Onkostenlimiet
Wat is een onkostenlimiet?
Een onkostenlimiet is een limiet die wordt gesteld aan de bedrijfskosten die door een beleggingsfonds worden gemaakt. De kostenlimiet wordt uitgedrukt als een percentage van het gemiddelde nettovermogen van het fonds en vertegenwoordigt een plafond voor de vergoedingen die een aandeelhouder in rekening kan worden gebracht.
Belangrijkste leerpunten
- Uitgavenlimieten zijn limieten voor de bedrijfskosten van een beleggingsfonds, weergegeven als een percentage van het gemiddelde nettovermogen van het fonds.
- Uitgavenlimieten komen de beleggers ten goede, aangezien ze de vergoedingen beperken die een beleggingsfonds in rekening kan brengen; ze maken de beleggers ook volledig duidelijk wat het maximale percentage is dat hen in rekening kan worden gebracht, wat de transparantie van het bedrijf verbetert.
- Met een kostenlimiet zullen de beleggersvergoedingen nooit boven de vermelde limiet uitkomen, hoewel het fonds ervoor kan kiezen om onder de vermelde limiet te rekenen.
Een onkostenlimiet begrijpen
Uitgavenlimieten worden vaak vrijwillig door de beheerder van een fonds opgelegd. De toevoeging van een kostenlimiet kan een fonds aantrekkelijker maken voor marktdeelnemers, aangezien het hen volledig bewust maakt van het maximale percentage dat hen in rekening mag worden gebracht. Met een onkostenlimiet zullen de vergoedingen nooit boven het vermelde percentage uitkomen; het fonds kan echter onder de vermelde limiet kosten in rekening brengen.
Fondsen die een onkostenlimiet gebruiken, worden capped fondsen genoemd, omdat de limiet de vergoedingen beperkt die aandeelhouders in rekening kunnen worden gebracht.
Hoe een onkostenlimiet werkt
Fondsmaatschappijen verstrekken details over afgetopte kostenniveaus in hun prospectusdocumenten. Meestal worden voor een bepaalde periode gemaximeerde kostenniveaus ingesteld. Om een beperkt kostenniveau te vernieuwen of te herzien, moet het fonds goedkeuring krijgen van de raad van bestuur.
Fondsbedrijven kunnen naar eigen goeddunken kostenplafonds toevoegen, herzien of intrekken, maar documentatie en openbaarmaking moeten worden verstrekt. Afgetopte fondsen en indices houden zich aan een maximaal beleggingsniveau per aandeelhouder. Dit kan zorgen voor een bredere spreiding en voorkomt dat een enkele deelneming de prestaties van het fonds overdreven beïnvloedt.
Veranderingen in de kostenplafonds hebben invloed op het jaarlijkse rendement van een fonds. Elke verhoging van de kostenplafonds zou kunnen leiden tot lagere opbrengsten, terwijl verlagingen de prestaties zouden helpen verbeteren.
Fondsen die onkostenlimieten hanteren, worden ook wel afgetopte fondsen genoemd, omdat de limiet een limiet stelt aan de vergoedingen die het fonds aan beleggers in rekening kan brengen.
Voorbeeld van afgetopte fondsen
Op de beleggingsmarkt bestaan een aantal afgetopte fondsen en afgetopte indices. Standard & Poor’s (S&P) beheert vele geplafonneerde indices die kunnen worden gebruikt voor passieve beleggingsbenchmarks. Afgetopte indices van S&P omvatten het volgende:
- S & P / TSX 60 Afgedekt
- S & P / TSX afgedekt composiet
- S & P / TSX afgetopte energie
- S&P Rusland BMI Capped
- S&P Italië LargeMidCap Capped
- S&P All Africa Capped
- DJCI gas- en olieafgedekte component
- S&P GSCI Cap Component
Soorten vergoedingen voor beleggingsfondsen
Beheerders van beleggingsfondsen kunnen verschillende lasten genoemd ) en lopende jaarlijkse vergoedingen die u betaalt om in het fonds belegd te blijven. De Amerikaanse Securities and Exchange Commission stelt over het algemeen geen limiet aan de vergoedingen die een beleggingsmaatschappij in rekening kan brengen.
Een uitzondering hierop is echter in de meeste situaties een limiet van 2% op de inkoopvergoeding. De Financial Industry Regulatory Association (FINRA) beperkt de verkooplasten tot 8,5%, en zelfs lager als het fonds andere vergoedingen in rekening brengt. FINRA beperkt ook de 12B-1-vergoedingen die worden gebruikt om marketing- en distributiekosten te betalen tot 0,75%.