Dubbele barrièreoptie

Wat is een dubbele barrièreoptie?

Een dubbele barrièreoptie is een derivaat dat wordt toegepast op valuta’s of over-the-counter-aandelen. Het staat ook bekend als een exotische optie en werkt als een binaire of digitale optie omdat het alleen onder bepaalde omstandigheden uitbetaalt, of het is waardeloos bij de vervaldatum.

De optie maakt gebruik van zowel hogere als lagere triggerprijzen die op de onderliggende waarde worden geplaatst. Als de prijs van de onderliggende waarde een van beide triggerniveaus raakt of sluit, de zogenaamde barrières, wordt de optie geldig of ongeldig, afhankelijk van het specifieke type ( knock-in of knock-out ). Daarentegen hebben enkele barrière-opties alleen een bovenste of onderste barrière, dus een beweging in de tegenovergestelde richting leidt niet tot een knock-in of knock-out-gebeurtenis. Barrière-opties kunnen putten of oproepen zijn.

Hoe een dubbele barrière-optie werkt

Beschouwd als een exotische optie, is een optie met dubbele barrière een combinatie van twee opties met één barrière, met één barrière erboven en één barrière onder de huidige prijs van de onderliggende waarde. Het is een weddenschap van de houder dat de onderliggende waarde aanzienlijk zal bewegen, in het geval van een knock-in barrière-optie, of met een zeer klein bedrag, in het geval van een knock-out barrière-optie, gedurende de looptijd van het contract. Handelaren gebruiken deze opties als ze een mening hebben over de volatiliteit, maar niet over de richting van de volgende koersbeweging van het onderliggende actief. Een barrièreoptie is een type optie waarbij de uitbetaling en het bestaan ​​van de optie afhangt van het feit of de onderliggende waarde al dan niet een vooraf bepaalde prijs bereikt.

Een knock-in barrière-optie wordt geldig wanneer de onderliggende barrière een van de barrières overschrijdt. Het fungeert dan als elke andere optie die de houder het recht maar niet de verplichting geeft om de onderliggende waarde tegen een specifieke prijs op of tegen een specifieke datum te kopen.

Een knock-out barrièreoptie wordt ongeldig of houdt op te bestaan ​​wanneer de onderliggende barrière een van de barrières overschrijdt.

Daarentegen heeft een knock-in-optie geen waarde totdat de onderliggende waarde een bepaalde prijs bereikt. Het cruciale concept is dat als de onderliggende waarde op enig moment tijdens de looptijd van de optie de barrière bereikt, de knock-in-optie actief wordt en blijft tot de vervaldatum. Het maakt niet uit of de onderliggende waarde teruggaat naar de niveaus van voor de knock-in.

Andere soorten barrière-opties

Barrière-opties zijn er in varianten met enkele en dubbele barrières, zoals hierboven beschreven. Enkele barrière-opties zijn er in vier varianten: neer-en-in, neer-en-uit, op-en-in en op-en-uit, die alle mogelijkheden van een enkele barrière en de klopfunctie dekken.

Er zijn echter verschillende andere, waaronder binaire opties, die een vast bedrag betalen als een barrière wordt bereikt of nul als deze niet wordt bereikt.

Barrière-opties gebruiken

Grote instellingen of market makers creëren deze opties door middel van directe overeenkomst, omdat het waarderen ervan een complexe onderneming is. Een portefeuillemanager kan ze bijvoorbeeld gebruiken als een goedkopere methode om zich in te dekken tegen verliezen op een longpositie. De afdekking zou minder duur zijn dan het kopen van vanille-putopties. Het zou echter niet perfect zijn, aangezien de koper onbeschermd zou zijn als de veiligheidsprijs daalde tot onder de barrièreprijs.

De prijs is afhankelijk van alle reguliere optiestatistieken, waarbij de knock-in of knock-out-functies een extra dimensie toevoegen. De vervaldatum in Europese stijl, waarbij de oefening alleen op de vervaldatum kan plaatsvinden, is al ingewikkeld genoeg. Een  optie in Amerikaanse stijl, waarbij de houder de optie op elk moment op of vóór de vervaldatum kan uitoefenen, is echter nog ingewikkelder.