Gids voor investeren in oliemarkten
De oliemarkt kan voor zowel de professionele als de individuele belegger erg verwarrend zijn, met soms dagelijkse grote prijsschommelingen. Dit artikel geeft een breed overzicht van de krachten die de oliemarkt aandrijven en hoe u een financieel belang in olie in uw investeringsportefeuille kunt hebben.
Belangrijkste leerpunten
- Als grondstof hangt de prijs van olie op de markt af van vraag en aanbod, maar het aanbod wordt enigszins gecontroleerd door het OPEC-kartel.
- Verschillende soorten oliehandel onder verschillende markten zoals West Texas Intermediate (WTI) of Brent. Het kan ook “licht” of “zoet” van aard zijn.
- Olie wordt soms gezien als een diversificatie van de portefeuille en een hedge tegen inflatie.
- Het kopen en verkopen van fysieke olie is voor de meeste beleggers geen optie, maar liquide markten die de olieprijzen volgen, zijn te vinden via futures, opties, ETF’s of aandelen van oliemaatschappijen.
Vraag naar
De Amerikaanse Energy Information Administration (EIA) schat de huidige wereldvraag naar olie op 98 miljoen vaten per dag in 2021. Wanneer de olieprijs stijgt, daalt de vraag in de Verenigde Staten, maar de vraag vanuit groeiende opkomende markteconomieën wordt verwacht. toenemen naarmate deze landen industrialiseren.
Sommige opkomende markteconomieën hebben brandstof subsidies voor de consument. Subsidies zijn echter niet altijd gunstig voor de economie van een land, want hoewel ze de vraag in het land stimuleren, kunnen ze er ook voor zorgen dat de olieproducenten van het land met verlies verkopen. Als zodanig kan het afschaffen van subsidies een land in staat stellen de olieproductie te verhogen, waardoor het aanbod toeneemt en de prijzen worden verlaagd. Bovendien kan het verminderen van subsidies het tekort aan geraffineerde producten verkleinen, aangezien hogere olieprijzen raffinaderijen stimuleren om producten als diesel en benzine te produceren.
Levering
Aan de aanbodzijde werden in 2020 dagelijks ongeveer 94,25 miljoen vaten olie geproduceerd. De ontdekking van nieuwe reserves in 2017 was de laagste sinds de jaren veertig. De hoeveelheid gevonden reserves is sinds 2014 elk jaar gedaald doordat de budgetten voor olie-exploratie zijn verlaagd als gevolg van de daling van de olieprijzen.
In de OPEC hebben de meeste landen niet de mogelijkheid om veel meer olie weg te pompen. Saoedi-Arabië, de enige uitzondering, behoudt een geschatte reservecapaciteit van 1,5 tot 2 miljoen vaten olie per dag vanaf 2020. De Verenigde Staten, Rusland en Saoedi-Arabië zijn de grootste olieproducenten ter wereld.
In het voorjaar van 2020 stortten de olieprijzen in tijdens de COVID-19-pandemie en economische vertraging. De OPEC en zijn bondgenoten stemden in met historische productieverlagingen om de prijzen te stabiliseren, maar ze zakten naar het dieptepunt van 20 jaar.
Kwaliteit en locatie
Een van de grootste problemen waarmee de oliemarkt wordt geconfronteerd, is het gebrek aan zoete ruwe olie van hoge kwaliteit, het type olie waaraan veel raffinaderijen moeten voldoen om aan strenge milieueisen te voldoen, met name in de Verenigde Staten. Daarom moet het, ondanks de stijgende olieproductie in de Verenigde Staten, toch olie importeren.
Elk land heeft een andere raffinagecapaciteit. Zoals de Verenigde Staten, die veel lichte ruwe olie produceren die ze kunnen exporteren. Ondertussen importeert het andere soorten olie om zijn productie te maximaliseren op basis van raffinagecapaciteit.
Er zijn ook verschillen in de plaats waar olie wordt geproduceerd voor verkoop. Het grote verschil tussen de ruwe oliën Brent Crude en West Texas Intermediate is bijvoorbeeld dat Brent Crude afkomstig is van olievelden in de Noordzee tussen de Shetland-eilanden en Noorwegen, terwijl West Texas Intermediate afkomstig is van Amerikaanse olievelden, voornamelijk in Texas. Louisiana en North Dakota. Zowel Brent Crude als West Texas Intermediate zijn licht en zoet, waardoor ze ideaal zijn om tot benzine te verfijnen.
Speculatie
Afgezien van vraag- en aanbodfactoren, is een andere drijvende kracht achter de olieprijzen de investeerders en speculanten die bieden op olietermijncontracten. Veel grote institutionele beleggers die nu actief zijn op de oliemarkten, zoals pensioen en kapitaalfondsen, houden aan grondstoffen gekoppelde beleggingen aan als onderdeel van een langetermijnstrategie voor activaspreiding. Anderen, waaronder speculanten op Wall Street , verhandelen oliefutures voor zeer korte perioden om snel winst te maken. Sommige waarnemers schrijven grote schommelingen in de olieprijzen op korte termijn toe aan deze speculanten, terwijl anderen denken dat hun invloed minimaal is.
Investeringsopties voor de oliemarkt
Ongeacht de onderliggende redenen voor veranderingen in olieprijzen, hebben beleggers die willen investeren in oliemarkten en willen profiteren van schommelingen in de energieprijzen, een aantal opties. Het grootste deel van de oliehandel vindt plaats op derivatenmarkten, waarbij gebruik wordt gemaakt van futures en optiecontracten. Deze zijn misschien buiten het bereik van veel individuele beleggers, maar er zijn verschillende andere manieren om olie aan uw portefeuille toe te voegen. Een eenvoudige manier voor de gemiddelde persoon om in olie te investeren, is door middel van voorraden van olieboringen en servicebedrijven. Bovendien kunnen beleggers indirecte blootstelling aan olie krijgen door de aankoop van ETF’s uit de energiesector. Er zijn verschillende sectorale beleggingsfondsen beschikbaar die voornamelijk in energiegerelateerde aandelen beleggen, zoals het iShares Global Energy Sector Index Fund ( beleggingsfondsen uit de energiesector , zoals het T. Rowe Price New Era Fund (PRNEX). Deze energiespecifieke ETF’s en onderlinge fondsen beleggen uitsluitend in de aandelen van olie- en oliedienstenbedrijven en hebben een lager risico.
Beleggers kunnen meer directe blootstelling aan de olieprijs krijgen via een exchange-traded fund (ETF) of een exchange-traded note (ETN), die doorgaans belegt in oliefuturescontracten in plaats van in energieaandelen. Omdat de olieprijzen grotendeels niet gecorreleerd zijn met het rendement op de aandelenmarkt of de richting van de Amerikaanse dollar, volgen deze producten de olieprijs beter dan energieaandelen en kunnen ze dienen als afdekking en diversificatie van de portefeuille.
Beleggers hebben een aantal ETF- en ETN-opties om uit te kiezen, zoals een single-commodity ETF (bijv. Alleen olie) of een multi-commodity ETF die een verscheidenheid aan energiedragers dekt (olie, aardgas, benzine en verwarming). olie). Er zijn veel keuzes voor investeerders.
Het komt neer op
Investeren in oliemarkten betekent dat investeerders een breed scala aan opties hebben. Van indirecte blootstelling via een energiegerelateerd aandeel tot meer directe investeringen in een grondstoffengebonden ETF, de energiesector heeft voor bijna iedereen iets te bieden. Zoals bij alle beleggingen, dienen beleggers hun eigen onderzoek te doen of een beleggingsprofessional te raadplegen.