Handelaar in Futures Commission – FCM
Wat is een Futures Commission Merchant – FCM
Een handelaar in futures-commissies (FCM) speelt een essentiële rol om klanten in staat te stellen deel te nemen aan de termijnmarkten. Een FCM is een persoon of organisatie die betrokken is bij het aanvragen of accepteren van koop- of verkooporders voor futures of opties op futures in ruil voor betaling van geld ( commissie ) of andere activa van klanten. Een FCM heeft ook de verantwoordelijkheid om de marge van klanten teinnen. De FCM is ook verantwoordelijk voor het verzekeren van de levering van activa nadat het futurescontract is verlopen.
In Europa zijn FCM’s analoog aan clearingleden van de termijnmarkt.
Belangrijkste leerpunten
- Een handelaar in futures-commissies (FCM) vraagt en accepteert handel voor toekomstige contracten met klanten.
- De FCM is ook verantwoordelijk voor het innen van marges van klanten en het verzekeren van de levering van activa of contanten, volgens de voorwaarden die in het contract zijn vastgelegd.
- Een FCM moet zijn geregistreerd bij de National Futures Association (NFA) en moet zijn geaccrediteerd door de Commodity Futures Trading Commission (CFTC).
Basisprincipes van Futures Commission Merchant (FCM)
FCM’s moeten zijn geregistreerd bij de National Futures Association (NFA). Dit is vereist, tenzij de entiteit transacties alleen afhandelt voor het bedrijf zelf, of de aan het bedrijf gelieerde ondernemingen, topfunctionarissen of directeuren;of als de entiteit een niet-Amerikaanse ingezetene is of een bedrijf met alleen niet-Amerikaanse klanten en alle transacties voor clearing voorlegt aan een FCM.
Een FCM kan een aangesloten clearingfirma van een of meer beurzen zijn (een “clearing FCM”) of een niet-clearingfirma (een “niet-clearing FCM”). Clearing FCM’s moeten aanzienlijke deposito’s aanhouden bij de clearinginstelling van een beurs waarvan het lid is. Een niet-clearing FCM moet de transacties van zijn klanten laten clearen door een clearing FCM.
Bovendien moeten FCM’s ook voldoen aan de richtlijnen van de Commodity Futures Trading Commission (CFTC) :
- Scheiding van klantengelden van de FCM-fondsen
- Onderhoud van minimaal $ 1.000.000 aan aangepast nettokapitaal
- Rapportage, administratie en toezicht op medewerkers en aangesloten makelaars
- Maandelijkse indiening van financiële rapporten aan de CFTC.
Een handelaar in termijnmarkten zaken doen.
Als een klant een futurescontract wil kopen (of verkopen), neemt hij contact op met een FCM die optreedt als tussenpersoon door het contract namens de klant te kopen (of verkopen). Dit is vergelijkbaar met wat een effectenmakelaar doet met aandelen. Op de vervaldag, of op de leverdatum, zorgt de FCM er ook voor dat het contract wordt nagekomen en dat de goederen of contanten aan de klant worden geleverd.
FCM’s stellen onder meer boeren en bedrijven ( commercials genoemd ) in staat om hun risico’s af te dekken en bieden klanten toegang tot beurzen en verrekenkantoren. Dit kunnen dochterondernemingen zijn van grotere financiële firma’s of kleinere, onafhankelijke firma’s. In de afgelopen jaren, en vooral sinds de inwerkingtreding van de Dodd-Frank wetgeving in 2010, is het aantal FCM’s, vooral kleine zelfstandigen, afgenomen als gevolg van de regeldruk.