Toewijdingsstrategie
DEFINITIE van toewijdingsstrategie
Toewijdingsstrategie is een methode voor activabeheer waarbij het verwachte rendement op een beleggingsportefeuille wordt afgestemd op de geschatte toekomstige verplichtingen. Een toewijdingsstrategie wordt vaak gebruikt in portefeuilles van pensioenfondsen en verzekeringsmaatschappijen om ervoor te zorgen dat aan toekomstige verplichtingen kan worden voldaan. Toewijdingsstrategie wordt ook portfoliotoewijding, cashflowmatching en gestructureerde portfoliostrategie genoemd.
TOEWIJDINGSSTRATEGIE DOORBREKEN
Een toewijdingsstrategie omvat het matchen van cashflow, zodat de investeringsopbrengsten middelen zullen verschaffen voor verwachte toekomstige kapitaaluitgaven. Pensioenfondsen en verzekeringsmaatschappijen kunnen toekomstige verplichtingen, die doorgaans aanzienlijk zijn, redelijk nauwkeurig voorspellen. Hun portefeuilles omvatten doorgaans vastrentende effecten met een laag risico, zoals bedrijfsobligaties van beleggingskwaliteit, staatsobligaties en door hypotheek gedekte effecten, die voorspelbare inkomstenstromen mogelijk maken die passen bij de verwachte toekomstige verplichtingen.
Pensioenfondsen en verzekeringsmaatschappijen moeten voorzichtig zijn met hun beleggingen omdat ze de zekerheid nodig hebben (voor zover mogelijk binnen hun macht) om voldoende inkomen te genereren om aan hun verplichtingen jegens pensioenontvangers en polishouders te voldoen. Ook op individueel niveau is een investeringsplan om een deel van het vermogen te ‘besteden’ om inkomsten te genereren om bepaalde bekende uitgaven te betalen – collegegeld, huwelijkskosten, pensionering, bijvoorbeeld – als onderdeel van een verstandige strategie voor geldbeheer.
Een voorbeeld van toewijding Strategietaal
Het California Public Employees ‘Retirement System (CalPERS) is expliciet in het gebruik van het woord’ toegewijd ‘om het doel van een van zijn trustfondsen te beschrijven:’ Het California Employers ‘Benefit Trust (CERBT) -fonds is een sectie 115 trustfonds om werkgeversbijdragen voor te financieren aan toegezegde pensioenstelsels voor alle in aanmerking komende Californische openbare instellingen… Door lid te worden van dit trustfonds, kunnen Californische openbare instellingen toekomstige kosten grotendeels helpen financieren uit investeringsopbrengsten die door CalPERS worden verstrekt. ” “Dedicated” houdt in dat CalPERS activa belegt zodat ze inkomsten zullen genereren uitsluitend om OPEB te financieren.