Dividend verkopen

Wat is dividend verkopen?

Dividendverkopen verwijst naar een oneerlijke verkooptactiek die door sommige onethische beursvennootschappen wordt gebruikt. Het bestaat uit het aanbevelen van de aankoop van een dividendbetalend bedrijf aan een klant, kort voor de betaaldatum van dat dividend.

Dit verkooppraatje, dat doorgaans aan financieel ongekunstelde klanten zou worden gehouden, houdt in dat de indruk wordt gewekt dat de dividendbetaling een vorm van gratis inkomen voor de klant is. In werkelijkheid is deze indruk zeer misleidend, omdat de marktprijs van dividendbetalende aandelen over het algemeen daalt met een bedrag dat gelijk is aan de dividendbetaling kort na de betalingsdatum.

Vanuit het perspectief van de makelaar kunnen dergelijke transacties een gemakkelijke manier zijn om herhaaldelijk vermogensbeheersector.

Hoe dividendverkoop werkt

Dividendverkopen is een oneerlijke verkooptactiek waarbij een klant wordt overtuigd om een ​​aandeel te kopen op grond van het feit dat hij binnenkort dividend zal uitkeren. Bij de communicatie met de klant laat de makelaar hen geloven dat een dergelijke aankoop in hun beste belang zou zijn vanwege het zogenaamd gratis inkomen dat het dividend zou opleveren. In de praktijk is dit echter gewoon onjuist.

Over het algemeen zijn financiële markten zeer efficiënt in het herprijzen van de aandelen van dividendbetalende bedrijven zodra hun dividend is uitgekeerd. Omdat de prijs van een aandeel over het algemeen wordt beschouwd als een afspiegeling van de huidige waarde van de toekomstige kasstromen, is het voor beleggers logisch om de aandelen te verdisconteren zodra een van die toekomstige kasstromen – het dividend in kwestie – al aan beleggers is betaald. 

Hoewel de meeste beleggers bekend zullen zijn met dit feit en zich daarom niet zouden laten overtuigen door de verkooppraatjes voor dividendverkoop, is dit misschien niet het geval voor relatief ongekunstelde beleggers die op hun makelaars vertrouwen als beleggingsadviseurs. Het risico kan met name groot zijn voor oudere beleggers die voor hun belastingverplichting kunnen opleveren, wat de betreffende belegger verder kan schaden.

Voorbeeld van dividendverkoop

Emma is een gepensioneerde die haar pensioenspaargeld in een aandelenportefeuille heeft belegd. Bij het beheer van haar portefeuille vertrouwt ze in hoge mate op het advies van haar makelaar.

Op een dag neemt Emma’s makelaar contact met haar op om haar aan te bevelen aandelen te kopen in XYZ Corporation – een bedrijf dat momenteel wordt verhandeld tegen $ 50 per aandeel en dat op het punt staat een dividend van $ 1 aan zijn aandeelhouders uit te betalen.

Emma’s makelaar vertelt haar dat ze, als ze snel handelt, het dividend van $ 1 kan ontvangen en vervolgens de aandelen kan verkopen om haar investering terug te verdienen. Op die manier kan ze een extra inkomen verwerven om haar pensioen te financieren, zonder enig risico voor haar pensioenspaargeld. Emma is dankbaar voor het tijdige advies en stemt in met de transactie.

Op de ex-dividenddatum daalt het aandeel van XYZ tot $ 49 per aandeel, omdat beleggers hun waardering van het bedrijf aanpassen om te weerspiegelen dat de toekomstige inkomstenstroom met $ 1 per aandeel is afgenomen. Dit was een voorspelbare gebeurtenis, die elke geïnformeerde belegger zou hebben verwacht. Helaas voor Emma was ze het slachtoffer van een onethische makelaar die haar vertrouwen en gebrek aan kennis uitbuitte.