Snelle gegevensinvoer

Wat is een snelle datafeed?

Snelle datafeeds, die gegevens zoals prijsopgaven en opbrengsten in realtime en zonder vertragingen verzenden, worden gebruikt bij hoogfrequente handel voor realtime gegevensanalyse.

Hoe een snelle datafeed werkt

Snelle datafeeds bieden geautomatiseerde algoritmische handelaren snellere, betrouwbaardere gegevens. Omdat hoogfrequente handel (HFT) wordt aangedreven door snellere toegang tot gegevens, is er een technologische wapenwedloop geweest, aangezien datafeeds en transacties de snelheid van het licht benaderen. HFT creëert natuurlijke monopolies in marktgegevens, die volgens critici hoogfrequente handelaren een oneerlijk voordeel hebben gegeven ten opzichte van institutionele en particuliere beleggers.

Voorstanders beweren dat HFT een gunstige rol speelt in de markt, de marktliquiditeit verdiept en effecten efficiënter prijst dan andere tussenpersonen, en de handelskosten voor iedereen verlaagt door de spreads te verkleinen. Om een ​​eerlijke en ordelijke markt te behouden, introduceerde de New York Stock Exchange in 2008 aangewezen market makers om prijsvorming te vergemakkelijken en liquiditeit te verschaffen aan zowel institutionele als particuliere beleggers – grotendeels elektronisch via HFT.

De HFT-industrie heeft veel controversiële roofzuchtige handelspraktijken gebruikt – zoals onze gids voor front running, waarbij handelaren inkomende orders detecteren en ervoor springen voordat ze kunnen worden uitgevoerd. Beleggers zeggen dat omdat er zoveel HFT’s op de markt zijn, het langetermijnrendementen vermindert omdat ze een deel van de winst nemen.

Handelaren bij banken en instellingen begonnen in de jaren 2000 de effecten van HFT op hun grote orders te zien. De handelaren begonnen op te merken hoe hun orderstroom leek te worden benut, aangezien de aandelen hoger zouden racen onmiddellijk nadat een handelaar de aandelen begon te kopen. Dit zorgde ervoor dat institutionele beleggers de aandelen moesten achtervolgen om gevuld te worden. De HFT-firma’s zouden de vraag naar de orderstroom zien en eerder aandelen kopen in de hoop de aandelen tegen een hogere prijs aan de belegger te verkopen. Pas jaren later hoorden veel van de investeerders wat er precies aan de hand was, dus moesten ze in de jaren daarna leren omgaan met HFT’s.

Snelle datafeeds zijn er om te blijven

De aandelenmarkt bestaat nu uit een enorm gefragmenteerd netwerk van onderling verbonden en geautomatiseerde handelssystemen. Hoogfrequente handel, gekenmerkt door hoge snelheden, ultrakorte aanhoudingsperioden en hoge order-to-trade-ratio’s, omvat een aanzienlijk deel van het handelsvolume van Amerikaanse aandelen, ook al is dat aandeel enigszins gekrompen tot ongeveer 50%. Kleinere volumes, lage marktvolatiliteit en stijgende regelgevingskosten hebben de HFT-marges gecomprimeerd en geleid tot consolidatie in de sector.

Om problemen met de wisselconcurrentie aan te pakken, hebben toezichthouders verkeersdrempels geïntroduceerd, die de toegangstijden willekeurig maken en vertragingen in de verwerking van willekeurige volgorde introduceren. Nadat de nieuwe IEX-beurs zijn alternatieve handelssysteem introduceerde, dat orders met 350 microseconden vertraagt ​​om het voordeel van hoogfrequente traders te neutraliseren, volgde de New York Stock Exchange in 2017 zijn voorbeeld op zijn beurs voor kleine en middelgrote bedrijven.

De B-PIPE-datafeed van Bloomberg, de Matching Binary Multicast Feed van Thomson Reuters en de Ultra van EBS Brokertec zijn voorbeelden van high-speed feeds, die beleggers en verkopers marktgegevens met een extreem lage latentie verschaffen – de tijd die verstrijkt vanaf het moment dat een signaal wordt verzonden tot zijn ontvangst.