24 juni 2021 15:47

Hoe u opties kunt kopen op de Dow Jones

De Dow Jones Industrial Average ( DJIA ) is een kenmerkende index van 30 Amerikaanse blue-chipbedrijven, die al sinds de 19e eeuw bestaat. De gemakkelijkste en meest kosteneffectieve manier om de Dow Jones te verhandelen, is via een exchange-traded fund (ETF).

De oudste dergelijke ETF is de SPDR Dow Jones Industrial Average ETF Trust ( Diamonds “, die de DJIA tracks en streeft naar de prijs en de opbrengst prestaties van de index te volgen, met elke DIA aandeel neerkomt op ongeveer 1/100ste van de index zelf.

Als u een beperkt kapitaal heeft, maar de Dow wilt verhandelen, kunnen DIA ETF-opties een goede keuze zijn, ervan uitgaande dat u ook de risico’s van de handel in opties begrijpt. Lees verder om te zien hoe u opties kunt kopen en gebruiken om de Dow Jones te verhandelen.

Belangrijkste leerpunten

  • De Dow Jones-index is een beroemde beursindex die 30 grote en invloedrijke Amerikaanse bedrijven vertegenwoordigt.
  • Het rechtstreeks kopen en verkopen van de index is omslachtig en kan behoorlijk wat kapitaal en verfijning vergen.
  • Met behulp van ETF-opties op de DIA kunt u de Dow gemakkelijker en kosteneffectiever verhandelen, terwijl u uw risico beheersbaar houdt.

Opties Basics & Overzicht

Voor de doeleinden van wat volgt, zullen we historische voorbeelden bekijken met behulp van DIA-opties diein september 2015 zijn verlopen. We nemen dit voorbeeld omdat die vervaldatum minder dan een maand na de ‘ VIX ) voor het eerst sinds 2009 boven de 50 gebracht2, wat een  grote invloed had op de prijsstelling van de contracten van september 2015.  

De nadruk zal hier liggen op het kopen (of “long” gaan) van opties, zodat uw risico beperkt is tot de premie die voor de opties wordt betaald, in plaats van strategieën waarbij het gaat om het schrijven (of “short gaan”) van opties. Concreet richten we ons op de volgende optiestrategieën:

  1. Lang gesprek
  2. Long Put
  3. Long Bull Call Spread
  4. Lange beer verspreid

Merk op dat de volgende voorbeelden geen rekening houden met handelscommissies, die aanzienlijk kunnen bijdragen aan de kosten van een transactie.

DIA Lang gesprek

  • Strategie : Long Call op de DJIA ETF (DIA)
  • Achtergrond : bullish over de onderliggende index (DJIA)
  • Optie geselecteerd : September ’15 $ 184 Call
  • Huidige premie (bied / laat) : 3,75 / $ 4,00
  • Maximaal risico : $ 4,00 (dwz betaalde optiepremie)
  • Break-even : DIA-prijs van $ 187 bij het verstrijken van de optie
  • Potentiële beloning:  (heersende DIA-prijs – break-even-prijs van $ 188)
  • Maximale beloning : onbeperkt

Als u optimistisch bent over de Dow, kunt u een longpositie (dwz kopen) starten met een calloptie. Het hoogste punt ooit op de DIA was toen $ 183,35, dat werd bereikt op 20 mei 2015  – dezelfde dag dat de DJIA-index opende met een piek van 18.315,10.

Als u dacht dat de prijs zou blijven stijgen, zou de volgende hoogste uitoefenprijs $ 184 zijn. Een uitoefenprijs van $ 184 betekent simpelweg dat u DIA-aandelen zou kunnen kopen voor $ 184, zelfs als de marktprijs hoger was op of vóór de vervaldatum.

