Winst vóór rente en belastingen (EBIT)

EBIT-toepassingen

Er zijn verschillende manieren om EBIT te berekenen, wat geen GAAP-maatstaf is en meestal niet wordt opgenomen in financiële overzichten. Begin altijd met de totale omzet of de totale verkoop en trek de bedrijfskosten af, inclusief de kosten van de verkochte goederen. U kunt eenmalige of buitengewone posten opnemen, zoals de inkomsten uit de verkoop van activa of de kosten van een rechtszaak, aangezien deze geen betrekking hebben op de kernactiviteiten van het bedrijf.

Ook als een bedrijf niet-operationele inkomsten heeft, zoals inkomsten uit beleggingen, kan dit worden (maar hoeft niet) te worden meegerekend. In dit geval is EBIT verschillend van bedrijfsopbrengsten, die, zoals de naam al aangeeft, geen niet-bedrijfsopbrengsten omvatten.

Bedrijven nemen rente-inkomsten vaak op in EBIT, maar sommige kunnen deze uitsluiten, afhankelijk van de bron. Als het bedrijf krediet verleent aan zijn klanten als een integraal onderdeel van zijn bedrijf, dan zijn deze rente-inkomsten een onderdeel van het bedrijfsresultaat, en een bedrijf zal dit altijd opnemen. Als de rente-inkomsten daarentegen afkomstig zijn van beleggingen in obligaties of het in rekening brengen van vergoedingen aan klanten die hun rekeningen te laat betalen, kunnen deze worden uitgesloten. Net als bij de andere genoemde aanpassingen, is deze aanpassing naar goeddunken van de belegger en moet deze consequent worden toegepast op alle bedrijven die worden vergeleken.

Een andere manier om EBIT te berekenen, is door het nettoresultaat (winst) uit de winst-en-verliesrekening te nemen en de inkomstenbelastingen en rentelasten weer bij het nettoresultaat op te tellen.

EBIT versus EBITDA

EBIT is de bedrijfswinst van een bedrijf zonder rentelasten en belastingen. Echter, EBITDA en ( e AARSCHUWINGEN b efore i BELANG, t assen, d epreciation en een mortization) draait EBIT en strips uit  afschrijvingen en  afschrijvingen  kosten bij de berekening van de winstgevendheid. Net als EBIT omvat EBITDA ook geen belastingen en rentelasten op schulden. Maar er zijn verschillen tussen EBIT en EBITDA.

Bedrijven met een aanzienlijk bedrag aan vaste activa kunnen de aanschafkosten van die activa over hun gebruiksduur afschrijven. Met andere woorden, met afschrijving kan een bedrijf de kosten van een actief over vele jaren of over de levensduur van het actief spreiden. Afschrijving voorkomt dat een bedrijf de kosten van het actief vastlegt in het jaar dat het actief is gekocht. Als gevolg hiervan verminderen afschrijvingskosten de winstgevendheid.

Voor bedrijven met een aanzienlijk bedrag aan vaste activa kunnen afschrijvingskosten van invloed zijn op het nettoresultaat of het bedrijfsresultaat. EBITDA meet de winst van een bedrijf door afschrijvingen te verwijderen. Als gevolg hiervan helpt EBITDA om door te dringen tot de winstgevendheid van de operationele prestaties van een bedrijf. EBIT en EBITDA hebben elk hun verdiensten en toepassingen in financiële analyse.

Beperkingen van EBIT

Zoals eerder vermeld, worden afschrijvingen opgenomen in de EBIT-berekening en kunnen ze leiden tot verschillende resultaten bij het vergelijken van bedrijven in verschillende bedrijfstakken. Als een investeerder een bedrijf met een aanzienlijk bedrag aan vaste activa vergelijkt met een bedrijf met weinig vaste activa, zouden de afschrijvingskosten het bedrijf schaden met de vaste activa, aangezien de kosten het nettoresultaat of de winst verlagen.

