag van het gegenereerde inkomen meet dat beschikbaar is om schulden af ​​te lossen voordat de rente, belastingen, afschrijvingen en amortisatiekosten worden gedekt. Schuld / EBITDA meet het vermogen van een bedrijf om zijn opgelopen schuld af te betalen. Een hoog ratio-resultaat zou erop kunnen wijzen dat een bedrijf een te zware schuldenlast heeft.

Banken nemen vaak een bepaalde schuld / EBITDA-doelstelling op in de convenanten voor zakelijke leningen, en een bedrijf moet dit overeengekomen niveau behouden of het risico lopen dat de volledige lening onmiddellijk opeisbaar wordt. Deze maatstaf wordt vaak gebruikt door kredietbeoordelaars om de kans te beoordelen dat een bedrijf in gebreke blijft op uitgegeven schuld, en bedrijven met een hoge schuld / EBITDA-ratio zijn mogelijk niet in staat om hun schuld op een gepaste manier af te lossen, wat leidt tot een verlaagde kredietwaardigheid.

Formule en berekening

waar:

Schuld = Langlopende en kortlopende schuldverplichtingen

EBITDA = winst vóór rente, belastingen, afschrijvingen en amortisatie

Om de schuld / EBITDA-ratio te bepalen, voegt u de langlopende en kortlopende schuldverplichtingen van het bedrijf toe. U kunt deze nummers in kwartaal- en jaarcijfers van het bedrijf te vinden jaarrekening. Verdeel dit door de EBITDA van het bedrijf. U kunt EBITDA berekenen met behulp van gegevens uit de winst-en-verliesrekening van het bedrijf. De standaardmethode om EBITDA te berekenen, is om te beginnen met de bedrijfswinst, ook wel de winst vóór rente en belastingen (EBIT) genoemd, en vervolgens de afschrijvingen en amortisatie weer toe te voegen.

De ratio schuld / EBITDA is vergelijkbaar met de ratio nettoschuld / EBITDA. Het belangrijkste verschil is dat de nettoschuld / EBITDA-ratio geldmiddelen en kasequivalenten aftrekt, terwijl de standaardratio dat niet doet.

Wat de ratio je kan vertellen

De schuld / EBITDA-ratio vergelijkt de totale verplichtingen van een bedrijf, inclusief schulden en andere verplichtingen, met de werkelijke contanten die het bedrijf binnenhaalt en laat zien hoe bekwaam het bedrijf is om zijn schulden en andere verplichtingen te betalen.

Wanneer geldschieters en analisten kijken naar de schuld / EBITDA-ratio van een bedrijf, willen ze weten hoe goed het bedrijf zijn schulden kan dekken. EBITDA staat voor de winst of het inkomen van een bedrijf, en het is een afkorting voor winst vóór rente, belastingen, afschrijvingen en amortisatie. Het wordt berekend door rente, belastingen, afschrijvingen en amortisatiekosten bij het nettoresultaat op te tellen.

Analisten beschouwen EBITDA vaak als een nauwkeurigere maatstaf voor de inkomsten uit de bedrijfsactiviteiten, in plaats van het nettoresultaat. Sommige analisten zien rente, belastingen, afschrijvingen en amortisatie als een belemmering voor de reële kasstromen. Met andere woorden, zij zien EBITDA als een schonere weergave van de reële kasstromen die beschikbaar zijn om schulden af ​​te lossen.

Beperkingen van de ratio

Analisten houden van de schuld / EBITDA-ratio omdat deze gemakkelijk te berekenen is. Schuld is terug te vinden op de balans en EBITDA kan worden berekend op basis van de resultatenrekening. Het probleem is echter dat het misschien niet de meest nauwkeurige maatstaf voor inkomsten biedt. Analisten willen meer dan alleen de winst peilen naar de hoeveelheid contant geld die beschikbaar is voor het aflossen van schulden.

Afschrijvingen en amortisatie zijn niet-contante kosten die niet echt van invloed zijn op de kasstromen, maar rente op schulden kan voor sommige bedrijven een aanzienlijke kostenpost zijn. Banken en investeerders die naar de huidige schuld / EBITDA-ratio kijken om inzicht te krijgen in hoe goed het bedrijf zijn schuld kan betalen, willen wellicht rekening houden met de impact van rente op het vermogen om schulden af ​​te lossen, zelfs als die schuld wordt opgenomen in een nieuwe uitgifte. Om deze reden kan het nettoresultaat minus kapitaaluitgaven, plus afschrijvingen en amortisatie de betere maatstaf zijn voor de beschikbare contanten voor het aflossen van schulden.

Voorbeeld van gebruik van schuld naar EBITDA

Als bedrijf A bijvoorbeeld $ 100 miljoen aan schulden en $ 10 miljoen aan EBITDA heeft, is de schuld / EBITDA-ratio 10. Als bedrijf A in de komende vijf jaar 50% van die schuld afbetaalt, terwijl de EBITDA wordt verhoogd tot $ 25 miljoen, schuld / EBITDA-ratio daalt tot twee.

Een dalende schuld / EBITDA-ratio is beter dan een stijgende, omdat het impliceert dat het bedrijf zijn schulden en / of groeiende inkomsten aflost. Evenzo betekent een stijgende schuld / EBITDA-ratio dat het bedrijf de schuld meer verhoogt dan de winst.

Sommige bedrijfstakken zijn kapitaalintensiever dan andere, dus de schuld / EBITDA-ratio van een bedrijf mag alleen worden vergeleken met dezelfde verhouding voor andere bedrijven in dezelfde bedrijfstak. In sommige bedrijfstakken zou een schuld / EBITDA van 10 volkomen normaal kunnen zijn, terwijl in andere bedrijfstakken een verhouding van drie tot vier geschikter is.