De markt houden
Wat houdt de markt vast?
Het behouden van de markt is de opzettelijke praktijk van het plaatsen van actieve of hangende orders voor een effect op een markt waar de prijs snel daalt in een poging om de prijs van het effect kunstmatig “vast te houden” of een bodem in het effect te creëren. Deze praktijk is in de meeste gevallen verboden, behalve wanneer een makelaar of andere partij het mandaat heeft om de prijs van een waardepapier stabiel te houden; Dit gebeurt alleen in zeldzame gevallen waarin er niet genoeg markt diepte om de prijs vast te houden.
“Holding the market” kan ook verwijzen naar de praktijk van het bezitten van een brede marktindex zoals de S&P 500 of Wilshire Total Market.
Belangrijkste leerpunten
- Holding the market verwijst naar een illegale handelspraktijk die probeert de prijs van een effect te verhogen nadat negatief nieuws is vrijgegeven dat anders een prijsdaling zou veroorzaken.
- Het behouden van de markt kan worden toegestaan in bepaalde gevallen waarin de regelgeving marktmakers of specialisten vereist om liquiditeit toe te voegen aan markten met weinig diepte.
- Niet elk geval waarin een aandeel stabiel blijft ondanks negatief nieuws, houdt de markt vast – misschien biedt een pensioenfonds op een groot blok aan – en dus kan alleen een onderzoek onethische praktijken aan het licht brengen.
Inzicht in het houden van de markt
Het is tegenwoordig moeilijk om de markt te behouden, omdat iemand heel diepe zakken zou moeten hebben om een aanzienlijke impact te hebben op de prijs van een effect. Een van de dingen die ervoor zorgen dat de markt niet vaker voorkomt, is dat deze zelden winstgevend is en vaak tot ernstige verliezen kan leiden als de prijzen niet herstellen.
Als een dergelijke belegger met zeer diepe portemonnee echter overweegt om de marktstrategie aan te houden, moet hij zeker eerst proberen te begrijpen waarom de prijs van het effect daalt.
Aandelen die in prijs dalen, hebben vaak terugkerende thema’s die, eenmaal geïdentificeerd, een belegger kunnen helpen beslissen of het aanhouden van de marktstrategie de juiste handelwijze is. Deze thema’s houden doorgaans verband met een van de drie dingen: marktbeweging als geheel, brancheactie of bedrijfsspecifieke kwesties.
Overwegingen bij het houden van de marktstrategie
De meeste aandelen reageren op voorspelbare manieren op het marktsentiment. Daarom, als negatief nieuws wordt vrijgegeven en de prijs van een aandeel stabiel blijft – of zelfs stijgt – vooral bij een bovengemiddeld handelsvolume, kan nader onderzoek gerechtvaardigd zijn. Als de fundamentals van een bedrijf niet drastisch ten goede zijn veranderd, kan het zijn dat een groep individuen of bedrijven probeert de prijs kunstmatig hoog te houden met behulp van een reeks biedorders, waarvan er vele mogelijk vervalste (nep) orders zijn die zijn niet van plan om te handelen.
Natuurlijk is niet elke abnormale of onverwachte prijsbeweging schadelijk. Er kunnen legitieme kooporders van grote blokken zijn die door institutionele beleggers worden geplaatst voor verschillende redelijke en toegestane doeleinden, zoals herschikking, afdekking of toevoeging aan een grote portefeuille.