Wet op de modernisering van financiële diensten van 1999
Wat is de Financial Services Modernization Act van 1999?
De Financial Services Modernization Act van 1999 is een wet die dient om de financiële sector gedeeltelijk te dereguleren. De wet staat bedrijven die in de financiële sector werken toe om hun activiteiten te integreren, in elkaars bedrijven te investeren en te consolideren. Dit geldt ook voor bedrijven, zoals verzekeringsmaatschappijen, beursvennootschappen, investeringen dealers, en commerciële banken.
Belangrijkste leerpunten
- De Financial Services Modernization Act – of de Gramm-Leach-Bliley Act – is een wet die in 1999 werd aangenomen en die de financiële sector gedeeltelijk dereguleert.
- De wet trok grote delen van de Glass-Steagall Act van 1933 in, die commerciële en investeringsbankieren had gescheiden.
- De wet stond banken, verzekeraars en effectenfirma’s toe om elkaars producten aan te bieden en om zich met elkaar te verbinden.
- Er moest een structuur bestaan om deze nieuwe dochterondernemingen te huisvesten, wat leidde tot de oprichting van de financiële holding (FHC).
- Net als een bankholding is een FHC een overkoepelende organisatie die dochterondernemingen kan bezitten die betrokken zijn in verschillende delen van de financiële sector.
Inzicht in de Financial Services Modernization Act van 1999
Deze wetgeving is ook bekend als de Gramm-Leach-Bliley Act, werd de wet uitgevaardigd in 1999 en verwijderde een aantal van de laatste beperkingen van de Glass-Steagall Act van 1933. Wanneer de financiële sector begon te worstelen tijdens de economische neergang, supporters van deregulering voerde aan dat bedrijven, als ze mogen samenwerken, divisies zouden kunnen oprichten die winstgevend zouden zijn wanneer hun hoofdactiviteiten vertragingen vertoonden. Dit zou financiële dienstverleners helpen grote verliezen en sluitingen te voorkomen.
Voordat de wet van kracht werd, konden banken alternatieve methoden gebruiken om op de verzekeringsmarkt te komen. Bepaalde staten hebben hun eigen wetten opgesteld die staatsbanken de mogelijkheid bieden om verzekeringen te verkopen. Een interpretatie van de federale wetgeving gaf nationale banken ook toestemming om verzekeringen op nationaal niveau te verkopen als dit gebeurde vanuit kantoren in steden met minder dan 5.000 inwoners. De beschikbaarheid van deze zogenaamde nevenroutes heeft veel banken niet aangemoedigd om van deze mogelijkheden gebruik te maken.
De wet had ook gevolgen voor de privacy van consumenten, door te eisen dat financiële bedrijven aan consumenten uitleggen of en hoe ze hun persoonlijke financiële informatie delen;het vereiste ook dat deze bedrijven gevoelige gegevens moesten beschermen.
Mogelijkheden verleend aan banken
Door de modernisering van de financiële dienstverlening van 1999 konden banken, verzekeraars en effectenbedrijven elkaars producten gaan aanbieden en met elkaar gaan samenwerken. Met andere woorden, banken zouden divisies kunnen creëren om verzekeringspolissen aan hun klanten te verkopen en verzekeraars zouden bankdivisies kunnen oprichten. Er zouden binnen financiële instellingen nieuwe bedrijfsstructuren moeten worden gecreëerd om deze operaties mogelijk te maken. Banken zouden bijvoorbeeld financiële holdings kunnen vormen die divisies zouden omvatten om niet-bancaire zaken te doen. Banken zouden ook dochterondernemingen kunnen oprichten die bankactiviteiten uitvoeren.
De wet die de wet gaf om dochterondernemingen op te richten om aanvullende soorten diensten te verlenen, omvatte enkele beperkingen. De dochterondernemingen moeten binnen de beperkingen qua omvang blijven ten opzichte van hun moedermaatschappijen of in absolute termen. Ten tijde van de inwerkingtreding van de wet waren de activa van dochterondernemingen beperkt tot 45% van de geconsolideerde activa van de moederbank of $ 50 miljard.
De wet omvatte andere wijzigingen voor de financiële sector, zoals het eisen van duidelijke openbaarmaking van hun privacybeleid. Financiële instellingen moesten hun klanten informeren welke niet-openbare informatie over hen zou worden gedeeld met derden en gelieerde ondernemingen. Klanten zouden de kans krijgen om ervoor te zorgen dat dergelijke informatie niet met externe partijen wordt gedeeld.
Financiële deregulering en de grote recessie
Financiële deregulering onder de Gramm-Leach-Bliley Act werd algemeen beschouwd als een factor die bijdroeg aan de Grote Recessie. Door het verbod op de consolidatie van depositobank en investeringsbankieren, uitgevaardigd onder Glass-Steagall, op te heffen, stelde de Gramm-Leach-Bliley Act het traditionele depositobankieren rechtstreeks bloot aan de risicovolle en speculatieve praktijken van investeringsbanken en andere effectenfirma’s.
In combinatie met de ontwikkeling en verspreiding van exotische financiële derivaten en het extreme (voor die tijd) lage rentebeleid van de Federal Reserve, droeg dit bij tot een klimaat van toenemend systeemrisico in het hele financiële systeem in de jaren 2000 voorafgaand aan de financiële crisis. van 2008. In de loop van de Grote Recessie die daarop volgde, werden delen van de Glass-Steagall-beschermingen hersteld onder de Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act in 2010.