EBITDAX

Wat is EBITDAX?

EBITDAX is een indicator van financiële prestaties die wordt gebruikt bij het rapporteren van inkomsten, met name voor olie- en minerale exploratiebedrijven. De afkorting staat voor “winst vóór rente, belastingen, afschrijving (of uitputting), afschrijving en exploratiekosten.”

EBITDAX wordt als volgt berekend:

EBITDAX begrijpen

EBITDAX is een waarderingsmaatstaf die specifiek wordt gebruikt voor olie- en gasbedrijven, ook wel exploratie- en productiebedrijven (E&P) genoemd. Het meet het vermogen van een bedrijf om in een bepaald jaar inkomsten te genereren uit zijn activiteiten.

De berekening van EBITDAX is exclusief dure exploratiekosten en geeft de werkelijke EBITDA (winst vóór rente, belastingen en afschrijvingen en amortisatie) van het bedrijf. Exploratiekosten zijn de kosten die een olie- of gasbedrijf maakt bij het zoeken naar olie of gas om te boren. Exploratiekosten omvatten de kosten van het onderzoeken van geschikte plaatsen om te boren en de kosten van het daadwerkelijk boren. Exploratiekosten worden in de jaarrekening verantwoord als kosten voor exploratie, opruiming en dry hole. Deze kosten vereisen aanzienlijke kapitaaluitgaven voor apparatuur, arbeid en andere kosten.

De opgenomen recurrente opbrengsten en kosten in verband met de exploratiekosten kunnen aanzienlijk verschillen, afhankelijk van het feit of de onderneming de succesvolle inspanningen of de boekhoudkundige methode tegen volledige kosten gebruikt.

EBITDAX versus EBITDA

Voor bedrijven die de succesvolle boekhoudmethode gebruiken, kan EBITDAX worden beschouwd als EBITDA vóór exploratiekosten. De methode van succesvolle inspanningen is een conservatieve benadering van de boekhouding die in de olie- en gasindustrie wordt gebruikt als een manier om bepaalde bedrijfskosten te verantwoorden. Bij deze methode kapitaliseert een bedrijf de kosten die samenhangen met het lokaliseren van nieuwe olie- en gasreserves pas als die reserves zijn gevonden. Als exploratie met de gemaakte kosten niet succesvol is, worden de kosten in plaats daarvan ten laste van de gemaakte kosten gebracht.

Voor full-cost maatschappijen zijn exploratiekosten ingebed in afschrijving en uitputting. Full-cost is een boekhoudkundige methode die geen onderscheid maakt tussen bedrijfskosten die verband houden met succesvolle en niet-succesvolle exploratieprojecten. EBITDAX maakt dus beide soorten boekhouding gelijk en sluit de impact uit van zowel boekhoudkundige als structurele problemen die verband houden met E & P-bedrijven.

Bij het berekenen van EBITDAX moeten niet-contante kosten, zoals bijzondere waardeverminderingen, aangroei van de pensioenverplichting van activa en uitgestelde belastingen, ook weer worden toegevoegd. De formule houdt geen rekening met eenmalige of anderszins ongebruikelijke opbrengsten en kosten, alleen recurrente. Naast de bovenstaande formule kan EBITDAX ook als volgt worden berekend:

Voordelen en nadelen van EBITDAX

EBITDAX is een maatstaf voor het inkomen dat een bedrijf beschikbaar heeft om zijn schulden af ​​te lossen of om rentebetalingen over zijn leningen te doen. De metriek meet het vermogen van een bedrijf om zijn lening terug te betalen en is vooral handig wanneer een bedrijf een ander bedrijf wil overnemen.

De EBITDAX zou alle leningbetalingen dekken die nodig zijn om de overname te financieren. Als financiële maatstaf wordt het echter diepgaand onderzocht door analisten en geldschieters. Dit komt omdat bedrijven die niet succesvol zijn in hun exploratie-inspanningen, EBITDAX (in plaats van EBITDA) kunnen gebruiken als een manier om hun schijn van winstgevendheid te verbeteren.