Ginnie Mae Pass-Through

Wat is Ginnie Mae Pass-Through?

Een Ginnie Mae pass-through is een investering uitgegeven door de Government National Mortgage Association (GNMA), bekend als Ginnie Mae, die inkomsten haalt uit pools van hypotheken van de Federal Housing Administration (FHA) en het  Department of Veterans Affairs (VA).

Ginnie Mae pass-through-effecten verdienen inkomsten uit de rente en aflossingen die door hypotheekhouders op hypotheken worden gedaan. Dit type beveiliging wordt ondersteund door het volledige vertrouwen en krediet van de regering van de Verenigde Staten. Ginnie Mae pass-through-effecten zijn door hypotheek gedekte effecten (MBS). 

Hoe een Ginnie Mae Pass-Through werkt

Een Ginnie Mae pass-through-beveiliging is vergelijkbaar met andere door hypotheek gedekte effecten, omdat dat inkomen afhankelijk is van betalingen die hypotheekhouders op hun hypotheken doen. De betalingen en rente worden “doorgerekend”, verminderd met een vergoeding, aan de effectenhouder.

Dit type zekerheid zorgt voor een maandelijks inkomen gedurende een bepaalde periode en wordt over het algemeen als veilig beschouwd omdat het wordt gegarandeerd door de overheid. De hypotheken in Ginnie Mae pass-through-zekerheden zijn gegarandeerd door de FHA of VA, wat betekent dat de overheid ze heeft verzekerd. Ginnie Mae pass-through-effecten hebben dus meer beschermingslagen tegen wanbetaling dan een gewone MBS. De eerste is de lener en zijn of haar eigen kredietwaardigheid, zoals bij elke MBS. Daarnaast is Ginnie Mae de ultieme borgsteller van de MBS, en achter haar eigen financiële kracht staat de Amerikaanse regering het hele systeem te stoppen. 

Soorten Ginnie Mae Pass-Through-zwembaden

Er zijn twee pools van Ginnie Mae pass-through-effecten die inkomsten genereren: Ginnie Mae I en Ginnie Mae II.

Ginnie Mae I, of GNMA I MBS, bestaat uit hypotheken die de hoofdsom en rente betalen op de vijftiende van elke maand, terwijl de Ginnie Mae II of GNMA II MBS hetzelfde doet op de twintigste van elke maand. Het rentebedrag kan variëren, aangezien verschillende hypotheken verschillende rentetarieven hebben die in de pools worden samengevoegd.

Een ander verschil tussen de twee pools is de looptijd, waarbij Ginnie Mae I een maximum van 30 jaar heeft voor eengezinswoningen en 40 jaar voor meergezinswoningen, terwijl Ginnie Mae II maximaal 30 jaar is omdat het geen meergezinsprojecten of bouwleningen omvat.

” Midgets ” is een jargonterm die verwijst naar obligaties van GNMA-agentschappen met een looptijd van 15 jaar, die zijn gedekt door hypotheken die worden gedekt door federale agentschappen. Deze informele term wordt soms gebruikt door obligatiehandelaren en -dealers, en niet door GNMA zelf.

Overwegingen voor Ginnie Mae Pass-Through Securities

Er zijn een paar dingen waarmee u rekening moet houden bij het beleggen in Ginnie Mae-doorgeefeffecten. Het belangrijkste is dat effectenhouders het risico lopen dat de hoofdsom van de hypotheek sneller dan verwacht wordt terugbetaald, vooral als de rente daalt en hypotheekhouders tegen lagere tarieven kunnen herfinancieren. Dit risico staat bekend als het risico van vervroegde aflossing en is van toepassing op alle door hypotheek gedekte effecten.

Bovendien worden inkomsten uit Ginnie Mae pass-through-effecten beschouwd als belastbaar op zowel staats- als federaal niveau. Ten slotte kunnen effectenhouders Ginnie Mae pass-through-effecten verkopen, net als elke andere investering, waarbij de marktwaarde van het effect wordt berekend aan het einde van elke werkdag.