Verevening van dividend
Wat is een gelijkmakend dividend?
Egaliserende dividenden zijn eenmalige betalingen aan in aanmerking komende aandeelhouders wanneer een bedrijf zijn dividendschema wijzigt. Ze zijn bedoeld om beleggers te compenseren voor eventuele gederfde inkomsten uit de gemiste dividendbetalingen die zouden zijn ontvangen op basis van het vorige betalingsschema.
Verevening van dividenden zijn bepaalde overeenkomsten voor fondsen die worden gemaakt om ervoor te zorgen dat het niveau van het inkomen dat aan elk aandeel kan worden toegerekend, niet wordt beïnvloed tijdens een uitkerings- of opbouwperiode. Aanpassingen aan het dividendschema worden doorgaans aangebracht door kaderleden van de onderneming of de raad van bestuur, onder voorbehoud van goedkeuring door de aandeelhouders.
Belangrijkste leerpunten
- Egaliserende dividenden zijn eenmalige betalingen aan gekwalificeerde aandeelhouders ter compensatie van verloren dividendinkomsten als het dividendschema van een bedrijf wordt gewijzigd.
- Dividendschema’s kunnen door een bedrijf worden gewijzigd als het door onvoorziene omstandigheden niet in staat is het bestaande schema te behouden.
- De praktijk van het vereven van dividenden komt het meest voor in het VK en de eurozone, meer dan in de VS.
Hoe vereffening van dividenden werkt
Bedrijven kunnen de uitkering van dividenden enkele weken of maanden willen verschuiven om tegemoet te komen aan verzachtende omstandigheden die zich kunnen voordoen, zoals een tekort aan contanten als gevolg van onvoorziene gebeurtenissen. In dat geval kan het bedrijf aandeelhouders compenseren met een vereveningsdividend, om het effect van het nieuwe schema te compenseren.
Vereffenende dividenden worden aan aandeelhouders uitgekeerd om te corrigeren voor eventuele dividendinkomsten die aldus verloren gaan als gevolg van de verandering. Over het algemeen vinden vereveningsdividenden voornamelijk plaats in het Verenigd Koninkrijk en delen van Europa en niet in de Verenigde Staten.
Ter achtergrond: fondsen betalen inkomsten uit op of na de ex-dividenddatum, waarna de inkomsten worden verwijderd van de intrinsieke waarde (NAV) van het fonds en per aandeel aan aandeelhouders worden betaald. Beleggers die aandelen in het fonds kopen na de laatste ex-dividenddatum, hebben de aandelen meestal niet gedurende een volledige inkomstengenererende periode vastgehouden.
Dit betekent dat nieuw aangekochte aandelen afzonderlijk van de eerder verworven aandelen zullen worden gegroepeerd. Ze hebben nog steeds recht op dezelfde betaling per aandeel als elke andere eigenaar van het fonds, maar een deel van de betaling wordt behandeld als een teruggave van kapitaal, ook wel bekend als een verevenend dividend of een betaling. Het maakt het bedrag per aandeel dat aan beide groepen wordt betaald, geheel. Wanneer dat gebeurt, worden beide groepen gelijk behandeld voor toekomstige dividendbetalingen.
Fiscale implicaties van het vereven van dividend
Beleggers die verevenende dividenden of betalingen ontvangen, zijn onderworpen aan bepaalde belastbare gebeurtenissen. Het verschilt echter voor het grootste deel van geval tot geval. Een manier om deze kosten te vermijden, is door de betalingen in een belastingfolie te bewaren, zoals een individuele spaarrekening (ISA).
Beleggers die fondsen buiten deze belastingverpakkingen houden, dienen zich bewust te zijn van de verschillende fiscale behandelingen van het dividend. Hier wordt het inkomen op dezelfde manier behandeld als een normale uitkering en moet het worden vermeld op een belastingaangifte in het Verenigd Koninkrijk. Dienovereenkomstig kunnen beleggers die geacht worden een te rapporteren inkomen te ontvangen, hun belastbaar inkomen aanpassen voor een deel van het vereveningsdividend of de uitkering.