Ook zullen bedrijven met een grote schuldenlast waarschijnlijk hoge rentelasten hebben. EBIT verwijdert de rentelasten en verhoogt zo het winstpotentieel van een bedrijf, vooral als het bedrijf aanzienlijke schulden heeft. Het niet opnemen van schulden in de analyse kan problematisch zijn als het bedrijf zijn schuld verhoogt vanwege een gebrek aan cashflow of slechte verkoopresultaten. Het is ook belangrijk om te bedenken dat in een omgeving met stijgende rentetarieven de rentelasten zullen stijgen voor bedrijven die schulden op hun balans hebben staan ​​en waarmee rekening moet worden gehouden bij het analyseren van de financiële gegevens van een bedrijf.

Voorbeeld uit de echte wereld

Hieronder ziet u als voorbeeld de resultatenrekening van Procter & Gamble Co over het jaar eindigend op 30 juni 2016 (alle cijfers in miljoenen USD):

Om de EBIT te berekenen, trekken we de kostprijs van de verkochte goederen en de VAA-kosten af ​​van de netto-omzet. P&G had echter andere soorten inkomsten die kunnen worden meegenomen in de EBIT-berekening. P&G had niet-operationele inkomsten en rente-inkomsten, en in dit geval berekenen we de EBIT als volgt:

Voor het fiscale jaar dat eindigde in 2015, had P&G een Venezolaanse aanklacht. Of de aanklacht tegen Venezuela moet worden opgenomen, roept vragen op. Zoals hierboven vermeld, kan een bedrijf eenmalige kosten uitsluiten. In dit geval werd in een opmerking in het winstbericht van 2015 uitgelegd dat het bedrijf via dochterondernemingen in het land actief bleef. Vanwege  kapitaalcontroles die  op dat moment van kracht waren, kreeg P&G een eenmalige klap om Venezolaanse activa en passiva van de balans te verwijderen.

Evenzo kunnen we een argument aanvoeren om rente-inkomsten en andere niet-operationele inkomsten van de vergelijking uit te sluiten. Deze overwegingen zijn tot op zekere hoogte subjectief, maar we moeten consistente criteria toepassen op alle bedrijven die worden vergeleken. Voor sommige bedrijven is het bedrag aan rente-inkomsten dat ze rapporteren mogelijk te verwaarlozen en kan het worden weggelaten. Andere bedrijven, zoals banken, genereren echter een aanzienlijk bedrag aan rente-inkomsten uit de beleggingen die zij in obligaties of schuldinstrumenten houden.

Een andere manier om de EBIT van P&G voor het boekjaar 2015 te berekenen, is door van onderaf te werken, te beginnen met de nettowinst. We negeren minderheidsbelangen, aangezien we ons alleen bezighouden met de activiteiten van het bedrijf en om dezelfde reden de nettowinst van beëindigde activiteiten aftrekken. Vervolgens voegen we inkomstenbelastingen en rentelasten weer toe om dezelfde EBIT te verkrijgen als via de top-downmethode:

EBIT = NE – NEDO + IkT + IkE. Therefore, eBIT = $10,604 – $577 + $3,342+ $579 = $13,948where:NE = Net earningsNEDO = Net earnings from discontinued operationsIkT = Income taxesIkE. = Interest expense\ begin {uitgelijnd} & \ tekst {EBIT} \ = \ \ tekst {NE} \ – \ \ tekst {NEDO} \ + \ \ \ tekst {IT} \ + \ \ tekst {IE} \\ & \ begin {uitgelijnd } \ text {EBIT} \ & = \ \ $ 10.604 \ – \ \ $ 577 \ + \ \ $ 3.342 \\ & \ quad + \ \ $ 579 \ = \ \ $ 13.948 \ end {uitgelijnd} \\ & \ textbf {waar :} \\ & \ text {NE} \ = \ \ text {Nettowinst} \\ & \ text {NEDO} \ = \ \ text {Nettowinst uit beëindigde bedrijfsactiviteiten} \\ & \ text {IT} \ = \ \ text {Inkomstenbelastingen} \\ & \ text {IE} \ = \ \ text {Rentelasten} \ end {uitgelijnd}​EBIT = NE – NEDO + HET + D. W. ZDaarom EBIT ​= $10,604 – $577 + $3,342+ $579 = $13,948​waar:NE = Netto inkomenNEDO = Nettowinst uit beëindigde bedrijfsactiviteitenHET = InkomstenbelastingenD. W. Z = Rentekosten​

Veel Gestelde Vragen