Kudde-instinct
Wat is Herd Instinct?
In financiën is kudde-instinct of kuddegedrag een fenomeen waarbij investeerders volgen wat ze denken dat andere investeerders aan het doen zijn, in plaats van te vertrouwen op hun eigen analyse. Met andere woorden, een investeerder die een kudde-instinct vertoont, zal aangetrokken worden tot dezelfde of vergelijkbare investeringen als anderen, bijna uitsluitend gebaseerd op het feit dat die anderen de effecten kopen. Kudde-instinct op schaal kan activabubbels of marktcrashes veroorzaken via paniekaankopen en paniekverkopen.
Belangrijkste leerpunten
- Kudde-instinct in financiën treedt op wanneer investeerders de menigte beginnen te volgen in plaats van hun eigen analyse.
- Kudde-instinct heeft een geschiedenis van het starten van grote, ongegronde marktbijeenkomsten en uitverkoopacties die vaak gebaseerd zijn op een gebrek aan fundamentele ondersteuning om beide te rechtvaardigen.
- De dotcom-zeepbel van de late jaren negentig en vroege jaren 2000 is een goed voorbeeld van de gevolgen van het kudde-instinct in de groei en het daaropvolgende uiteenspatten van de zeepbel van die industrie.
Inzicht in Herd Instinct
Mensen zijn vatbaar voor een kuddementaliteit, die zich conformeert aan de activiteiten en richting van anderen. Dit kan echter een vergissing zijn bij het beleggen. Kudde-instinct is een mentaliteit die zich onderscheidt door een gebrek aan individuele besluitvorming of introspectie, waardoor mensen op dezelfde manier denken en zich gedragen als de mensen om hen heen. De angst om een winstgevend investeringsidee mis te lopen, is vaak de drijvende kracht achter het kudde-instinct.
Kudde-instinct, ook wel herding genoemd, heeft een geschiedenis van het starten van grote, ongegronde marktbijeenkomsten en uitverkoopacties die vaak gebaseerd zijn op een gebrek aan fundamentele ondersteuning om beide te rechtvaardigen. Kudde-instinct is een belangrijke motor van activabubbels op financiële markten. De dotcom-zeepbel van de late jaren negentig en vroege jaren 2000 is een goed voorbeeld van de vertakkingen van het kudde-instinct in de groei en het daaropvolgende uiteenspatten van de zeepbel van die industrie.
Menselijke natuur om de menigte te volgen
Mensen willen van nature deel uitmaken van een gemeenschap van mensen met gedeelde gecultiveerde en sociaaleconomische normen. Niettemin koesteren mensen nog steeds hun eigenheid en nemen ze verantwoordelijkheid voor hun eigen welzijn. Beleggers kunnen nu en dan worden opgewekt naar aanleiding van de kudde, hetzij door middel van het kopen op de top van een markt rally of springen uit het schip in een markt sell-off. Gedragsfinancieringstheorie schrijft dit gedrag toe aan de natuurlijke menselijke neiging om beïnvloed te worden door maatschappelijke invloeden die de angst om alleen te zijn of de angst om iets te missen (FOMO) teweegbrengen.
Wees geen lemming. Een lemming verwijst naar een niet-geïnformeerde investeerder die een kuddementaliteit vertoont en investeert zonder zelf onderzoek te doen, wat vaak tot verliezen leidt.
Een andere motiverende kracht achter het gedrag van mensenmassa’s is onze neiging om leiderschap te zoeken in de vorm van de balans tussen de mening van de menigte (aangezien we denken dat de meerderheid gelijk moet hebben) of in de vorm van een paar sleutelfiguren die de massa lijken te besturen. gedrag op grond van hun griezelige vermogen om de toekomst te voorspellen. In tijden van onzekerheid (en wat is er onzekerder dan de veelheid aan keuzes waarvoor we staan in het handelsuniversum?), Kijken we naar sterke leiders om ons gedrag te sturen en voorbeelden te geven die we kunnen volgen. De schijnbaar alwetende marktgoeroe is maar één voorbeeld van het type persoon dat beweert op te staan als alwetende leider van de menigte, maar wiens façade de eerste is die afbrokkelt wanneer de getijden van manie uiteindelijk keren.
