Financiële modellering
Wat is financiële modellering?
Financiële modellering is het proces waarbij een samenvatting wordt gemaakt van de uitgaven en inkomsten van een bedrijf in de vorm van een spreadsheet dat kan worden gebruikt om de impact van een toekomstige gebeurtenis of beslissing te berekenen.
Een financieel model heeft veel toepassingen voor bedrijfsleiders. Financiële analisten gebruiken het meestal om te analyseren en te anticiperen hoe de aandelenprestaties van een bedrijf kunnen worden beïnvloed door toekomstige gebeurtenissen of uitvoerende beslissingen.
Belangrijkste leerpunten
- Financiële modellering is een weergave in aantallen van enkele of alle aspecten van de bedrijfsactiviteiten.
- Financiële modellen worden gebruikt om de waardering van een bedrijf te schatten of om bedrijven te vergelijken met hun branchegenoten.
- Er zijn verschillende modellen die verschillende resultaten kunnen opleveren. Een model is ook zo goed als de inputs en aannames die erin gaan.
De basisprincipes van financiële modellering
Financiële modellering is een weergave in aantallen van de activiteiten van een bedrijf in het verleden, het heden en de voorspelde toekomst. Dergelijke modellen zijn bedoeld om te worden gebruikt als besluitvormingsinstrumenten. Bedrijfsleiders kunnen ze gebruiken om de kosten in te schatten en de winst van een voorgesteld nieuw project te voorspellen.
Financiële analisten gebruiken ze om de impact van gebeurtenissen op de aandelen van een bedrijf te verklaren of erop te anticiperen, van interne factoren, zoals een verandering van strategie of bedrijfsmodel tot externe factoren zoals een verandering in economisch beleid of regelgeving.
Financiële modellen worden gebruikt om de waardering van een bedrijf te schatten of om bedrijven te vergelijken met hun branchegenoten. Ze worden ook gebruikt bij strategische planning om verschillende scenario’s te testen, de kosten van nieuwe projecten te berekenen, budgetten te bepalen en bedrijfsmiddelen toe te wijzen.
Voorbeelden van financiële modellen zijn onder meer verdisconteerde kasstroomanalyse, gevoeligheidsanalyse of grondige beoordeling.
Voorbeeld uit de echte wereld
De beste financiële modellen bieden gebruikers een aantal basisaannames. Bijvoorbeeld, een vaak voorspelde lijn item is omzetgroei. De omzetgroei wordt geregistreerd als de bruto-stijging (of -daling) in het meest recente kwartaal in vergelijking met het voorgaande kwartaal. Dit zijn de enige twee inputs die een financieel model nodig heeft om de omzetgroei te berekenen.
De financiële modeler maakt één cel voor de verkopen van het voorgaande jaar, cel A, en één cel voor de verkopen van het huidige jaar, cel B. De derde cel, cel C, wordt gebruikt voor een formule die het verschil tussen cel A en B verdeelt door cel A. Dit is de groeiformule. Cel C, de formule, is hard gecodeerd in het model. Cellen A en B zijn invoercellen die door de gebruiker kunnen worden gewijzigd.
In dit geval is het doel van het model om de omzetgroei in te schatten als een bepaalde actie wordt ondernomen of een mogelijke gebeurtenis zich voordoet.
Dit is natuurlijk slechts een realistisch voorbeeld van financiële modellen. Uiteindelijk is een aandelenanalist geïnteresseerd in potentiële groei. Elke factor die die groei beïnvloedt of zou kunnen beïnvloeden, kan worden gemodelleerd.
Ook zijn vergelijkingen tussen bedrijven belangrijk bij het sluiten van een aandeel. Meerdere modellen helpen een investeerder om te beslissen tussen verschillende concurrenten in een branche.