Directe investeringen
Wat zijn directe investeringen?
Directe investeringen worden vaker buitenlandse directe investeringen (FDI) genoemd. FDI verwijst naar een investering in een buitenlandse onderneming die bedoeld is om een controlerend belang in de onderneming te verwerven. De directe investering verschaft kapitaalfinanciering in ruil voor een aandelenbelang zonder de aankoop van gewone aandelen van de aandelen van een bedrijf.
Belangrijkste leerpunten:
- Directe investeringen, of buitenlandse directe investeringen, zijn bedoeld om een zeggenschapsbelang in een onderneming te verwerven.
- Directe investeringen verschaffen kapitaalfinanciering in ruil voor een aandelenbelang zonder de aankoop van gewone aandelen van de aandelen van een bedrijf.
- Bij directe investeringen kan een bedrijf in het ene land betrokken zijn bij het openen van eigen bedrijfsactiviteiten in een ander land.
- Directe investeringen kunnen ook betrekking hebben op het verwerven van zeggenschap over de activa van een bedrijf die al in het buitenland actief zijn.
- Er zijn drie algemene soorten directe investeringen: verticale, horizontale of conglomeraatinvesteringen.
Inzicht in directe investeringen
Het doel van FDI is het verkrijgen van een aandelenbelang dat voldoende is om een bedrijf te controleren. In sommige gevallen gaat het om een bedrijf in het ene land dat zijn eigen bedrijfsactiviteiten opent in een ander land. In andere gevallen omvat directe investering het verwerven van zeggenschap over bestaande activa van een bedrijf dat al actief is in het buitenland. Een directe investering kan het verkrijgen van een meerderheidsbelang in een bedrijf of een minderheidsbelang inhouden, maar het verworven belang geeft de investerende partij feitelijke zeggenschap.
Directe investeringen onderscheiden zich primair van portefeuillebeleggingen, de aankoop van gewone of preferente aandelen van een buitenlands bedrijf, en door het element van zeggenschap dat wordt nagestreefd.
Controle kan afkomstig zijn uit andere bronnen dan een investering van kapitaal; controle over activa zoals technologie wordt echter slechts als een kritische input beschouwd. FDI is in feite vaak geen simpele geldelijke overdracht van eigendom of zeggenschap, maar kan complementaire factoren omvatten, zoals organisatie- en managementsystemen of technologie.
Buitenlandse directe investeringen kunnen worden gedaan door individuen, maar worden vaker gedaan door bedrijven die een zakelijke aanwezigheid in het buitenland willen vestigen.
Voorbeelden van directe buitenlandse investeringen
Directe buitenlandse investeringen nemen in de praktijk vele vormen aan, maar worden over het algemeen geclassificeerd als verticale, horizontale of conglomeraatse investeringen.
Voor een verticale directe investering voegt de investeerder buitenlandse activiteiten toe aan een bestaand bedrijf. Een voorbeeld is een Amerikaanse autofabrikant die dealers opricht of een onderdelenleverancier overneemt in het buitenland.
Horizontale directe investeringen zijn misschien wel de meest voorkomende vorm van directe investeringen. Voor horizontale investeringen: een bedrijf dat al in een land bestaat, zet dezelfde bedrijfsactiviteiten op in het buitenland. Een fastfoodfranchise in de Verenigde Staten opent mogelijk restaurantlocaties in China. Horizontale directe investeringen worden ook wel groene veldtoegang tot een buitenlandse markt genoemd.
Voor een directe investering van het conglomeraat-type voegt een bestaand bedrijf in het ene land een niet-gerelateerde bedrijfsactiviteit in het buitenland toe. Dit is een bijzonder uitdagende vorm van directe investering, aangezien het vereist dat tegelijkertijd een nieuw bedrijf wordt opgericht en het zich in het buitenland vestigt. Een voorbeeld van directe investeringen in een conglomeraat zou een verzekeringsmaatschappij kunnen zijn die een vakantiepark in het buitenland opent.