Hoe bereken ik de voorraadwaarde met behulp van het Gordon Grown-model in Excel?
Hoe bereken ik de aandelenwaarde met behulp van het Gordon-groeimodel in Excel?
Het Gordon-groeimodel, of het dividendkortingsmodel (DDM), is een model dat wordt gebruikt om de intrinsieke waarde van een aandeel te berekenen op basis van de contante waarde van toekomstige dividenden die met een constante snelheid groeien.
Het model gaat ervan uit dat een bedrijf voor altijd bestaat en dividenden uitkeert die constant toenemen. Om de waarde van een aandeel te schatten, neemt het model de oneindige reeks dividenden per aandeel en discontering ze terug naar het heden met behulp van het vereiste rendement. Het resultaat is een eenvoudige formule, die is gebaseerd op wiskundige eigenschappen van een oneindige reeks getallen die met een constante snelheid groeien.
Belangrijkste leerpunten
- Het Gordon-groeimodel wordt gebruikt om de intrinsieke waarde van een aandeel te berekenen
- Het model baseert de intrinsieke waarde van aandelen op de contante waarde van toekomstige dividenden die constant groeien.
- De berekening in Excel is eenvoudig, aangezien u slechts vijf getallen in Excel-cellen invoert.
- Het Gordon-groeimodel wordt ook wel het dividendkortingsmodel (DDM) genoemd.
Het Gordon-groeimodel begrijpen
De intrinsieke waarde van een aandeel kan worden gevonden met behulp van de formule (die is gebaseerd op wiskundige eigenschappen van een oneindige reeks getallen die met een constante snelheid groeien):
- Intrinsieke waarde van voorraad = D ÷ (kg)
D is het verwachte dividend per aandeel, k is het vereiste rendement van de belegger en g is het verwachte groeipercentage van het dividend.
Hoe de intrinsieke waarde te berekenen met Excel
Het gebruik van het Gordon-groeimodel om intrinsieke waarde te vinden , is vrij eenvoudig te berekenen in Microsoft Excel.
Stel het volgende in een Excel-spreadsheet in om aan de slag te gaan:
- Voer “aandelenkoers” in cel A2 in
- Voer vervolgens “huidig dividend” in cel A3 in.
- Voer vervolgens het “verwachte dividend over een jaar” in cel A4 in.
- Voer in cel A5 “constante groeisnelheid” in.
- Voer het vereiste rendement in cel B6 en “vereist rendement” in cel A6 in.
Stel dat u naar aandelen ABC kijkt en de intrinsieke waarde ervan wilt achterhalen. Stel dat u het groeipercentage van dividenden kent en ook de waarde van het huidige dividend kent.
Het huidige dividend is $ 0,60 per aandeel, het constante groeipercentage is 6% en uw vereiste rendement is 22%.
Om de intrinsieke waarde te bepalen, plugt u de waarden uit het bovenstaande voorbeeld als volgt in Excel in:
- Voer $ 0,60 in cel B3 in.
- Voer 6% in cel B5 in.
- Voer 22% in cel B6 in.
- Nu moet u het verwachte dividend over een jaar vinden. Voer in cel B4 “= B3 * (1 + B5)” in, wat u 0,64 geeft voor het verwachte dividend, één jaar vanaf heden.
- Eindelijk kunt u nu de waarde van de intrinsieke prijs van het aandeel vinden. Voer in cel B2 ‘= B4 ÷ (B6-B5)’ in.
De huidige intrinsieke waarde van het aandeel ABC in dit voorbeeld is $ 3,98 per aandeel.