Financiële toezichthouders: wie ze zijn en wat ze doen
Federale en deelstaatregeringen hebben een groot aantal agentschappen die de financiële markten en bedrijven reguleren en controleren. Deze agentschappen hebben elk een specifiek scala aan taken en verantwoordelijkheden waardoor ze onafhankelijk van elkaar kunnen opereren terwijl ze aan vergelijkbare doelstellingen werken.
Hoewel de meningen verschillen over de efficiëntie, effectiviteit en zelfs de behoefte van sommige van deze agentschappen, zijn ze allemaal ontworpen met specifieke doelen en zullen ze waarschijnlijk nog een tijdje bestaan. Met dat in gedachten is het volgende artikel een bespreking van veel van de regelgevende instanties die actief zijn in de Amerikaanse financiële sector.
Belangrijkste leerpunten
- Regelgevende instanties worden opgericht door regeringen of andere organisaties om toezicht te houden op het functioneren en de eerlijkheid van financiële markten en de bedrijven die financiële activiteiten ontplooien.
- Het doel van regelgeving is om fraude te voorkomen en te onderzoeken, markten efficiënt en transparant te houden en ervoor te zorgen dat klanten en klanten eerlijk en eerlijk worden behandeld.
- Er zijn verschillende regelgevende instanties, van de Federal Reserve Board die toezicht houdt op de commerciële banksector tot FINRA en de SEC die toezicht houden op makelaars en effectenbeurzen.
De Federal Reserve Board
De Federal Reserve Board (FRB) is een van de meest erkende regelgevende instanties. Als zodanig krijgt de “Fed” vaak de schuld van economische neergang of wordt ze aangekondigd voor het stimuleren van de economie. Het is verantwoordelijk voor het beïnvloeden van geld, liquiditeit en algemene kredietvoorwaarden. Het belangrijkste instrument voor het implementeren van monetair beleid zijn de open-marktoperaties, die de aan- en verkoop van Amerikaanse schatkisteffecten en effecten van federale agentschappen controleren. Aankopen en verkopen kunnen het aantal reserves veranderen of de federale fondsenrente beïnvloeden – het rentetarief waartegen depositaris-instellingen van de ene op de andere dag saldi aan andere deposito-instellingen lenen. De Raad houdt ook toezicht op en reguleert het banksysteem om algemene stabiliteit aan het financiële systeem te bieden. Het Federal Open Market Committee (FOMC) bepaalt de acties van de Fed.
Een van de belangrijkste regelgevende taken van de FRB is toezicht te houden op de commerciële banksector in de Verenigde Staten. De meeste nationale banken moeten lid zijn van het Federal Reserve System; ze worden echter gereguleerd door het Office of the Comptroller of the Currency (OCC). De Federal Reserve houdt toezicht op en regelt veel grote bankinstellingen, want het is de federale regulator voor bankhoudstermaatschappijen (BHC).
Bureau van de controleur van de munteenheid
Een van de oudste federale agentschappen, het Office of the Comptroller of the Currency (OCC), werd in 1863 opgericht door de National Currency Act. Het belangrijkste doel is om toezicht te houden op, te reguleren en charters te verstrekken aan banken die actief zijn in de VS om de soliditeit van het algehele banksysteem te waarborgen. Dit toezicht stelt banken in staat te concurreren en efficiënte bank- en financiële diensten aan te bieden.
Het OCC is een onafhankelijk bureau binnen het Department of Treasury. Zijn missie bevestigt dat het is om “ervoor te zorgen dat nationale banken en federale spaarverenigingen op een veilige en gezonde manier opereren, eerlijke toegang tot financiële diensten bieden, klanten eerlijk behandelen en voldoen aan de toepasselijke wet- en regelgeving.”
Federal Deposit Insurance Corporation
De Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) werd opgericht door de Glass-Steagall Act van 1933 om deposito’s te verzekeren om de veiligheid te garanderen van fondsen die door depositohouders bij banken worden bewaard. Zijn mandaat is om maximaal $ 250.000 per deposant te beschermen. De katalysator voor het creëren van de FDIC was de run op banken tijdens de Grote Depressie van de jaren 1920.
