Evalueren van een kasstroomoverzicht

Als het gaat om de analyse van financiële overzichten, hebben veel mensen de neiging om hun aandacht te richten op de kasstroomoverzicht nogal wat inzicht biedt in de financiële gezondheid van een bedrijf. Als u bekend bent met de basisstructuur van een kasstroomoverzicht, probeer dan een aantal van deze kasstroomstatistieken te gebruiken de volgende keer dat u merkt dat u de financiële overzichten van een bedrijf opmaakt.

Kasstroom per aandeel

De cashflow per aandeel, een naaste neef van de winst per aandeel, wordt als volgt berekend:

Kasstroom per aandeel = (kasstroom uit operaties – dividenden op preferente aandelen) / uitstaande gewone aandelen

De cashflow per aandeel van een bedrijf is nuttig, omdat het een analist informeert over hoe goed een bedrijf is gepositioneerd als het gaat om het financieren van zijn toekomstige groei via bestaande activiteiten. Bedrijven die in staat zijn hun eigen groei intern te financieren, hoeven niet naar externe schuld- of aandelenmarkten te gaan. Dit houdt de financieringskosten laag en wordt over het algemeen gunstig beoordeeld door aandeelhouders.

De cashflow per aandeel laat ook zien hoeveel contanten er mogelijk beschikbaar zouden kunnen worden gemaakt voor toekomstige dividendbetalingen. Natuurlijk moet men rekening houden met de groeivooruitzichten en financieringsbehoeften van het bedrijf bij het overwegen of er dividend kan worden uitgekeerd, maar de kasstroom per aandeel informeert gebruikers van kasstroomoverzichten of hun geld mogelijk beschikbaar is voor dividendbetalingen.

Net als veel andere cashflowstatistieken, vertelt cashflow per aandeel een completer verhaal als het over meerdere tijdsperioden wordt geanalyseerd, dus zorg ervoor dat u de gegevens van een paar jaar bekijkt voordat u conclusies trekt.

Vrije kasstroom

Een van de favoriete statistieken van analisten is dat de vrije kasstroom aangeeft hoeveel geld beschikbaar is uit operationele kasstromen na verantwoording van de kapitaaluitgaven die nodig zijn om de huidige productiecapaciteit te behouden. Anders gezegd, de vrije kasstroom wordt als volgt berekend:

Vrije kasstroom = kasstroom uit bedrijfsactiviteiten – kapitaaluitgaven die nodig zijn om de huidige groei te behouden

(Opmerking: veel bedrijven maken de kapitaaluitgaven die nodig zijn om de huidige groei te behouden niet openbaar; daarom gebruiken sommige analisten de totale investeringsuitgaven bij hun berekening van de vrije kasstroom. Een alternatieve benadering is om de investeringsuitgaven voor onderhoud te schatten als een percentage van de totale investeringsuitgaven.)

De vrije kasstroom vertegenwoordigt de financiële flexibiliteit van een bedrijf. Hoe hoger de vrije kasstroom van een bedrijf, hoe flexibeler het bedrijf is wanneer investeringsmogelijkheden zoals strategische overnames zich voordoen. Hoewel een deel van de informatie die in een winst-en-verliesrekening wordt gepresenteerd, zoals bedrijfs- en nettoresultaat, kan worden beheerd door het managementteam van een bedrijf, is het erg moeilijk om de vrije kasstroom te wijzigen. Om deze reden evalueren veel analisten de vrije kasstromen bij het bepalen van de winst en het groeipotentieel van een bedrijf.

Kasstroom naar schuld

Nog een andere nuttige groep metrieken die is afgeleid van een kasstroomoverzicht, is de kasstroom-naar-schuldfamilie van metrieken. Het uitdrukken van operationele kasstromen als een veelvoud van schulden biedt analisten informatie over het al dan niet genereren van voldoende kasstromen door het bedrijf om schulden af ​​te lossen. U kunt kasstromen berekenen op basis van de huidige looptijden van schulden, wat aangeeft of er voldoende geld is gegenereerd om schulden af ​​te betalen die binnen een jaar vervallen.

Kasstroom tot vervallende schuld = kasstroom uit operaties / huidige schuldverlooptijd

Een vergelijkbare maatstaf is de cashflow / totale schuldratio, die een van de ratio’s is die door kredietbeoordelaars worden gebruikt bij het evalueren van een bedrijf. Deze verhouding wordt berekend als:

Kasstroom naar totale schuld = kasstroom uit operaties / totale schuld

Het komt neer op

Het kasstroomoverzicht is een informatief financieel overzicht waarvan de statistieken in de loop van de tijd het best kunnen worden bekeken. Veel gebruikers van financiële overzichten geven er de voorkeur aan om metrieken te gebruiken die zijn afgeleid van het kasstroomoverzicht, omdat kasstromen veel moeilijker te manipuleren zijn dan bedrijfs- of netto-inkomsten. Kasstroom per aandeel, vrije kasstroom en kasstroom naar schulden behoren tot de maatregelen die kunnen worden berekend met behulp van informatie in het kasstroomoverzicht. Elk van deze statistieken biedt een uniek inzicht in de financiële gezondheid van een bedrijf.