24 juni 2021 12:34
De Dow Jones Industrial Average (DJIA) is een van de meest geciteerde financiële barometers ter wereld en is synoniem geworden voor de financiële markten in het algemeen. Als mensen zeggen dat de markt met een bepaald aantal punten is gestegen of gedaald, is de kans groot dat ze verwijzen naar veranderingen in de Dow.
Belangrijkste leerpunten
- De Dow Jones Industrial Average (DJIA) is gemaakt om te dienen als een beurs- en economische indicator.
- Charles Dow’s eerste versie van de DJIA verscheen in 1896 in de Wall Street Journal en bevatte 12 aandelen.
- De DJIA breidde zich uit tot 30 aandelen in 1929, wat het aantal aandelen is dat het vandaag nog steeds aanhoudt.
- De DJIA heeft bewezen een solide vertegenwoordiging te zijn van de bredere markt en volgt de veel inclusievere Wilshire 5000-index nauwgezet.
Korte geschiedenis
Charles Dow, de maker van de DJIA, bedacht zijn eerste aandelenindex in 1884. Deze bestond uit twee gekapitaliseerde industriële en 12 gekapitaliseerde spoorwegmaatschappijen. Het was de bedoeling van Dow om de economische kracht van de VS te volgen door de bedrijven die als de ruggengraat van de Amerikaanse economie worden beschouwd, nauwlettend in de gaten te houden.
In 1886 veranderde Dow de index om 10 spoorwegen en twee industrieën te bevatten. Halverwege de jaren 1890 erkende Dow het groeiende belang van de industriële sector in de Amerikaanse economie en wijzigde opnieuw de index, deze keer om uitsluitend uit industriële aandelen te bestaan. De eerste versie van de DJIA, die 12 aandelen bevatte, verscheenop 26 mei 1896inTheWall Street Journal. Hieronder volgen de oorspronkelijke 12 Dow-aandelen:
- Amerikaanse katoenolie
- Amerikaanse suiker
- Amerikaanse tabak
- Chicago Gas
- Distilleren en veevoer
- General Electric
- Laclede Gas
- Nationale leiding
- Noord Amerikaan
- Tennessee Coal and Iron
- US Leather pfd.
- Amerikaans rubber
Hoewel dit naar de huidige economische maatstaven een vreemd ogende combinatie was, werden deze 12 aandelen zorgvuldig gekozen om de belangrijkste gebieden van de Amerikaanse economie op dat moment te vertegenwoordigen. De 30-aandelen Dow Jones Industrial Average debuteerde in 1928. Hieronder volgen de eerste 30 Dow-aandelen na de uitbreiding van 1928:
- Allied Chemical
- Amerikaans Can
- American Smelting
- Amerikaanse suiker
- Amerikaanse tabak
- Atlantic Refining
- Bethlehem Steel
- Chrysler
- General Electric
- General Motors Corporation
- Algemeen spoorwegsignaal
- Goodrich
- International Harvester
- Internationaal nikkel
- Mack Truck
- Nash Motors
- Noord Amerikaan
- Paramount Publix
- Postum Incorporated
- Radio Corporation
- Sears Roebuck & Company
- Standaardolie (NJ)
- Texas Company
- Zwavel in de Golf van Texas
- Union Carbide
- US Steel
- Victor Talking Machine
- Westinghouse Electric
- Woolworth
- Wright luchtvaart
Sindsdien is het in de loop der jaren veranderd doordat sommige aandelen zijn verwijderd en andere zijn toegevoegd om een nauwkeurige weergave van de Amerikaanse economie te behouden. Van de oorspronkelijke 12 Dow-aandelen is General Electric (GE) de enige die de tand des tijds heeft doorstaan en nog steeds in de index stond totdat deze in 2018 werd verwijderd.
Er zijn ook twee andere Dow-gemiddelden, de Dow Jones Utility Average (DJUA) en de Dow Jones Transportation Average (DJTA), die bestaat uit aandelen in de spoorweg, vracht, scheepvaart- en luchtvaartindustrie.5
De Dow van vandaag
Gezien de breedte van de huidige economie zou men ten onrechte kunnen denken dat een index die uit slechts 30 aandelen bestaat nauwelijks enige waarde kan hebben. Dat is gewoon niet waar. De Dow vertegenwoordigt niet alleen 30 van de meest gekapitaliseerde en invloedrijke bedrijven in de Amerikaanse economie, maar is ook de meest gerefereerde Amerikaanse marktindex van de financiële media en blijft een goede indicator voor algemene markttrends.
Wijzigingen in de Dow-componenten 24 augustus 2020
Op 24 augustus 2020 werden Salesforce, Amgen en Honeywell toegevoegd aan de Dow, ter vervanging van ExxonMobil, Pfizer en Raytheon Technologies.
Als men een prijsgrafiek van de Dow vergelijkt met een grafiek van de Wilshire 5000, de meest omvattende van alle Amerikaanse indexen, is het duidelijk dat de twee verbazingwekkend vergelijkbare paden hebben gevolgd. De Dow is historisch lang begonnen te dalen voor de meer speculatieve Nasdaq-index, een patroon dat optrad in de neergang van de aandelenmarkt die begon in april 1998, januari 2000, december 2001, januari 2004, december 2004 en Oktober 2007. Sommigen zijn van mening dat wanneer de aandelen van DJIA-bedrijven zwak beginnen te worden, de Amerikaanse economie op weg is naar een vertraging.
De onderstaande tabel geeft een alfabetische lijst van de bedrijven die vanaf augustus 2020 in de DJIA zijn opgenomen:
De andere twee Dow Jones-indexen die betrekking hebben op transport en nutsbedrijven, kunnen ook markt- en economische trends signaleren. Degenen die de Dow Theory analyse onderschrijven, geloven dat de drie Dow Jones-indexen kunnen worden gebruikt om elkaar te bevestigen. De theorie stelt dat als een van de drie Dow Jones-indices, met name de Dow 30 en de Transports, tijdens een opwaartse marktstijging in richting begint te divergeren, voorzichtigheid geboden kan zijn.
Het basisprincipe van de Dow-theorie is dat de drie Dow Jones-indexen de belangrijkste gebieden van de Amerikaanse economie vertegenwoordigen: industrie, transport en nutsvoorzieningen. Wanneer er een zwakte in de ene is, kan er een zwakte komen in de andere en in de Amerikaanse economie in het algemeen.
Manieren om te investeren in de DJIA
Er zijn een aantal manieren om te investeren in de Dow Jones Industrial Average. Het meest voor de hand liggende is om aandelen te kopen van de bedrijven die het omvat. Maar verschillende exchange-traded funds (ETF’s) volgen ook de prijsbewegingen van de Dow, waaronder de SPDR Dow Jones Industrial Average ETF (DIA), Elements Dow Jones High Yield Select 10 Total Return Index (DOD) en ProShares Ultra Dow30 (DDM ).
Het komt neer op
De DJIA blijft zijn oorspronkelijke doel dienen als markt- en economische indicator, zoals uiteengezet door Charles Dow. Zolang het de aandelen bevat van bedrijven die de belangrijkste industriële gebieden van de Amerikaanse economie gedurende een bepaalde periode weerspiegelen, zal deze 30-aandelenindex waarschijnlijk de gouden standaard van financiële indicatoren blijven.