Betaalrekeningen, spaarrekeningen, cd’s en geldmarktrekeningen worden over het algemeen voor 100% gedekt door de FDIC. De dekking strekt zich uit tot individuele pensioenrekeningen (IRA’s), maar alleen de delen die passen bij het type rekeningen dat eerder is vermeld. Gezamenlijke rekeningen, herroepbare en onherroepelijke trustrekeningen en regelingen voor personeelsbeloningen zijn gedekt, evenals bedrijfsrekeningen, partnerschapsrekeningen en rekeningen zonder rechtspersoonlijkheid.
De FDIC-verzekering dekt geen producten zoals onderlinge fondsen, lijfrentes, levensverzekeringen, aandelen of obligaties. Ook de inhoud van safeloketten valt niet onder de FDIC-dekking. Kassiercheques en postwissels uitgegeven door de mislukte bank blijven volledig gedekt door de FDIC.
Bureau van Thrift Supervision
Het Office of Thrift Supervision (OTS) werd in 1989 opgericht door het Department of Treasury via de Financial Institutions Reform, Recovery and Enforcement Act van 1989. Het wordt uitsluitend gefinancierd door de instellingen die het reguleert. De OTS was vergelijkbaar met de OCC, behalve dat het federale spaarverenigingen reguleerde, ook wel bekend als spaargeld of sparen en leningen.
In 2011 werd de OTS samengevoegd met andere agentschappen, waaronder het Office of the Comptroller of the Currency, de Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC), de Federal Reserve Board of Governors en het Consumer Financial Protection Bureau (CFPB).
Commodity Futures Trading Commission
De Commodity Futures Trading Commission (CFTC) werd in 1974 opgericht als een onafhankelijke autoriteit om commodity- futures en opties en andere gerelateerde derivatenmarkten te reguleren en te zorgen voor concurrerende en efficiënte markthandel. Het tracht ook deelnemers te beschermen tegen marktmanipulatie, onderzoekt misbruik van handelspraktijken en fraude, en handhaaft soepele procedures voor clearing.
De CFTC is geëvolueerd sinds 1974 en in 2000 werd de Commodity Futures Modernization Act van 2000 aangenomen. Dit veranderde het landschap van het bureau door een gezamenlijk proces op te zetten met de Securities and Exchange Commission (SEC) om futures op losse aandelen te reguleren.
Regelgevende autoriteit voor de financiële sector
De Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) is in 2007 opgericht uit zijn voorganger, de National Association of Securities Dealers (NASD). FINRA wordt beschouwd als een zelfregulerende organisatie (SRO) en is oorspronkelijk opgericht als resultaat van de Securities Exchange Act van 1934.
FINRA houdt toezicht op alle bedrijven die actief zijn in de effectenhandel met het publiek. Het is ook verantwoordelijk voor het opleiden van professionals in de financiële dienstverlening, vergunningverlenende en testagenten, en houdt toezicht op de bemiddelings- en arbitrageprocessen voor geschillen tussen klanten en makelaars.
Regelgevers van de staatsbank
Regelgevers van staatsbanken werken op dezelfde manier als de OCC, maar op staatsniveau voor door de staat gecharterde banken. Hun toezicht werkt in samenwerking met de Federal Reserve en de FDIC.
In de staat New York houdt het Department of Financial Services (DFS) bijvoorbeeld toezicht op en reguleert de activiteiten van ongeveer 1.500 in New York gevestigde bank- en andere financiële instellingen met activa van in totaal meer dan $ 2,6 biljoen en meer dan 1.800 verzekeringsmaatschappijen met activa van meer dan $ 4,7 biljoen. Ze omvatten meer dan 130 levensverzekeringsmaatschappijen, 1.168 schade- / ongevallenverzekeraars, ongeveer 100 zorgverzekeraars en managed care-organisaties, en meer dan 375.000 individuele verzekeringsvergunninghouders, 122 door de staat gecharterde banken, 80 buitenlandse filialen, 10 buitenlandse agentschappen, 17 kredietverenigingen, 13 kredietbeoordelaars, bijna 400 erkende financiële dienstverleners en meer dan 9.455 verstrekkers en dienstverleners van hypotheekleningen.
