Drijvende voorraad
Wat is drijvende voorraad?
Zwevende aandelen is het aantal aandelen dat beschikbaar is voor verhandeling van een bepaald aandeel. Low float-aandelen zijn aandelen met een laag aantal aandelen. Zwevende aandelen worden berekend door nauw aangehouden aandelen en beperkte aandelen af te trekken van het totaal aantal uitstaande aandelen van een bedrijf.
Naamloze aandelen zijn die van insiders, grootaandeelhouders en werknemers. Restricted stock verwijst naar voorkennis aandelen die niet kunnen worden verhandeld als gevolg van een tijdelijke beperking, zoals de lock-up periode na een initial public offering (IPO).
Een aandeel met een kleine vlotter zal over het algemeen vluchtiger zijn dan een aandeel met een grote vlotter. Dit komt doordat het, met minder beschikbare aandelen, moeilijker kan zijn om een koper of verkoper te vinden. Dit resulteert in grotere spreads en vaak een lager volume.
Belangrijkste leerpunten
- Zwevende aandelen verwijst naar het aantal aandelen dat een bedrijf beschikbaar heeft om op de open markt te verhandelen.
- Om de zwevende aandelen van een bedrijf te berekenen, trekt u de beperkte aandelen en de aandelen die nauw worden gehouden af van het totale aantal uitstaande aandelen.
- Drijvende aandelen zullen in de loop van de tijd veranderen naarmate nieuwe aandelen kunnen worden uitgegeven, aandelen kunnen worden teruggekocht of insiders of grootaandeelhouders de aandelen kunnen kopen of verkopen.
- Low float-aandelen hebben doorgaans hogere spreads en hogere volatiliteit dan vergelijkbare grotere float-aandelen.
- Beleggers kunnen het moeilijk vinden om posities te betreden of te verlaten in aandelen met een lage float.
Inzicht in drijvende aandelen
Een bedrijf kan een groot aantal uitstaande aandelen hebben, maar beperkte drijvende aandelen. Stel dat een bedrijf 50 miljoen uitstaande aandelen heeft. Van die 50 miljoen aandelen hebben grote instellingen 35 miljoen aandelen, management en insiders 5 miljoen, en het aandelenplan voor werknemers (ESOP) bezit 2 miljoen aandelen. De vlottende voorraad is dus slechts 8 miljoen aandelen (50 miljoen aandelen minus 42 miljoen aandelen), of 16% van de uitstaande aandelen.
Het bedrag van de drijvende aandelen van een bedrijf kan in de loop van de tijd stijgen of dalen. Dit kan verschillende redenen hebben. Een bedrijf kan bijvoorbeeld extra aandelen verkopen om meer kapitaal op te halen, waardoor het zwevende aandeel toeneemt. Als er beperkte of nauw aangehouden aandelen beschikbaar komen, zal de vlottende aandelen ook toenemen.
Aan de andere kant, als een bedrijf besluit om eigen aandelen in te kopen, dan zal het aantal uitstaande aandelen afnemen. In dat geval zullen ook de vlottende aandelen als percentage van de uitstaande aandelen dalen.
Een omgekeerde aandelensplitsing de float doet afnemen.
Waarom drijvende aandelen belangrijk zijn
De float van een bedrijf is een belangrijk getal voor investeerders omdat het aangeeft hoeveel aandelen er daadwerkelijk beschikbaar zijn om te kopen en verkopen door het algemene investerende publiek. Low float is doorgaans een belemmering voor actief handelen. Dit gebrek aan handelsactiviteit kan het voor beleggers moeilijk maken om posities in aandelen met een beperkte float in of uit te stappen.
Institutionele beleggers zullen de handel in bedrijven met kleinere koersen vaak vermijden omdat er minder aandelen zijn om te verhandelen, wat leidt tot een beperkte liquiditeit en grotere bied-laat-spreads. In plaats daarvan zullen institutionele beleggers (zoals onderlinge fondsen, pensioenfondsen en verzekeringsmaatschappijen) die grote aandelenblokken kopen, proberen te investeren in bedrijven met een grotere vlottende koers. Als ze investeren in bedrijven met een groot aandeel, hebben hun grote aankopen niet zo veel invloed op de aandelenkoers.
Speciale overwegingen
Een bedrijf is niet verantwoordelijk voor de manier waarop aandelen binnen de beursgang door het publiek worden verhandeld – dit is een functie van de secundaire markt. Daarom hebben aandelen die worden gekocht, verkocht of zelfs short worden gedaan door investeerders geen invloed op de float omdat deze acties geen verandering in het aantal beschikbare aandelen vertegenwoordigen. Ze vertegenwoordigen simpelweg een herverdeling van aandelen. Evenzo heeft het creëren en verhandelen van opties op een aandeel geen invloed op de float.
Voorbeeld van drijvende aandelen
In juni 2020 had General Electric (GE) 8,75 miljard uitstaande aandelen. Hiervan was 0,13% in handen van insiders.63,61% was in handen van grote instellingen. Daarom waren in totaal 63,7% of 5,57 miljard aandelen waarschijnlijk niet beschikbaar voor openbare verhandeling. Het vlottende aandeel bedraagt dus 3,18 miljard aandelen (8,75 – 5,57).
Het is belangrijk op te merken dat instellingen niet voor altijd een aandeel aanhouden. Het institutionele eigendomsnummer zal regelmatig veranderen, maar niet altijd met een significant percentage. Dalend institutioneel eigendom in combinatie met een dalende aandelenkoers kan erop duiden dat instellingen de aandelen dumpen. Toenemend institutioneel eigendom toont aan dat instellingen aandelen opbouwen.