Hoe David Rubenstein miljardair werd
David Rubenstein en zijn team bij de vermogensbeheergigant The Carlyle Group (CG), ooit door Forbes Magazine een “master fundraiser” genoemd, beheert miljarden activa voor een breed scala aan Amerikaanse en internationale institutionele beleggers.
Rubenstein, een miljardair met een eenvoudige levensstijl en een genereus hart, heeft zich aangesloten bij andere succesvolle ondernemers zoals Warren Buffett en Mark Zuckerberg die hebben beloofd meer dan de helft van hun vermogen te doneren als onderdeel van de Giving Pledge-campagne. Hier is een overzicht van hoe David Rubenstein zijn miljarden verdiende en een van ’s werelds grootste private-equityfirma’s oprichtte.
Het vroege leven en scholing
Rubenstein was enig kind en woonde in een kleine gemeenschap met lage inkomens in Baltimore, Maryland. Zijn moeder was een huisvrouw, terwijl zijn vader, die nooit meer dan $ 7.000 per jaar verdiende, als postbode werkte.3
Rubensteins moeder wilde dat hij tandarts werd, maar hij wilde een openbaar ambt bekleden nadat hij de inhuldiging van president John F. Kennedy had gezien toen hij twaalf jaar oud was. Hij zei dat Kennedy’s beroemde uitspraak tijdens de historische gebeurtenis – ” Vraag niet wat je land voor je kan doen, vraag wat je voor je land kunt doen ” – meteen een snaar bij hem raakte.
Als gevolg van het kleine inkomen van zijn gezin was Rubenstein afhankelijk van studiebeurzen om te kunnen studeren.2 Het collegegeld voor een licentiaat in de rechten bedroeg op dat moment ongeveer $ 2.000. Hij vroeg bij een aantal scholen om financiële steun, met de bedoeling de school bij te wonen die hem de grootste studiebeurs gaf. Rubenstein kwam terecht bij de University of Chicago Law School, waar hij aanzienlijke beurzen ontving. Hij studeerde af in 1973.
Belangrijkste leerpunten
- David Rubenstein begon bij een advocatenkantoor en werkte later in de politiek.
- Rubenstein startte ook de private equity-firma The Carlyle Group.
- Zijn eerste buy-out bracht $ 100 miljoen op bij investeerders.
Carrière voor Carlyle
Met een diploma rechten op zak trad Rubenstein onmiddellijk toe tot een vooraanstaand advocatenkantoor in New York genaamd Paul, Weiss, Rifkind, Wharton & Garrison. Na twee jaar daar begon hij na te denken over een nieuw carrièrepad. Hij maakt vaak grappen : ‘Ik zei tegen [klanten en de partners van het bedrijf] dat ik erover dacht om de politiek en de overheid in te gaan, maar niemand zei:’ Ga niet weg! ‘ dus ik nam aan dat ik waarschijnlijk geen goede advocaat was. ”
Tussen 1975 en 1976 was Rubenstein hoofdadviseur van senator Birch Bayh in de Subcommissie Grondwetswijzigingen van de Amerikaanse Senaatscommissie. Vervolgens kreeg hij een positie in de Jimmy Carter-campagne. Nadat Carter in 1977 aantrad, werd Rubenstein benoemd tot plaatsvervangend assistent van de president voor binnenlands beleid. Zijn ambtstermijn eindigde vier jaar later abrupt toen Carter zijn herverkiezing verloor.
Er was een nieuw uitkoopbedrijf met hefboomwerking geboren
Na de nederlaag bij de verkiezingen had Rubenstein aanvankelijk moeite om een baan te vinden. Hij was zes maanden werkloos, maar keerde uiteindelijk terug naar de advocatuur. Rubenstein werd echter al snel ontevreden over zijn baan.
Op een dag kwam Rubensteineen artikel in de krant tegen over de voormalige Amerikaanse vice-minister van Financiën William Simon. Na Simons ambtstermijn bij de regering kocht hij Gibson-wenskaarten met $ 1 miljoen van zijn eigen geld en $ 79 miljoen aan schulden in wat bekend staat als een leveraged buy-out. Simon maakte vervolgens de activiteiten van het bedrijf efficiënter en maakte het openbaar voor $ 290 miljoen.
Een gloeilamp ging af in Rubensteins hoofd toen hij het verhaal las. Het was de eerste keer dat hij hoorde over leverage-buyouts. Oorspronkelijk was hij van plan een team van financiële professionals aan te werven die geïnteresseerd waren in het starten van een private-equityfirma die hem als juridisch adviseur in dienst zou kunnen nemen, maar hij kon niemand vinden die geïnteresseerd was in het oprichten van een nieuw kantoor.
Dus in 1987 begonnen Rubenstein en twee andere partners een eigen private-equityfirma op te richten. Het bedrijf heette The Carlyle Group, genoemd naar het Carlyle Hotel in New York City, waar enkele van de eerste bedrijfsvergaderingen werden gehouden. Volgens de website van het bedrijf, “hoopten de oprichters een instelling te creëren die hen overstijgt.”
Rubenstein haalde $ 5 miljoen op om Carlyle op gang te helpen.
In die tijd hadden private-equityfirma’s voornamelijk hun hoofdkantoor in New York, maar Carlyle werd opgericht in Washington DC Rubenstein dacht dat hij veel meer kapitaal kon aantrekken door investeerders te vertellen dat ze zich concentreerden op het verwerven van bedrijven die zwaar werden getroffen door de overheid. plaats.
Carlyle en zijn team wisten $ 5 miljoen op te halen om Carlyle van de grond te krijgen. Van dat bedrag werd $ 3 miljoen toegewezen aan daadwerkelijke investeringen, terwijl de rest werd gebruikt voor bedrijfskosten. Een investeerder die Carlyle steunde, was het gevestigde investeringshuis T. Rowe Price (TROW).
Tot 1990 zamelde Carlyle per deal geld in. Hun eerste buy-out bracht $ 100 miljoen op bij investeerders. Het geld werd gebruikt om een aantal bedrijven over te nemen. Sindsdien heeft Carlyle miljarden dollars opgehaald bij investeerders in de Verenigde Staten en daarbuiten voor meer dan 100 verschillende fondsen.
Tegenwoordig werken de drie oprichters van Carlyle bij het bedrijf: Rubenstein, William E. Conway, Jr. en Daniel A. D’Aniello. Zowel Rubenstein als Conway delen de taken van co-executive voorzitters, terwijl D’Aniello fungeert als voorzitter van de raad van bestuur. In 2012 haalde Carlyle $ 671 miljoen op via een beursintroductie en werd genoteerd op de NASDAQ aandelenmarkt.12
Het komt neer op
David Rubenstein verdiende zijn fortuin door beheervergoedingen te innen van investeerders die hem geld gaven om namens hen te investeren. Met een achtergrond in recht en politiek, was Rubenstein medeoprichter van The Carlyle Group, een private equity-firma die investeerde in bedrijven die zwaar werden getroffen door de overheid.
Tegenwoordig is Carlyle een van de grootste en meest diverse private-equityfirma’s ter wereld. Het bedrijf is verantwoordelijk voor het toewijzen van kapitaal in een aantal sectoren aan institutionele beleggers over de hele wereld.