Bruto hectare
Wat is bruto hectare?
In de financiële wereld verwijst de term “bruto acres” naar het bedrag aan geleasd onroerend goed dat wordt aangehouden door een bedrijf dat hulpbronnen ontgint. Bruto hectare gaat hand in hand met ” netto hectare “, dat ook wel “netto minerale hectare” wordt genoemd. Beide zijn belangrijke factoren in het zakendoen van olie- en gasbedrijven.
Belangrijkste leerpunten
- “Bruto acres” verwijst naar land dat wordt gepacht door een of meer grondstofwinningsbedrijven in de hoop een grondstof voor de verkoop te winnen.
- Door de bruto hectares van een bedrijf uit natuurlijke hulpbronnen te bepalen, kunnen investeerders en analisten de omvang van een project, het potentieel van hulpbronnen en de blootstelling van een bedrijf aan een bepaalde regio of land bepalen.
- “Bruto acres” is vergelijkbaar met “netto acres”, met het verschil dat “netto acres” verwijst naar de hoeveelheid grond die een bedrijf in handen heeft als meer dan één bedrijf bezit in een enkel onroerend goed.
- Beleggers gebruiken zowel bruto hectare als netto hectare om het risicoprofiel en de winstgevendheid van een bedrijf te meten of te beoordelen.
Inzicht in bruto hectare
Investeerders en analisten verwijzen vaak naar het bruto areaal van natuurlijke hulpbronnenbedrijven om de omvang van specifieke projecten of de blootstelling van dat bedrijf aan projecten in een bepaalde regio of land te peilen.
Als er bijvoorbeeld politieke instabiliteit heerst in een bepaald deel van de wereld, willen beleggers misschien weten hoeveel bruto areaal het bedrijf in die regio bezit. Door de regionale bruto hectare te vergelijken met de totale portefeuille van het bedrijf, kunnen beleggers de blootstelling van het bedrijf aan de politieke risico’s van die regio beter inschatten.
In een situatie waarin meerdere bedrijven één onroerend goed leasen, wordt de term ‘bruto acres’ gebruikt om het totale aantal hectares te beschrijven dat door die bedrijven wordt gehuurd, terwijl ‘netto acres’ wordt gebruikt om alleen het gedeelte te beschrijven dat wordt gehuurd door de specifieke bedrijf in kwestie.
Bruto versus netto hectare
Als een bedrijf de enige huurder is van een bepaald onroerend goed, zouden de bruto hectares en de netto hectares van dat project hetzelfde zijn.
Bruto en netto hectares worden ook berekend in relatie tot specifieke soorten projecten. Bijvoorbeeld, zou de olie-industrie analisten spoor van welk percentage van het project van een oliemaatschappij te houden pijpleiding is gerelateerd aan onconventionele olie toneelstukken, zoals schalieolie.
Andere overwegingen – zoals hoe effectief het bedrijf zijn gehuurde areaal gebruikt – zouden ook in overweging worden genomen, hoewel deze meer algemene vragen zouden worden beantwoord met bredere maatstaven zoals het rendement op geïnvesteerd kapitaal (ROIC) van het bedrijf.
Bruto hectare speelt een grote rol bij de exploratie van olie en gas. Wanneer de geologen van een oliemaatschappij geloven dat een bepaald stuk land mogelijke oliereserves bevat die kunnen worden gewonnen, zal een oliemaatschappij proberen dat land te leasen om de oliebronnen te identificeren.
In dit scenario zijn er verschillende manieren waarop een oliemaatschappij de grondeigenaar zou kunnen compenseren. Het kan het eenvoudig tegen een vergoeding van de eigenaar leasen of het kan de eigenaar een percentage van de winst betalen als olie wordt ontdekt, geraffineerd en verkocht. Dat laatste houdt meer risico in voor de grondeigenaar, maar ook een groter mogelijk rendement.
Voorbeeld van bruto hectare
Beschouw ter illustratie eens een scenario waarin 3000 hectare land wordt gepacht door bedrijven A, B en C, met de bedoeling oliereserves bloot te leggen. In dit scenario is het bruto areaal 3.000, aangezien dat de totale hoeveelheid grond is die door alle drie de bedrijven wordt gepacht en gedeeld.
Het netto areaal wordt daarentegen berekend door het eigendomsaandeel van elk bedrijf te vermenigvuldigen met het bruto areaal. Als elk bedrijf dus een derde van het totaal bezit, zou het netto areaal van elk bedrijf 1.000 zijn.
Beleggers in deze bedrijven houden rekening met de bruto- en netto-hectares bij het beoordelen van het risicoprofiel en de efficiëntie van het bedrijf. Als bedrijf A bijvoorbeeld veel grotere netto-hectares in zijn totale portefeuille heeft, ondanks het feit dat het vergelijkbare winsten genereert als zijn concurrenten, dan kunnen investeerders in bedrijf A denken dat het management inefficiënt is in het gebruiken van het geïnvesteerde kapitaal.
Evenzo, als de projectenportfolio van bedrijf B onevenredig is gesitueerd in landen met een politiek onstabiele omgeving, kunnen investeerders in bedrijf B het gevoel hebben dat ze niet voldoende worden gecompenseerd voor de verhoogde risico’s van het bedrijf.