Dividendgroeipercentage
Wat is dividendgroei?
Het dividendgroeipercentage is het geannualiseerde groeipercentage dat het dividend van een bepaald aandeel gedurende een bepaalde periode ondergaat. Veel volwassen bedrijven proberen de dividenden die aan hun investeerders worden uitgekeerd regelmatig te verhogen. Het kennen van het dividendgroeipercentage is een belangrijke input voor aandelenwaarderingsmodellen die bekend staan als dividendkortingsmodellen.
Belangrijkste leerpunten
- Dividendgroei berekent het gemiddelde stijgingspercentage op jaarbasis van de dividenden die door een bedrijf worden uitgekeerd.
- Het berekenen van het dividendgroeipercentage is nodig om een dividendkortingsmodel te gebruiken voor het waarderen van aandelen.
- Een geschiedenis van sterke dividendgroei zou kunnen betekenen dat toekomstige dividendgroei waarschijnlijk is, wat kan duiden op winstgevendheid op lange termijn.
Inzicht in het dividendgroeipercentage
Het kunnen berekenen van het dividendgroeipercentage is noodzakelijk om het dividendkortingsmodel te gebruiken. Het dividendkortingsmodel is een soort prijsmodel voor beveiliging. Het dividendkortingsmodel gaat ervan uit dat de geschatte toekomstige dividenden – verdisconteerd met het overschot aan interne groei ten opzichte van het geschatte dividendgroeipercentage van het bedrijf – de prijs van een bepaald aandeel bepaalt. Als de procedure van het dividendkortingsmodel resulteert in een hoger aantal dan de huidige prijs van de aandelen van een bedrijf, beschouwt het model de aandelen als ondergewaardeerd. Beleggers die het dividendkortingsmodel gebruiken, zijn van mening dat ze de intrinsieke waarde van een specifiek aandeel kunnen vinden door de verwachte waarde van de cashflow in de toekomst te schatten.
Een geschiedenis van sterke dividendgroei zou kunnen betekenen dat toekomstige dividendgroei waarschijnlijk is, wat kan duiden op winstgevendheid op lange termijn voor een bepaald bedrijf. Wanneer een belegger het dividendgroeipercentage berekent, kan hij elk gewenst tijdsinterval gebruiken. Ze kunnen ook het groeipercentage van het dividend berekenen met behulp van de kleinste-kwadratenmethode of door simpelweg een eenvoudig cijfer op jaarbasis over de tijdsperiode te nemen.
Hoe het dividendgroeipercentage te berekenen
Een belegger kan de dividendgroei berekenen door een gemiddelde te nemen, of meetkundig voor meer precisie. Beschouw het volgende als een voorbeeld van de lineaire methode.
De dividendbetalingen van een bedrijf aan zijn aandeelhouders over de afgelopen vijf jaar waren:
- Jaar 1 = $ 1,00
- Jaar 2 = $ 1,05
- Jaar 3 = $ 1,07
- Jaar 4 = $ 1,11
- Jaar 5 = $ 1,15
Gebruik de volgende formule om de groei van het ene jaar op het andere te berekenen:
Dividend Growth = Dividend
Jaar X / (Dividend
jaar ( X – 1) ) – 1
In het bovenstaande voorbeeld zijn de groeipercentages:
- Groeisnelheid jaar 1 = n.v.t.
- Groeipercentage jaar 2 = $ 1,05 / $ 1,00 – 1 = 5%
- Groeipercentage jaar 3 = $ 1,07 / $ 1,05 – 1 = 1,9%
- Groeipercentage jaar 4 = $ 1,11 / $ 1,07 – 1 = 3,74%
- Groeipercentage jaar 5 = $ 1,15 / $ 1,11 – 1 = 3,6%
