Dubbele One-Touch-optie
Wat is een dubbele sneltoetsoptie?
Een dubbele one-touch is een soort exotische optie die de houder een bepaalde uitbetaling geeft als de prijs van de onderliggende waarde op enig moment vóór de vervaldatum buiten een bepaald bereik beweegt. De koper onderhandelt met de verkoper over de prijsklasse met een hoger en lager niveau, de zogenaamde barrièreniveaus. De verkoper is vaak een beursvennootschap.
Elk van de barrièreniveaus moet vóór het verstrijken worden overschreden om de optie winstgevend te maken en om de koper de uitbetaling te laten ontvangen. Als geen van beide barrièreniveaus wordt overschreden voordat deze vervalt, vervalt de optie zonder waarde en verliest de handelaar alle premie die aan de makelaar is betaald voor het opzetten van de transactie. Een one-touch-optie (zonder de dubbele) heeft slechts één barrièreniveau.
Belangrijkste leerpunten
- Een dubbele one-touch-optie is een soort barrière- en binaire optie die wordt uitbetaald als de onderliggende prijs vóór de vervaldatum een hoger of lager prijsniveau overschrijdt.
- Dit type exotische optie wordt het vaakst gebruikt op forexmarkten om te profiteren van de volatiliteit in een valutapaar.
- Als geen van beide barrières wordt aangeraakt vóór de vervaldatum, vervalt de optie waardeloos en ontvangt de verkoper de volledige premie.
Hoe Double One-Touch-opties werken
Dubbele one-touch en de omgekeerde, dubbele no-touch opties zijn beide barrière-opties. Omdat ze een “ja of nee” of binaire uitbetaling hebben, vallen ze in de categorie binaire opties. Als zodanig zijn het in wezen weddenschappen dat de onderliggende waarde tegen een bepaalde datum met een bepaald bedrag zal bewegen.
Vanwege deze structuur brengen ze een element van gokken in de vergelijking. Zij en hun verkopers zijn inderdaad vatbaar voor fraude, wat misschien de reden is waarom veel rechtsgebieden deze producten verbieden. De uitbetalingen zijn meestal in het voordeel van de verkopers, vergelijkbaar met de manier waarop gokspellen in casino’s de voorkeur geven aan het “huis”. In veel opzichten is de dubbele één keer optie is vergelijkbaar met het zijn lang een optie straddle, in dat het uitkeert als de prijs beweegt omhoog of omlaag boven bepaalde punten. Het verschil is dat de aard van de barrière-optie slechts één ‘aanraking’ vereist om een uitbetaling te activeren.
Hoewel het landschap hier vol gevaar is, kan de dubbele one-touch-optie nuttig zijn als een belegger denkt dat de prijs van een onderliggend actief aanzienlijk zal bewegen over een bepaalde periode. Dubbele one-touch-opties zijn populair bij handelaren op de forex (FX) -markten.
Verschillende factoren zullen van invloed zijn op de kosten van de optie. Net zoals hoe langer de vervaltijd is, de kosten van de optie zullen toenemen, zullen ook strengere barrièreniveaus. Beide zijn te wijten aan de grotere kans dat de onderliggende prijs de barrières raakt of overschrijdt.
Voorbeeld van een dubbele sneltoetsoptie
Als het huidige USD / EUR-tarief bijvoorbeeld 1,15 is en de handelaar denkt dat dit tarief de komende 15 dagen aanzienlijk zal veranderen, kan de handelaar een dubbele one-touch-optie gebruiken met barrières van 1,10 en 1,20. De belegger kan profiteren als het tarief voorbij een van de twee barrières gaat
Dubbele One-Touch-opties versus normale opties
Zoals eerder vermeld, zijn dubbele one-touch-opties niet hetzelfde als gewone of vanille-opties. One-touch en alle andere binaire opties zijn in de eerste plaats over-the-counter instrumenten. De koper en verkoper onderhandelen over de voorwaarden, waaronder het uitbetalingsbedrag, de barrièreniveaus en de vervaldatum. Merk op dat er geen uitoefenprijzen zijn. De verkoper is ook verplicht om de opties uit te oefenen, hetzij tegen de overeengekomen uitbetaling, tegen nul of op de vervaldatum.
Regelmatige handel in opties op formele beurzen en geeft de houder het recht, maar niet de verplichting, om de onderliggende waarde tegen een bepaalde prijs tegen of op een bepaalde datum te kopen of verkopen. Ze hebben ook gestandaardiseerde uitoefenprijzen, vervaldata en contractgroottes. Deze standaardisatie geeft hen het voordeel van liquiditeit op een secundaire markt, en meer zekerheid voor zowel de koper als de verkoper dat de handel en uitoefening, indien deze plaatsvindt, onmiddellijk zal plaatsvinden.
De handelaar in het bovenstaande voorbeeld zou hetzelfde doel kunnen bereiken met traditionele opties door een long strangle strategie of een long-straddle strategie te gebruiken. De voordelen van reguliere opties zijn onder meer liquiditeit, transparantie en minimaal tegenpartijrisico.
Een dubbele one-touch-optie is ook het omgekeerde van een dubbele no-touch-optie. De houder van deze optie ontvangt de uitbetaling als de prijs van de onderliggende waarde binnen de twee drempelniveaus blijft. Nogmaals, hetzelfde resultaat is mogelijk met een korte strangle of short straddle, hoewel het verliespotentieel theoretisch onbeperkt is.