Hoe bereken ik een EBITDA-marge met Excel?
EBITDA is een acroniem dat staat voor winst vóór rente, belastingen, afschrijvingen en amortisatie. Om tot EBITDA te komen, begint u met EBIT ( bedrijfsopbrengsten ) en voegt u niet-contante kosten en afschrijvings- en amortisatiekosten toe.
Waarom EBITDA gebruiken?
EBITDA is een niet algemeen aanvaarde maatstaf voor boekhoudkundige principes (GAAP) voor winstgevendheid. Maar het wordt vaak gebruikt in financiële analyse omdat het het rendement van de lopende productie van een bedrijf beter meet, in plaats van alleen de winst te gebruiken (die veel niet-operationele items zou omvatten).
Door te beginnen met EBIT, neemt u alleen de daadwerkelijke activiteiten van het bedrijf op. Dus waarom rente en belastingen uitsluiten? Rente is niet inherent aan de bedrijfsactiviteiten, zo luidt de redenering, maar het is een gevolg van de kapitaalstructuur, die de financieringskeuzes weerspiegelt die het management maakt. Evenzo worden belastingen als niet-operationeel beschouwd, omdat ook zij kunnen worden beïnvloed door boekhoudkundige opties en managementbeslissingen.
Stel dat u een limonadekraam runde en $ 50 op de grond vond (vermoedelijk gedropt door een klant). Deze $ 50 moet worden opgenomen in uw netto-inkomen, maar niemand zal beweren dat het vinden van verloren geld deel uitmaakt van de normale activiteiten van een limonadekraambedrijf. Het financieren van de limonadekraam met eigen vermogen of schulden (wat resulteert in rentelasten) of uitstel van belastingen (op aanbeveling van uw accountant) heeft geen invloed op de werkelijke kosten van citroenen of suiker, die integrale productiekosten zijn. Evenmin hoeveel kopjes van de drank u verkoopt, wat de belangrijkste activiteit van het bedrijf is. Door “willekeurige” beslissingen te verwijderen, kunt u betere vergelijkingen tussen appels en vergelijkbare bedrijven maken en een beter beeld krijgen van hun activiteiten.
1:19
Hoe EBITDA-marge in Excel te berekenen
De omzet. Deze marge weerspiegelt het percentage van elke dollar aan omzet dat overblijft als gevolg van de kernactiviteiten.
Dit berekenen in Excel is eenvoudig.
Na het importeren van historische gegevens en prognoses en toekomstige perioden, bouwt u op tot EBITDA:
- Neem EBIT uit de winst-en-verliesrekening, wat een GAAP-regel is.
- Vind afschrijvingen en amortisatie op het overzicht van operationele kasstromen.
- Tel ze bij elkaar op om te komen tot EBITDA.
- Bereken de EBITDA van deze periode gedeeld door de inkomsten van deze periode om te komen tot de EBITDA-marge.
- Voor voorspelde perioden kunt u toekomstige afschrijving en afschrijving (D&A) afleiden door historische D&A te nemen, deze vervolgens te delen door historische opbrengsten, en die ratio naar voren toe te passen. Dat suggereert dat de totale kapitaaluitgaven (CAPEX) en immateriële kosten een relatie hebben met de totale inkomsten, en u verwacht dat die relatie consistent blijft in de voorspelde perioden.
- Voor voorspelde inkomsten kunt u een groeipercentage toepassen, waarbij u doorgaans consensusschattingen als uitgangspunt gebruikt.
- Gebruik de stappen die in de onderstaande tabel worden geïllustreerd voor andere voorspelde cellen.
Het komt neer op
EBITDA kan het best worden gebruikt als een vergelijkende maatstaf voor het analyseren van de prestaties van een bedrijf ten opzichte van andere bedrijven in dezelfde branche met vergelijkbare bedrijfsmodellen. Een sterk punt van deze aanpak is een betere vergelijking tussen appels en appels. Een zwak punt is dat het de effecten van kapitaalstructuur en CAPEX-uitgaven op een bedrijf onderschat.