Futures-marktdefinitie
Wat is een termijnmarkt?
Een termijnmarkt is een veilingmarkt waarop deelnemers grondstoffen- en termijncontracten kopen en verkopen voor levering op een bepaalde datum in de toekomst. Futures zijn op de beurs verhandelde derivatencontracten die de toekomstige levering van een grondstof of effect tegen een vandaag vastgestelde prijs vergrendelen.
Voorbeelden van termijnmarkten zijn de New York Mercantile Exchange (NYMEX), de Kansas City Board of Trade, de Chicago Mercantile Exchange (CME), de Chicago Board of Trade (CBoT), Chicago Board Options Exchange (CBOE) en de Minneapolis Grain Exchange.
Oorspronkelijk vond dergelijke handel plaats via openlijke verontwaardiging en het gebruik van handsignalen in handelskuilen, gelegen in financiële centra zoals New York, Chicago en Londen. In de 21e eeuw zijn futuresbeurzen, net als de meeste andere markten, grotendeels elektronisch geworden.
Belangrijkste leerpunten
- Een futuresmarkt is een beurs waar futurescontracten worden verhandeld door deelnemers die geïnteresseerd zijn in het kopen of verkopen van deze derivaten.
- In de VS worden futuresmarkten grotendeels gereguleerd door de commodities futures clearing Commission (CFTC), met termijncontracten gestandaardiseerd door beurzen.
- Tegenwoordig vindt het merendeel van de handel in termijnmarkten plaats via elektronische weg, met voorbeelden als CME en ICE.
- In tegenstelling tot de meeste aandelenmarkten, kunnen futuresmarkten 24 uur per dag worden verhandeld.
De basis van een futuresmarkt
Om volledig te begrijpen wat een futuresmarkt is, is het belangrijk om de basisprincipes van futurescontracten, de activa die op deze markten worden verhandeld, te begrijpen.
Futurescontracten worden afgesloten in een poging van producenten en leveranciers van grondstoffen om marktvolatiliteit te vermijden. Deze producenten en leveranciers onderhandelen contracten met een investeerder die ermee instemt zowel het risico als de beloning van een volatiele markt op zich te nemen.
Futuresmarkten of futuresbeurzen zijn waar deze financiële producten worden gekocht en verkocht voor levering op een afgesproken datum in de toekomst met een prijs die is vastgesteld op het moment van de deal. Termijnmarkten zijn voor meer dan alleen landbouwcontracten, en omvatten nu het kopen, verkopen en afdekken van financiële producten en toekomstige waarden van rentetarieven.
Futurescontracten kunnen worden gesloten of “gecreëerd” zolang de openstaande rente wordt verhoogd, in tegenstelling tot andere effecten die worden uitgegeven. De omvang van de termijnmarkten (die gewoonlijk toenemen als de vooruitzichten voor de aandelenmarkt onzeker zijn) is groter dan die van de grondstoffenmarkten en vormt een belangrijk onderdeel van het financiële systeem.
Grote termijnmarkten
Grote termijnmarkten hebben hun eigen Chicago Mercantile Exchange, de ICE en Eurex. Andere markten zoals CBOE en LIFFE hebben externe verrekenkantoren (respectievelijk Options Clearing Corporation en LCH. Clearnet) om transacties af te wikkelen.
Bijna alle futuresmarkten zijn geregistreerd bij de Commodity Futures Trading Commission (CFTC), de belangrijkste Amerikaanse instantie die verantwoordelijk is voor de regulering van futuresmarkten. Uitwisselingen worden meestal gereguleerd door de regelgevende instantie van de natie in het land waarin ze zijn gevestigd.
Futures-marktbeurzen verdienen inkomsten uit de feitelijke handel in futures en de verwerking van transacties, en brengen ook kosten in rekening voor handelaren en bedrijven om zaken te doen.
Futures Market Voorbeeld
Als een koffieboerderij bijvoorbeeld groene koffiebonen verkoopt voor $ 4 per pond aan een koffiebrander, en de koffiebrander verkoopt dat geroosterde pond voor $ 10 per pond en beiden maken winst voor die prijs, dan willen ze die kosten op een vast tarief. De investeerder gaat ermee akkoord dat als de prijs voor koffie onder een bepaald tarief daalt, de investeerder ermee instemt het verschil aan de koffieboer te betalen.
Als de prijs van koffie hoger wordt dan een bepaalde prijs, mag de investeerder de winst behouden. Voor de koffiebrander geldt dat als de prijs van groene koffie boven een afgesproken tarief komt, de investeerder het verschil betaalt en de koffiebrander krijgt de koffie tegen een voorspelbare snelheid. Als de prijs van groene koffie lager is dan een afgesproken tarief, betaalt de koffiebrander dezelfde prijs en krijgt de investeerder de winst.