Vergulde effecten
Wat zijn vergulde effecten?
Vergulde effecten zijn hoogwaardige obligaties die zijn uitgegeven door bepaalde nationale overheden en particuliere organisaties. In het verleden verwezen deze instrumenten naar de certificaten die door de Bank of England (BOE) waren uitgegeven namens de Majesty’s Treasury, zo genoemd omdat het papier waarop ze waren gedrukt op gewoonlijk kenmerkende vergulde randen.
Een vergulde rand duidt van nature op een item van hoge kwaliteit waarvan de waarde in de loop van de tijd redelijk constant blijft. Als beleggingsvehikel komt dit neer op effecten van hoge kwaliteit met een relatief laag rendement in vergelijking met risicovollere effecten onder beleggingskwaliteit. Om die reden werden vergulde effecten ooit uitsluitend uitgegeven door blue-chip-bedrijven en nationale regeringen met een bewezen staat van dienst in het omzetten van winsten. Afgezien van conventionele gilts geeft de Britse overheid geïndexeerde gilts uit die halfjaarlijkse couponbetalingen bieden, gecorrigeerd voor inflatie.
Belangrijkste leerpunten
- Vergulde effecten verwijzen naar hoogwaardige obligaties die sommige nationale overheden en particuliere organisaties uitgeven om inkomsten te genereren.
- Deze voertuigen zijn oorspronkelijk uitgegeven door de Bank of England.
- Deze instrumenten kregen hun naam omdat de certificaten werden gedrukt op papier met vergulde randen.
- Goudgerande effecten genieten de voorkeur van beleggers die op zoek zijn naar voorspelbare rendementen, met een klein risico op wanbetaling.
- Deze beleggingen hebben vergelijkbare kenmerken als Amerikaanse schatkistcertificaten.
Inzicht in vergulde effecten
Vergulde effecten zijn hoogwaardige investeringsobligaties die worden aangeboden door overheden en grote bedrijven om geld te lenen. De uitgevende instellingen kunnen doorgaans bogen op een sterke staat van dienst van consistente inkomsten die dividend- of rentebetalingen kunnen dekken. In veel opzichten zijn dit de volgende veiligste obligaties voor Amerikaanse staatsobligaties.
Het Verenigd Koninkrijk en andere landen van het Gemenebest vertrouwen nog steeds op deze effecten, net zoals de Verenigde Staten schatkistobligaties gebruiken om inkomsten te genereren. Een conventioneel goud dat door de regering van het Verenigd Koninkrijk is uitgegeven, betaalt de houder halfjaarlijks een vaste contante betaling tot de vervaldatum, waarna de hoofdsom volledig wordt terugbetaald. De couponbetaling weerspiegelt de marktrente op het moment van uitgifte en geeft de contante betaling aan die de houder elk jaar zal ontvangen.
Net als bij schatkistpapier kan de looptijd van vergulde activa variëren van enkele jaren tot 30 jaar. Na de recessie van 2008 werden grote hoeveelheden gelten gemaakt en teruggekocht door de Bank of England, in haar campagne om hulpverlening een vliegende start te geven.
Bijna tweederde van alle Britse gelten is in handen van pensioenfondsen en verzekeringsmaatschappijen.
Beperkingen van vergulde effecten
Hoewel goudgerande effecten worden aangeboden door betrouwbare overheidsinstanties en grote bedrijven, hebben ze bepaalde nadelen. In de eerste plaats hebben de obligaties de neiging om te fluctueren met de rentetarieven, waarbij renteverhogingen ervoor zorgen dat de prijs van een gilt daalt, en vice versa. Nu de wereldwijde economische omstandigheden verbeteren, staan de rentetarieven op het punt om terug te keren naar het niveau van bijna nul, wat betekent dat goudfondsen waarschijnlijk een tumultueuze rit zullen meemaken. Om deze reden kunnen beleggers die substantiële opbrengsten willen genereren, betere waarde halen uit indexfondsen.
Het grootste voordeel van vergulde effecten is het feit dat deze instrumenten doorgaans aan rentetarieven zijn gekoppeld. Bijgevolg zijn het ideale investeringen voor gepensioneerden die op zoek zijn naar een betrouwbaar rendement met minimaal risico.