Als de DIA-eenheden onder $ 184 sloten – wat overeenkomt met een Dow Jones-niveau van ongeveer 18.400 – door het vervallen van de optie, zou u alleen de premie van $ 4 per optie die u voor de oproepen had betaald, hebben verloren. Uw break-evenprijs voor deze optiepositie is $ 188 (dwz de uitoefenprijs van $ 184 + $ 4 betaalde premie). Wat dit betekent is dat als de Diamonds op 18 september precies op $ 188 zouden sluiten, de calls zouden vervallen op precies $ 4, wat de prijs is die je ervoor hebt betaald. U zou dus de premie van $ 4 die u heeft betaald toen u de oproepen kocht, terugkrijgen, en uw enige kosten zijn de commissies die worden betaald om de optiepositie te openen en te sluiten.

Na het break-even punt van $ 188 is de potentiële winst theoretisch onbeperkt. Als de Dow voor het verstrijken naar 20.000 zou stijgen, zouden de DIA-eenheden ongeveer $ 200 kosten en zou uw call van $ 184 stijgen tot $ 16, een mooie winst van $ 12 of 300% op uw call-positie.

DIA Long Put

  • Strategie : Long Put op de DJIA ETF (DIA)
  • Achtergrond : bearish ten opzichte van de onderliggende index (de DJIA)
  • Optie geselecteerd : september’15 $ 175 Put
  • Huidige premie (bieden / vragen) : $ 4,40 / $ 4,65
  • Maximaal risico : $ 4,65 (dwz betaalde optiepremie)
  • Break-even : DIA-prijs van $ 170,35 door het verstrijken van de optie
  • Potentiële beloning:  (break-even-prijs van $ 170,35 – heersende DIA-prijs)
  • Maximale beloning : $ 170,35

Als u in plaats daarvan bearish was, zou u een long put-positie kunnen starten. In het hierboven beschreven voorbeeld zou u willen dat de Dow daalt tot ten minste 17.500 door het vervallen van de optie, wat neerkomt op een daling van 4,9% vanaf het beginniveau van 18.400.

Als de DIA-eenheden boven $ 175 sloten – wat overeenkomt met een Dow Jones-niveau van ongeveer 17.500 – door het vervallen van de optie, zou u alleen de premie van $ 4,65 hebben verloren die u voor de putten had betaald.

Uw break-evenprijs voor deze optiepositie is $ 170,35 (dwz de uitoefenprijs van $ 175 minus $ 4,65 betaalde premie). Dus als de Diamonds op de vervaldag precies op $ 170,35 zouden sluiten, zouden de calls worden verhandeld tegen uw aankoopprijs van $ 4,65. Als u ze voor die prijs zou verkopen, zou u break-even zijn, met als enige kosten de commissies die worden betaald om de optiepositie te openen en te sluiten.

Beneden het break-even punt van $ 170,35 is de potentiële winst theoretisch maximaal $ 170,35, wat zou gebeuren in het bijna onmogelijke geval dat de Diamonds helemaal naar $ 0 zouden dalen (waarvoor de DJIA-index ook op nul zou moeten handelen! ). Uw putpositie zou nog steeds geld opleveren als de diamanten bij expiratie op een niveau onder $ 170,35 worden verhandeld, wat overeenkomt met een indexniveau van ongeveer 17.035.

Laten we zeggen dat de Dow Jones door expiratie naar 16.500 is gedaald. De diamanten zouden worden verhandeld tegen $ 165, en de $ 175 putten zouden rond de $ 10 worden geprijsd, voor een potentiële winst van $ 5,35 of 115% winst op uw putpositie.

DIA Long Bull Call Spread

  • Strategie : Long Bull Call Spread op de DJIA ETF (DIA)
  • Achtergrond : optimistisch over de Dow Jones, maar wil de betaalde premie verlagen
  • Geselecteerde opties : september $ 184 oproep (lang) en september $ 188 oproep (kort)
  • Huidige premie (bieden / vragen) : 3,75 / $ 4,00 voor bellen van $ 184 en $ 1,99 / $ 2,18 voor bellen van $ 188
  • Maximaal risico : $ 2,01 (dwz netto betaalde optiepremie)
  • Break-even : DIA-prijs van $ 186,01 door het verstrijken van de optie
  • Maximale beloning : $ 4 (dwz het verschil tussen de call strike-prijzen) minus betaalde nettopremie van $ 2,01