Staatsverzekeringsregelgevers
Overheidsregelgevers controleren, beoordelen en zien toe op de manier waarop de verzekeringssector zaken doet in hun staten. Tot hun taken behoren onder meer het beschermen van consumenten, het uitvoeren van strafrechtelijk onderzoek en het afdwingen van juridische acties. Ze bieden ook vergunning- en autoriteitscertificaten, waarvoor aanvragers verplicht zijn details van hun activiteiten in te dienen. ( Ga voor een lijst met specifieke overheidsinstanties naar www.insuranceusa.com.)
In New York reguleert de DFS zowel financiële bedrijven als verzekeraars, terwijl in andere staten afzonderlijke toezichthouders elke sector afzonderlijk controleren.
Staatseffectenregelgevers
Deze agentschappen versterken FINRA en de SEC voor zaken die verband houden met regelgeving in de effectenhandel van de staat. Ze bieden registraties voor beleggingsadviseurs die niet verplicht zijn zich te registreren bij de SEC en juridische stappen bij die adviseurs af te dwingen.
Securities and Exchange Commission (SEC)
De SEC handelt onafhankelijk van de Amerikaanse regering en is opgericht door de Securities Exchange Act van 1934. Een van de meest uitgebreide en machtige agentschappen, de SEC, handhaaft de federale effectenwetten en reguleert het grootste deel van de effectenindustrie. De wettelijke dekking omvat de Amerikaanse aandelenbeurzen, optiemarkten en optiebeurzen, evenals alle andere elektronische beurzen en andere elektronische effectenmarkten. Het regelt ook investeringsadviseurs die niet onder de regelgevende instanties van de staat vallen.
De SEC bestaat uit zes divisies en 24 kantoren. Hun doelen zijn het interpreteren en handhaven van effectenwetten, het uitvaardigen van nieuwe regels, het toezicht houden op effecteninstellingen en het coördineren van regelgeving tussen verschillende overheidsniveaus. De zes divisies en hun respectievelijke rollen zijn:
- Divisie Corporate Finance: zorgt ervoor dat investeerders materiële informatie krijgen (dat wil zeggen informatie die relevant is voor de financiële vooruitzichten of aandelenkoers van een bedrijf) om geïnformeerde investeringsbeslissingen te nemen.
- Afdeling handhaving: belast met de handhaving van SEC-voorschriften door zaken te onderzoeken en civiele procedures en administratieve procedures te vervolgen.
- Afdeling Investment Management: Reguleert investeringsmaatschappijen, variabele verzekeringsproducten en federaal geregistreerde investeringsadviseurs.
- Afdeling Economische en Risicoanalyse: integreert economie en data-analyse in de kernmissie van de SEC.
- Divisie van handel en markten: stelt normen vast en handhaaft deze voor eerlijke, ordelijke en efficiënte markten.
- Examenverdeling: voert het nationaleexamenprogramma van de SEC uit.
De SEC mag alleen civiele vorderingen aanhangig maken, hetzij voor de federale rechtbank, hetzij voor een administratieve rechter. Strafzaken vallen onder de jurisdictie van wetshandhavingsinstanties binnen het ministerie van Justitie; de SEC werkt echter vaak nauw samen met dergelijke instanties om bewijs te leveren en te helpen bij gerechtelijke procedures.
Het komt neer op
Al deze overheidsinstanties proberen degenen die deelnemen in de respectievelijke industrieën die ze besturen te reguleren en te beschermen. Hun dekkingsgebieden overlappen elkaar vaak; maar hoewel hun beleid kan variëren, vervangen federale agentschappen gewoonlijk overheidsinstellingen. Dit betekent echter niet dat overheidsinstanties minder macht uitoefenen, aangezien hun verantwoordelijkheden en bevoegdheden verreikend zijn.
Het begrijpen van de regulering van de bank, effecten- en verzekeringssector kan verwarrend zijn. Hoewel de meeste mensen nooit rechtstreeks met deze agentschappen te maken zullen krijgen, zullen ze op een bepaald moment hun leven beïnvloeden. Dit geldt met name voor de Federal Reserve, die een sterke hand heeft in het beïnvloeden van liquiditeit, rentetarieven en kredietmarkten.