Hoe de VIX en marktvolatiliteit te verhandelen met behulp van ETF’s

Volatiliteit beweegt markten even betrouwbaar als prijs of volume, en breidt zich na verloop van tijd uit en krimpt als reactie op hebzucht en angst. Perioden van hoge volatiliteit weerspiegelen omgevingen met een hoog risico en hoge opbrengsten, waarin een perfecte timing indrukwekkende winsten kan boeken terwijl het mislopen kan leiden tot ernstige verliezen. Veel marktspelers vermijden prijsvoorspelling volledig tijdens stressvolle periodes, maar plaatsen in plaats daarvan weddenschappen op de richting van de volatiliteit via VIX futures of gespecialiseerde aandelenfondsen die op die contracten reageren. Hoewel het profiteren van deze instrumenten geavanceerde vaardigheden vereist, is het de moeite waard, vooral wanneer de volatiliteit sterk, hoger of lager neigt.

De CBOE Market Volatility Index (VIX), gecreëerd in 1993, biedt real-time snapshots van hebzucht en angstniveaus, evenals verwachtingen voor volatiliteit in de komende 30 sessies. Het vormt de basis voor de prijsstelling van futures, evenals strategieën die markttimers kunnen gebruiken om in- en uitstapjes in op volatiliteit gebaseerde aandelenfondsen te timen. Geïntroduceerd na de economische ineenstorting van 2008, zijn deze complexe instrumenten enorm populair geworden voor zowel hedging- als directionele spelen.

Het kopen en verkopen van deze effecten heeft de afgelopen jaren een leiderschapseffect gegenereerd op de VIX-indicator en het VIX-futurescontract vanwege hun enorme volume. U kunt dit zien gebeuren wanneer fondsen uitvallen, breken en omkeren vóór de onderliggende indicator. Dit effect komt het meest voor in zeer volatiele marktomstandigheden.

Handelsinstrumenten

Hoewel VIX-futures de meest pure blootstelling bieden aan de ups en downs van volatiliteit, trekken volatiliteitsfondsen veel meer volume aan omdat ze gemakkelijk toegankelijk zijn via aandelenrekeningen. In plaats van Exchange Traded Funds ( ETF’s ) zijn veel van deze instrumenten Exchange Traded Products (ETP’s) die gebruikmaken van complexe berekeningen waarbij meerdere maanden aan VIX-futures worden gelaagd in korte en middellange termijnverwachtingen.

Realtime prijsstelling van fondsen vervalt door contango, wat de timingvariaties tussen een futurescontract en spotkoersen weerspiegelt. Deze berekeningen kunnen de winsten op volatiele markten drukken, waardoor het effect aanzienlijk slechter presteert dan de onderliggende indicator. Als gevolg hiervan werken ze het beste in kortetermijnstrategieën die gebruik maken van agressieve exit-technieken, langetermijnstrategieën en hedges, en in combinatie met VIX-futures en beschermende opties.

VIX-analyse

Strategieën voor volatiliteitsfondsen vereisen een tweestapsbenadering die zowel VIX als prijsactie op het beoogde fonds onderzoekt. Een goed begrip van de VIX technische analyse kan de winst dempend effect contango verzachten door het identificeren niveaus en keerpunten waar de fondsen zullen verliezen trend momentum. Het werkt omdat langerlopende futures-contracten die worden gebruikt om de prijsstelling te berekenen, minder gevoelig zijn voor VIX-bewegingen op korte termijn, en een groter effect uitoefenen wanneer het trendmomentum afneemt.

De VIX-grafiek genereert verticale pieken die perioden van hoge stress weerspiegelen, veroorzaakt door economische, politieke of ecologische katalysatoren. Het is het beste om naar absolute niveaus te kijken wanneer je deze grillige patronen probeert te interpreteren, op zoek naar omkeringen rond grote ronde getallen, zoals 20, 30 of 40 en bijna eerdere pieken. Let ook op de interacties tussen de indicator en de EMA’s van 50 en 200 dagen, waarbij die niveaus als ondersteuning of weerstand fungeren.

Houd een realtime VIX op uw schermen bij wanneer u overweegt toegang te krijgen tot volatiliteitsfondsen. Vergelijk de trend met prijsactie op populaire indexfuturescontracten, waaronder de S&P 500 en Nasdaq 100. Convergentie- en divergentierelaties tussen deze instrumenten genereren observaties die helpen bij markttiming en risicobeheer:

• Stijgende VIX + stijgende S&P 500 en Nasdaq 100 indexfutures = bearish divergentie die een afnemende risicobereidheid en een hoog risico voor een neerwaartse omkering voorspelt.
• Stijgende VIX + dalende S&P 500 en Nasdaq 100 indexfutures = bearish convergentie die de kans op een neerwaartse trenddag verhoogt.
• Dalende VIX + dalende S&P 500 en Nasdaq 100 indexfutures = bullish divergentie die een groeiende risicobereidheid en een groot potentieel voor een opwaartse omkering voorspelt.
• Dalende VIX + stijgende S&P 500 en Nasdaq 100 indexfutures = bullish convergentie die de kans op een opwaartse trenddag verhoogt.
• Uiteenlopende acties tussen de S&P 500 en Nasdaq 100 indexfutures verlagen de voorspellende betrouwbaarheid, wat vaak leidt tot zweepslagen, verwarring en bereikgebonden omstandigheden.