Gericht fonds
Wat is een gericht fonds?
Een gefocust fonds is een beleggingsfonds dat slechts een relatief kleine verscheidenheid aan aandelen of obligaties bezit die in een bepaalde dimensie vergelijkbaar zijn. Een gefocust beleggingsfonds richt zich per definitie op een beperkt aantal aandelen in een beperkt aantal sectoren, in plaats van een brede of gediversifieerde mix van posities aan te houden. Gerichte fondsen hebben de neiging om posities in ongeveer 20-30 bedrijven of minder aan te houden, in tegenstelling tot veel fondsen die posities in meer dan 100 bedrijven hebben.
Belangrijkste leerpunten
- Een gefocust fonds is een categorie van beleggingsfondsen die belegt in een klein aantal effecten die elk op een of andere manier aan elkaar verwant zijn.
- Een sectorfonds zal bijvoorbeeld alleen aandelen aanhouden die zich in een bepaald industriesegment bevinden en die zorgvuldig zijn onderzocht voor opname.
- Gefocuste fondsen bieden een welbepaalde marktblootstelling in plaats van een brede gediversifieerde portefeuille.
Inzicht in gerichte fondsen
Beleggingsfondsen worden vaak op de markt gebracht als een goede manier om een beleggingsportefeuille te diversifiëren. De meeste onderlinge fondsen zijn immers ontworpen om een positie in een groot aantal bedrijven te behouden, met verschillende vooraf gedefinieerde gewichten, waardoor de belegger de moeite bespaart om elk effect afzonderlijk te selecteren. Deze diversificatie stelt een belegger in staat toegang te krijgen tot de risicopremie op aandelen, terwijl het risico en de volatiliteit worden geminimaliseerd.
Sommige beleggers zijn echter van mening dat diversificatie ook het rendement kan beperken door geld uit verschillende sectoren of bedrijven te spreiden, die waarschijnlijk niet allemaal tegelijkertijd een outperformance zullen behalen. Als een investeerder er sterk van overtuigd is dat een bepaalde sector of bedrijfstak op korte termijn het beter zal doen, kan hij het rendement verhogen door zijn investeringen in die sector te concentreren.
Veel sector-ETF’s hebben de kenmerken van een gericht fonds.
Gerichte fondsen verdelen hun posities over een beperkt aantal zorgvuldig onderzochte effecten. Hoewel ze de voordelen van diversificatie niet ervaren vanwege de “zoek naar kwaliteit” -strategie, vertrouwen gefocuste fondsen op onderzoeksexpertise voor de bovengemiddelde aandelenselectie. Als gevolg hiervan zijn rendementen doorgaans volatieler. Dit fonds wordt ook wel een “ondergediversifieerd fonds” of “geconcentreerd fonds” genoemd.
Voorbeeld van een gericht fonds
Het Fidelity Focused Stock Fund heeft de volgende belangrijkste beleggingsstrategieën:
- Normaal gesproken wordt minimaal 80% van het vermogen in aandelen belegd
- Normaal gesproken voornamelijk beleggen in gewone aandelen
- Normaal gesproken beleggen in 30-80 aandelen
- Investeren in binnen- en buitenlandse emittenten
- Investeren in “groeiaandelen” of “waarde” -aandelen of beide
- Met behulp van fundamentele analyse van factoren zoals de financiële toestand van elke uitgevende instelling en de positie van de sector, evenals markt- en economische omstandigheden, om beleggingen te selecteren
Het Fidelity Focused Stock Fund had op 30 april 2018 een 10-jaars rendement op jaarbasis van 10,12%, vergeleken met 9,02% voor zijn benchmark, de Standard & Poor’s 500-index. Het Fidelity Focused Stock Fund heeft een brutokostenratio van 0,57%. De 10 grootste belangen, op 30 april 2018, waren:
- ADOBE SYSTEMS INC
- VIERKANT INC CL A
- S&P GLOBAL INC
- INTUIT INC
- UNION PACIFIC CORP
- MICROSOFT CORP
- HUMANA INC
- SCHWAB CHARLES CORP
- PAYPAL HLDGS INC
- BANK OF AMERICA CORPORATION
Gecombineerd waren deze tien deelnemingen goed voor 53,22% van het totale fonds.