Hoeden en investeringsbellen
Een investering zeepbel ontstaat wanneer uitbundige marktgedrag drijft een snelle escalatie van de prijs van een actief boven en buiten haar intrinsieke waarde. De zeepbel blijft opblazen totdat de activaprijs een niveau bereikt dat verder gaat dan fundamentele en economische rationaliteit. In deze fase van het bestaan van een zeepbel zijn verdere stijgingen van de kosten van het actief vaak puur afhankelijk van de vraag of investeerders tegen de hoogste prijs blijven inkopen. Wanneer investeerders niet langer bereid zijn om tegen dat prijsniveau te kopen, begint de zeepbel in te storten. Op speculatieve markten kan de uitbarsting verstrekkende gevolgen hebben.
Sommige zeepbellen ontstaan organisch, aangedreven door investeerders die worden overwonnen met optimisme over de prijsstijging van een effect en de angst om achter te blijven terwijl anderen aanzienlijke winsten realiseren. Speculanten worden aangetrokken om te investeren en zorgen er zo voor dat de prijs van de effecten en het handelsvolume nog hoger stijgen. De irrationele uitbundigheid over dotcomaandelen aan het eind van de jaren negentig werd gedreven door goedkoop geld, gemakkelijk kapitaal, overmoed op de markt en overspeculatie. Het maakte investeerders niet uit dat veel dotcoms geen inkomsten genereerden, laat staan winst. De kudde-instincten van investeerders maakten hen bang om de volgende beursgang (IPO) na te streven , terwijl ze de traditionele basisprincipes van beleggen volledig over het hoofd zagen. Net toen de markt zijn hoogtepunt bereikte, begon het investeringskapitaal op te drogen, wat leidde tot het uiteenspatten van de zeepbel en forse investeringsverliezen.
Veel Gestelde Vragen
Wat zijn enkele mogelijke gevaren van kudde-instinct op markten?
Het hoeden van hoeden, of het volgen van de massa, kan ervoor zorgen dat trends veel verder gaan dan de basisprincipes. Als mensen zich in investeringen opstapelen uit angst om iets mis te lopen, of omdat ze iets positiefs hebben gehoord maar niet echt hun eigen due diligence hebben gedaan, kunnen de prijzen omhoogschieten. Deze “irrationele uitbundigheid” kan leiden tot onstabiele zeepbellen die uiteindelijk opduiken. Omgekeerd kunnen uitverkoopacties leiden tot marktcrashes, omdat mensen zich opstapelen om te verkopen zonder andere reden dan dat anderen dat doen, wat kan leiden tot paniekverkopen.
Wat zijn enkele positieve punten van kudde-instinct?
Tegelijkertijd kan kuddegedrag enkele voordelen hebben. Het stelt beginnende of niet-geïnformeerde beleggers in staat te profiteren van de due diligence van anderen. Passief beleggen in een index is bijvoorbeeld een strategie van het type hoeden die erop berust eenvoudigweg de prestaties van de bredere markt te evenaren. Kudde-instinct kan een beginnende handelaar ook zijn verliezen vroegtijdig laten verminderen, omdat het vaak beter is om samen met de massa te verkopen dan het risico te lopen een zakhouder te zijn.
Wat zijn, afgezien van investeringen, nog andere voorbeelden van kudde-instinct?
Kudde-instinct komt voor in verschillende contexten en doorheen de menselijke geschiedenis. Afgezien van verschillende zeepbellen en manieën, kan hoeden helpen bij het verklaren van mob-gedrag of rellen, rages, complottheorieën, massale waanideeën, politieke en sociale bewegingen, sportfandom en vele anderen.
Hoe kun je voorkomen dat je het slachtoffer wordt van kudde-instinct?
Een goede manier om dit te voorkomen, is door investeringsbeslissingen te nemen die gebaseerd zijn op gedegen, objectieve criteria en niet de emoties de overhand te laten nemen. Een andere manier is om een robo-adviseurs bieden goede manieren om uw handen van uw investeringen af te houden.