Hoe CPI de dollar beïnvloedt ten opzichte van andere valuta’s
De consumentenprijsindex (CPI) is een brede maatstaf voor inflatie binnen een economie in relatie tot de kosten van goederen en diensten. Dat cijfer kan een aanzienlijke invloed hebben op de waarde van een valuta in verhouding tot de valuta’s van andere landen.
De CPI berekent het gewogen gemiddelde van de prijzen van een mandje met consumptiegoederen en -diensten, inclusief transport, voedsel- en energiekosten. Economen gebruiken dit CPI-cijfer om prijsveranderingen in de kosten van levensonderhoud van individuen te beoordelen .
Als de inflatie te laag is, kan een centrale bank als de Federal Reserve de rente verlagen om de economische activiteit te stimuleren. Als de inflatie te hoog is, kan de rente worden verhoogd om de prijzen te stabiliseren. Door de rentetarieven te verhogen, kan een consument eerder geneigd zijn om geld te sparen in plaats van het uit te geven, vanwege het rendement dat ze kunnen genereren door het bij een bank te bewaren.
Op de valutamarkten (forex) is de maandelijkse CPI-meting een van de belangrijkste indicatoren die door handelaren worden gecontroleerd. In het geval van de Amerikaanse dollar kunnen de publicatie en herzieningen van het CPI-cijfer door het Bureau of Labor Statistics schommelingen in de waarde van de dollar ten opzichte van andere valuta’s over de hele wereld veroorzaken.
Dit artikel legt uit hoe CPI-gegevens de relatie tussen de dollar en zijn paren met andere valuta’s op de forexmarkt beïnvloeden.
Waarom de CPI belangrijk is voor valutahandelaren
Markten noemen de CPI-indicator doorgaans ‘kopinflatie’. Deze CPI-gegevens zijn van cruciaal belang op de valutamarkten omdat inflatie een dramatische invloed heeft op de beslissingen van centrale banken met betrekking tot het monetair beleid.
Gezien het feit dat centrale banken doorgaans een mandaat hebben om de inflatie op een passend niveau te houden (de Federal Reserve en de Bank of Japan hebben beide gestreefd naar een inflatie van 2,0% per jaar),3 verhogen of verlagen beleidsmakers de rentetarieven als een mechanisme om deze streefniveaus. Ze kunnen ook andere beleidsvoorschriften invoeren, zoals overeenkomsten voor het kopen van obligaties of de uitbreiding van de geldhoeveelheid.
Mocht de inflatie afwijken van de streefniveaus, dan is dit een mogelijke indicator dat centrale banken zoals de Federal Reserve de rentetarieven kunnen wijzigen. Als de inflatie boven die doelstelling van 2,0% uitkomt, kan de Fed de rente verhogen om de uitgaven af te koelen. Dat zal de dollar versterken ten opzichte van andere valuta’s, aangezien een hogere rente de dollar wenselijker maakt.
Het is ook een voorwaartse indicator van de prestaties van een economie. Mocht de inflatie de afgelopen jaren sterk stijgen, zoals in landen als Brazilië en Venezuela het geval is, dan zullen consumenten minder geneigd zijn om geld te sparen naarmate hun koopkracht afneemt.
Ondertussen, wanneer een centrale bank de rentetarieven verhoogt om de inflatie te bestrijden, zal het lenen, hetzij door individuen om goederen en diensten te kopen, hetzij door bedrijven met het oog op uitbreiding, doorgaans krimpen. Dit kan gevolgen hebben voor het bredere bruto binnenlands product van een land.
Hoe CPI-gegevens de dollar op de forexmarkt beïnvloeden
De Federal Reserve heeft een tweeledig mandaat dat invloed heeft op haar acties op het gebied van monetair beleid. De centrale bank wil de economie tot volledige werkgelegenheid brengen en wil zorgen voor een gezonde inflatie naarmate de economie groeit.
Als gevolg hiervan zien forextraders zowel werkloosheids- als inflatiecijfers als cijfers die de toekomstige beslissing van de centrale bank zullen dicteren om de huidige rentetarieven te verlagen, te verhogen of te behouden. Gezien de impact van een rentetarief op de sterkte of zwakte van een valuta, kunnen traders anticiperen op de impact van de acties van de centrale bank en de impact op de prestaties van de dollar in valutaparen.
Forextraders beschouwen de CPI- en Core CPI-cijfers als twee van de meest fundamentele indicatoren voor de prestaties van een economie. Tussen de twee geeft het kern-CPI-cijfer echter een beter zicht onder de motorkap door de kosten in de energie- en voedingssector buiten beschouwing te laten, die in de loop van de tijd doorgaans met grotere prijsvolatiliteit te maken hebben.
In de Verenigde Staten geeft het Labour Department de CPI- en Core CPI-cijfers vrij, waarbij de kosten van energie of voedsel niet zijn meegerekend. Mocht dat aantal de marktverwachtingen overtreffen, dan ziet de dollar doorgaans een boost ten opzichte van andere valuta’s. Mochten deze waarden echter niet voldoen aan de consensusverwachtingen, dan zal de valuta dalen ten opzichte van andere paren.
De impact is echter niet beperkt tot de maandelijkse rapportage. Zoals alle cijfers van overheidsgegevens, is het CPI-cijfer onderhevig aan herzieningen door economen. Dergelijke veranderingen kunnen een aanzienlijke volatiliteit van de waarde van een valuta op de wereldmarkt aanwakkeren.
Het komt neer op
De consumentenprijsindex (CPI) is een kritische indicator van de prijsdruk in een economie en geeft een graadmeter voor de inflatie. Forextraders houden de CPI in de gaten, aangezien deze kan leiden tot veranderingen in het monetair beleid door de centrale bank die de valuta versterken of verzwakken ten opzichte van rivalen op de markten. De sterkte of zwakte van een valuta kan ook een aanzienlijke invloed hebben op de winstprestaties van bedrijven met een aanwezigheid op veel wereldwijde markten.