De 4 basiselementen van aandelenwaarde

Beleggen heeft een set van vier basiselementen die beleggers gebruiken om de waarde van een aandeel uit te splitsen. In dit artikel zullen we kijken naar vier veelgebruikte financiële ratio’s: koers-boekwaarde (P / B), koers-winstverhouding (P / E), koers-winstgroei (PEG) -ratio en dividendrendement – en wat ze u kunnen vertellen over een aandeel. Financiële ratio’s zijn krachtige hulpmiddelen om financiële overzichten en de gezondheid van een bedrijf of onderneming samen te vatten. 

Verhouding prijs / boekwaarde (P / B)

Gemaakt voor glas-half-lege mensen, vertegenwoordigt de koers-boekwaarde (P / B) -verhouding de waarde van het bedrijf als het vandaag wordt verscheurd en verkocht. Dit is handig om te weten omdat veel bedrijven in volwassen bedrijfstakken haperen in termen van groei, maar ze kunnen nog steeds een goede waarde hebben op basis van hun activa. De boekwaarde omvat meestal apparatuur, gebouwen, grond en al het andere dat kan worden verkocht, inclusief aandelen en obligaties.

Bij puur financiële bedrijven kan de boekwaarde fluctueren met de markt, aangezien deze aandelen doorgaans een portefeuille van activa hebben die in waarde stijgt en daalt. Industriële bedrijven hebben de neiging om een boekwaarde te hebben die meer is gebaseerd op fysieke activa, die jaar op jaar worden afgeschreven volgens boekhoudregels.

In beide gevallen kan een lage P / B-ratio u beschermen, maar alleen als deze nauwkeurig is. Dit betekent dat een belegger dieper moet kijken naar de feitelijke activa die de ratio vormen.

Koers-winstverhouding (P / E)

De koers-winstverhouding (P / E) is mogelijk de meest onderzochte van alle verhoudingen. Als plotselinge stijgingen van de prijs van een aandeel het sissen zijn, dan is de P / E-ratio de biefstuk. Een aandeel kan in waarde stijgen zonder significante winststijgingen, maar de P / E-ratio bepaalt of het aandeel kan blijven stijgen. Zonder inkomsten om de prijs te ondersteunen, zal een aandeel uiteindelijk weer naar beneden vallen. Een belangrijk punt om op te merken is dat men alleen P / E-ratio’s moet vergelijken tussen bedrijven in vergelijkbare bedrijfstakken en markten.

De reden hiervoor is simpel: de AP / E-ratio kan worden gezien als hoelang een aandeel nodig heeft om uw investering terug te betalen als er geen verandering is in het bedrijf. Een aandelen die wordt verhandeld tegen $ 20 per aandeel met een winst van $ 2 per aandeel heeft een koers-winstverhouding van 10, wat soms wordt gezien als een betekenis die u binnen 10 jaar terugverdient als er niets verandert.

De reden dat aandelen de neiging hebben om hoge P / E-ratio’s te hebben, is dat beleggers proberen te voorspellen welke aandelen steeds hogere winsten zullen behalen. Een belegger kan een aandeel kopen met een P / E-ratio van 30 als hij denkt dat het zijn inkomsten elk jaar zal verdubbelen (waardoor de uitbetalingsperiode aanzienlijk wordt verkort). Als dit niet gebeurt, valt het aandeel terug naar een redelijkere P / E-ratio. Als het aandeel erin slaagt de winst te verdubbelen, zal het waarschijnlijk blijven handelen tegen een hoge P / E-ratio.

Koers / winstgroei (PEG) ratio

Omdat de P / E-ratio op zichzelf niet voldoende is, gebruiken veel beleggers de koers-winstgroei- ratio (PEG). In plaats van alleen naar de prijs en winst te kijken, omvat de PEG-ratio het historische groeipercentage van de winst van het bedrijf. Deze ratio vertelt u ook hoe de aandelen van bedrijf A het doen ten opzichte van de aandelen van bedrijf B. De PEG-ratio wordt berekend door de P / E-ratio van een bedrijf te nemen en deze te delen door de jaar-op-jaargroei van zijn inkomsten. Hoe lager de waarde van uw PEG-ratio, hoe beter de deal die u krijgt voor de toekomstige geschatte inkomsten van het aandeel.

Door twee aandelen met behulp van de PEG te vergelijken, kunt u in elk geval zien hoeveel u voor groei betaalt. Een PEG van 1 betekent dat je breekt, zelfs als de groei doorgaat zoals in het verleden. Een PEG van 2 betekent dat u twee keer zoveel betaalt voor verwachte groei in vergelijking met een aandeel met een PEG van 1. Dit is speculatief omdat er geen garantie is dat de groei zal doorgaan zoals in het verleden.

De P / E-ratio is een momentopname van waar een bedrijf is en de PEG-ratio is een grafiek die uitzet waar het is geweest. Gewapend met deze informatie moet een belegger beslissen of hij waarschijnlijk in die richting zal doorgaan.

Dividendopbrengst

Het is altijd fijn om een ​​back-up te hebben als de groei van een aandeel hapert. Daarom zijn aandelen die dividend uitkeren aantrekkelijk voor veel beleggers – zelfs als de koersen dalen, krijgt u een salaris. Het dividendrendement laat zien hoeveel van een betaaldag u voor uw geld krijgt. Door het jaarlijkse dividend van het aandeel te delen door de prijs van het aandeel, krijgt u een percentage. U kunt dat percentage zien als de rente op uw geld, met de extra kans op groei door de appreciatie van het aandeel.

Hoewel het op papier eenvoudig is, zijn er enkele dingen om op te letten met het dividendrendement. Door inconsistente dividenden of opgeschorte betalingen in het verleden kan er niet op het dividendrendement worden gerekend. Net als water kunnen dividenden eb en vloeien, dus het is essentieel om te weten in welke richting het tij gaat – bijvoorbeeld of de dividendbetalingen jaar na jaar zijn gestegen – van essentieel belang om de beslissing te nemen om te kopen. Dividenden verschillen ook per branche, waarbij nutsbedrijven en sommige banken doorgaans veel betalen, terwijl technologiebedrijven, die vaak bijna al hun inkomsten in het bedrijf investeren om de groei te stimuleren, weinig of geen dividenden betalen.

Het komt neer op

De P / E-ratio, P / B-ratio, PEG-ratio en dividendrendementen zijn te eng gericht om op zichzelf te staan ​​als een enkele maatstaf voor een aandeel. Door deze waarderingsmethoden te combineren, krijgt u een beter beeld van de waarde van een aandeel. Elk van deze factoren kan worden beïnvloed door creatieve boekhouding, evenals complexere ratio’s zoals cashflow.

Naarmate u meer tools toevoegt aan uw waarderingsmethoden, worden discrepanties gemakkelijker op te sporen. Deze vier hoofdratio’s worden misschien overschaduwd door duizenden aangepaste statistieken, maar ze zullen altijd een nuttige opstap zijn om erachter te komen of een aandeel de moeite waard is om te kopen.