De bull call-spread is een verticale spread strategie waarbij een long-positie op een call-optie wordt gestart en een gelijktijdige short-positie op een call-optie met dezelfde vervaldatum maar tegen een hogere uitoefenprijs. Het doel van deze strategie is om te profiteren van een optimistische kijk op de onderliggende waarde, maar tegen lagere kosten dan een regelrechte longpositie. Dit wordt bereikt door de premie die wordt ontvangen op de short call-positie.

In dit voorbeeld is de netto betaalde premie $ 2,01 (dwz een premie betaald van $ 4 voor de long-call-positie van $ 184 minus de ontvangen premie van $ 1,99 voor de short-call-positie). Merk op dat u de vraagprijs betaalt wanneer u een optie koopt of long gaat, en de biedprijs ontvangt wanneer u een optie verkoopt of short gaat.

Uw break-even-prijs in dit voorbeeld is $ 186,01 (dat wil zeggen, de uitoefenprijs van $ 184 voor de lange call + $ 2,01 aan netto betaalde premie). Als de diamanten worden verhandeld tegen bijvoorbeeld $ 187 door het vervallen van de optie, zou uw bruto winst $ 3 zijn en zou uw netto winst $ 0,99 of 49% zijn.

De maximale bruto winst die u kunt verwachten op deze call-spread is $ 4. Stel dat de diamanten worden verhandeld tegen $ 190 door het vervallen van de optie. U zou een winst van $ 6 hebben op de lange call-positie van $ 184, maar een verlies van $ 2 op de korte call-positie van $ 188, voor een totale winst van $ 4. De nettowinst in dit geval, na aftrek van de betaalde nettopremie van $ 2,01, is $ 1,99 of 99%.

De bull-call-spread kan de kosten van een optiepositie aanzienlijk verlagen, maar het beperkt ook de potentiële beloning.

DIA Long Bear Put Spread

  • Strategie : Long Bear Put Spread op de DJIA ETF (DIA)
  • Achtergrond : bearish op de Dow Jones, maar wil de betaalde premie verlagen
  • Geselecteerde opties : september $ 175 Put (long) en september $ 173 Put (short)
  • Huidige premie (bied / laat) : $ 4,40 / $ 4,65 voor $ 175 put en $ 3,85 / $ 4,10 voor $ 173 put
  • Maximaal risico : $ 0,80 (dwz betaalde optiepremie)
  • Break-even : DIA-prijs van $ 174,20 bij het verstrijken van de optie
  • Maximale beloning : $ 2 (dwz het verschil tussen de call strike-prijzen) minus betaalde nettopremie van $ 0,80

De bear put spread is een verticale spreadstrategie waarbij een longpositie op een putoptie wordt gestart en een gelijktijdige shortpositie op een putoptie met dezelfde vervaldatum maar met een lagere uitoefenprijs. De grondgedachte voor het gebruik van een bear put spread is om een ​​bearish positie te starten tegen lagere kosten, in ruil voor een lagere potentiële winst. Het maximale risico in dit voorbeeld is gelijk aan de betaalde nettopremie van $ 0,80 (dwz $ 4,65 premie betaald voor de lange put van $ 175 minus $ 3,85 premie ontvangen voor de korte put van $ 173). De maximale brutowinst is gelijk aan het verschil van $ 2 in de put-uitoefenprijzen, terwijl de maximale nettowinst $ 1,20 of 150% is.

Het komt neer op

Het kopen van ETF-opties op de DIA is een slimme manier om de Dow Jones te verhandelen en kan een goed alternatief zijn voor het verhandelen van de ETF zelf vanwege de aanzienlijk lagere kapitaalvereisten en strategische flexibiliteit die wordt geboden bij het verhandelen van opties, zolang men bekend is met de risico’s. betrokken.

 

Related Posts