Reverse engineering rendement op eigen vermogen

Financiële ratio’s kunnen worden gebruikt om de effectiviteit van een management team te meten, of om de waarde van de onderneming te evalueren voorraad voor de aankoop of verkoop. Ratio’s worden in veel disciplines algemeen aanvaard en bieden een efficiënte manier om grote hoeveelheden informatie in leesbare en analyseerbare output te organiseren. Hoewel het rendement op eigen vermogen (ROE) uitstekende evaluatie- en voorspellende kwaliteiten heeft, vormt het rendement op netto bedrijfsactiva (RNOA) een aanvulling op de ROE, vult het de hiaten op en helpt het bij de analyse van het vermogen van het management om een ​​bedrijf te leiden. In dit artikel zullen we uitleggen hoe het interpreteren van de cijfers een diepgaande evaluatie geeft van het succes van het management bij het creëren van winstgevendheid en inzicht geeft in toekomstige groeipercentages op de lange termijn.

TUTORIAL: Financiële ratio’s

Rendement op eigen vermogen (ROE) ROE is een van de meest gebruikte en erkende ratio’s om de winstgevendheid van een bedrijf te analyseren. Voor de gewone aandeelhouder is het een indicatie van hoe effectief het beheer is geweest met het eigen vermogen, na uitsluiting van betalingen aan alle andere nettokapitaalverschaffers.

Om ROE af te leiden en te onderscheiden van het rendement op het totale eigen vermogen:

Om vervolgens een nauwkeurige meting te doen van de gewone aandeelhoudersmaatregel :

ROE=Net IncomeAverage Common Equity\ begin {uitgelijnd} & \ text {ROE} = \ frac {\ text {Netto-inkomen}} {\ text {Gemiddeld gemeenschappelijk vermogen}} \\ \ end {uitgelijnd}​ROE=Gemiddeld gemeenschappelijk vermogen

Aangezien ROE een belangrijke prestatie-indicator is, is het noodzakelijk om de ratio op te splitsen in verschillende componenten om een ​​verklaring te geven voor de ROE van een bedrijf. Het DuPont-model, in 1919 gecreëerd door een directeur van EI du Pont de Nemours & Co., verdeelt ROE in twee verhoudingen:

Hieruit blijkt dat ROE is gelijk aan de netto winstmarge maal het eigen vermogen omzet. Het uitgangspunt van het model impliceert dat het management twee opties heeft om zijn ROE te verhogen en zo de waarde voor zijn aandeelhouders te verhogen:

• Verhoog de eigen vermogensomzet van het bedrijf en gebruik het eigen vermogen efficiënter
• Word winstgevender en verhoog vervolgens de nettowinstmarge van het bedrijf